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股权分置改革的过程是非流通股股东与流通股股东之间，就非流通股获得流通权应支付的对价而进行的持续博弈过程，股权分置改革蕴含着多方利益的博弈。从股权分置改革的博弈论基础出发，建立博弈模型，进行分析求解得出博弈双方的最优策略是非流通股股东设计合理对价方案，流通股股东积极参与，使其通过，最终达到共赢，同时对股东问博弈的有效性进行了实证研究，提出股改中应注意的问题及解决方案。