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随着中国利率市场化进程不断推进、资本市场对外开放程度进一步提高、国际间金融行业竞争日趋激烈，商业银行和资本市场间的关系变得日益复杂，即相互连接又各自独立运作、即有合作的基础又有排斥的条件。在金融业分业经营、金融一体化程度不高的情况下，两者经营各自的领域，在流动性需求的供给方面呈现出较强的负相关性；但当金融生态环境不断优化、金融业经营领域愈发重叠时，它们之间不再是简单的一元线性关系，而呈现出多元化的互动状态。作为商业银行与资本市场重要联结点的中间业务最能反应这一关系的实质。因此，文章首先在理论上分析商业银行