【摘 要】
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中国经济实力增强,特别是人民币加入特别提款权,意味着中国货币政策的影响力开始具备“国际化”特征。由于已有文献并未考虑时变因素,并且将研究重点置于美国货币政策对中国的影响之上,因此本文拟在中国货币政策影响力开始具备“国际化”这一背景下运用时变参数向量自回归模型分析中国货币政策对美国货币政策的溢出效应,并且得出以下结论:第一,虽然中国货币政策对美国货币政策存在正向的时变效应和时点脉冲,但是这两种变动的
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中国经济实力增强,特别是人民币加入特别提款权,意味着中国货币政策的影响力开始具备“国际化”特征。由于已有文献并未考虑时变因素,并且将研究重点置于美国货币政策对中国的影响之上,因此本文拟在中国货币政策影响力开始具备“国际化”这一背景下运用时变参数向量自回归模型分析中国货币政策对美国货币政策的溢出效应,并且得出以下结论:第一,虽然中国货币政策对美国货币政策存在正向的时变效应和时点脉冲,但是这两种变动的影响较弱;第二,中国货币政策主要通过利率渠道、汇率渠道和贸易渠道影响美国的货币政策,三个渠道都会对美国货币政策产生不显著的溢出效应,但是贸易渠道存在着互斥性。
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