本土创投狂欢

来源 :瞭望东方周刊 | 被引量 : 0次 | 上传用户:heiying123
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  “深圳去年IPO案例在全球排第一,融资额排第五。照这样推算,2010年翻番是没问题的,中国国内估计将会有200家以上企业上市”。
  
  “压力很大。”一杯普洱,一包黄鹤楼,深圳创新投资集团董事长靳海涛打开了话匣。不久前,靳海涛刚刚获得“2009中国经济年度人物”,这使许多人对这位光头的本土创投家留下了深刻印象。
  “创投行业是个低调的行业。当时就有金融圈子的朋友跟我开玩笑说,我们券商还没得奖呢,倒是让你先拿了。”靳海涛说。
  十年。1999年,以深创投为代表的一批国资背景的“红色创投”在各地政府支持下纷纷成立,直到创业板推出,他们才迎来真正的丰收季。
  十年间,深创投共投资251家企业,其中50家通过全球16个资本市场实现了IPO退出,管理基金总额超过100亿元,成为中国最大的本土创投。
  
  资本玩家
  
  “赛格要倒了!快跑!”多年前的一个下午,有人站在深圳市赛格广场门口大喊。从赛格大厦前面经过的机动车车主扔掉车子,对面居民区的人也纷纷冲下楼,有人正在洗澡,带着满身肥皂泡裹条浴巾就冲出门。
  深圳人对赛格大厦倒塌的恐惧感来自它355米的高度。实际上,不过是人感官上的一种错觉。不论当年还是现在,它都是深圳的标志性建筑。
  赛格大厦正是1993年靳海涛出任赛格集团常务副总经理后主持修建的。当时的赛格集团由于扩张过快引起资金链断裂,问题重重,却给了靳海涛显示资本运作能力的机会。
  他在任职期间主持了多个公司的重组、购并、转让、上市甚至清盘。通过一系列大手笔的资本整合,形成了拥有6家上市公司的“赛格系”。
  2004年7月,靳海涛正式迈入自己的创投生涯,出任深创投董事长。当时股票市场还未实现全流通,本土创投退出仍不通畅。所幸,不久之后的2005年,股权分置改革开始,全流通的时代到来。
  “这对于本土创投业来说是一个里程碑事件,看到了退出的渠道,我感到创投的春天来了。”靳海涛说,“不能再小打小闹了。”
  从2005年起,深创投加快了投资步伐,年投资项目数猛增:2005年15个,2006年17个,2007年49个,2008年57个,2009年超过40个。
  靳海涛也逐渐形成了自己迥异于外资创投的“民族打法”。
  在深创投,无论基金来源和合作对象是谁,项目的决策权都在公司总部,实行垂直管理,这与外资创投的合伙人主导制完全不同。
  与此同时,深创投开始积极利用外部资金,尤其是鼓吹政府引导基金的建立。在靳海涛看来,虽然深创投由地方政府发起成立,但其视野不应囿于深圳市,而应该投向全国。利用各地政府的引导基金则是扩充基金容量和网络的捷径。目前,深创投已跟各地政府合作了30只政府引导基金。
  面向海外市场也是靳海涛制定的战略方向。“国内资本市场环境不好的时候,我们为什么不能谋求海外上市呢?谁说只有外资创投才能做到这点?”靳海涛不信这个邪。
  今天,在深创投的投资名单里,上市企业的足迹遍及美国、韩国、德国、加拿大、澳大利亚、法国、新加坡以及台湾和香港地区。其中韩国、德国、台湾市场,深创投都是拓路者。
  
  不是“寒冬”,是“倒春寒”
  
  “窗外风急树摇,圣诞欢歌骤少;欧美频现危机,夷地尽染萧条。国人聊以自慰,风景这边稍好;祈祷告退冬寒,信至必涌春潮。”
  2008年平安夜,靳海涛写了这首打油诗,短信群发给深创投的员工和圈内朋友。他的心情并不轻松。
  当时全球都陷入了金融危机恐慌,创投业也不能幸免。
  “形势很恶劣。首先是财富缩水。深创投在中国境内资本市场投资的上市项目,还没变现的损失了60%,而境外的上市项目缩水达90%,几乎没了。”靳海涛说。
  受金融危机影响,所有IPO都推迟了。深创投在2008年有一批计划上市的项目不得不搁置。当时不仅国际主要的资本市场都停发股票,国内市场从9月起暂停IPO。“资本市场到底要停多久,当时谁也说不清楚。”不止是靳海涛,大家心里都没底。
  尽管如此,靳海涛却更愿将那段时间叫做“倒春寒”而非“寒冬”。因为深创投所面临的状况要好得多。在金融危机前,深创投所投的项目中已经有一部分上市了,尽管财富缩水,“还不至于赔本”。
  当时为数不少的创投都开始收紧钱袋,深创投却选择了进攻。
  “成本低了大概40%~60%。你也会更冷静,对企业优势和价值的考量会更清楚。”在2008年11月深创投的一次股东大会上,靳海涛提出了这一判断,并要求股东增资。
  金融危机期间,深创投开始将投资位置前移向早期的企业,因为成熟期项目是等着上市的,而IPO重启时间还是未知,反而初创期项目还需要一段时间来培育,比较适合当时的情况。之前深创投的初创期项目所占比例不到20%,但在2009年上半年这个比例接近40%。
  “2009年投资额相比2008年虽然下降了,尤其是上半年的数字,但我们在中国创投市场的份额却从2007年开始逐年上升,以2009年为例,我们投资的数量和投资总额占了10%。”靳海涛度过了寒冬。
  
  破冰
  
  2009年上半年,金融危机的阴影还未消散,而靳海涛已经带领深创投开始了“破冰之旅”。
  2009年3月是金融危机最严重的时期,深创投将自己投资的中国绿色农业从OTCBB成功推上了纽约泛欧交易所,拿下了金融危机期间美国资本市场第一单。
  2009年10月1日,网讯技术在法兰克福交易所挂牌,这是自雷曼兄弟破产以来第一家在德意志交易所、同时也是第一家在欧洲资本市场主板上市的公司。
  “网讯技术7月开始筹备,之前我们觉得上市没有可能,后来我们判断全球的经济形势正在好转,中国又是一枝独秀,重拾了信心。”靳海涛说。
  德交所执行董事弗兰克-格斯滕史莱格表示:“网讯的成功上市,表明了中国经济和中国企业引领世界经济走出危机的影响力。”
  更让靳海涛觉得意义重大的,是深创投创造了“陆资人台第一单”。2009年11月17日,深创投投资的企业天鹏盛电子股份有限公司在台湾证券柜台买卖中心(OTC)举办登陆兴柜挂牌典礼。
  大陆台企大致分为两类,一类是有实力的大企业在大陆的分支,另一类则是到大陆创业的“无根台商”,非常需要大陆资本的帮助。“这类台企的法律架构不能在大陆上市,而在香港市场这些做OEM的制造业企业不受重视,欧美更不行。当时天鹏盛提出回台湾上市。”靳海涛说。
  2009年3月起,靳海涛开始频频造访台湾资本市场,台湾交易所、柜台买卖中心、创投企业、金控公司、券商和基金,无一遗漏。“好在深创投一直走的是国际化路线,而且台湾的资本市场对深创投非常熟悉。”靳海涛不无自豪,“天鹏盛在台湾挂牌后,我已经可以出售我的股份了,这就说明陆资入台了。”
  
  创业板大赢家
  
  深创投总部投资大厦,位于横贯深圳市中心的深南大道上,这里是深圳的金融中心。在投资大厦对面有一处正在修建的大楼,那就是深交所的新址。这条创投企业的退出“渠道”对于深创投来说近在咫尺。
  “中国的本土创投其实是被创业板忽悠起来的,因为传说1999年要开创业板,所以深圳才成立了一批创投公司,结果却一等十年。”靳海涛说。
  2009年7月26日是创业板IPO申报开闸的日子,在第一周,深创投投资的企业就有8家报送了材料,占近10%。此外,深创投还有十几家报送中小板的企业。
  “到目前为止,我们报送创业板的项目接近20个。目前已经上市和招股的创业板项目5个,已经在招股的有3个。另外,我们还有一批企业即将上会。”
  2009年12月25日,靳海涛将这一天称为“深创投的盛宴”。那一天,深创投有一家企业在创业板挂牌,3家顺利过会(2家创业板,1家中小板),同一天就有4家企业冲上资本市场。
  想起一年前平安夜所作的那首寒意凛凛的小诗,靳海涛感慨万千。“前后不过一年,竟然发生了这么大的变化!”
  深创投成为创业板的大赢家。但在靳海涛看来,2010年的形势会比2009年更好。
  “就资本市场来看,深沪的资本市场IPO将创纪录。2009年沪深共99例IPO,而且是集中在半年间,其中上海9家,深圳中小板54家,创业板36家。深圳去年IPO案例在全球排第一,融资额排第五。照这样推算,2010年翻番是没问题的,中国国内估计将会有200家以上企业上市。”
  对创投业来讲,这意味着退出机会多,投资热隋自然高企。
  “创业板的开通加快发行刺激了创业企业和资本运作的激情。以前不想不敢上市的企业有了上市冲动,他们看到竞争对手都上市了,无形中有了互相拉动的效应,而且谁动作慢就倒霉。这个时候他们需要创投介入。”
  “属于本土创投的时代来临了。”靳海涛断言。
其他文献
60天前,一次惨烈的暴力事件突然让整个乌鲁木齐坠入噩梦。时间的河流正在慢慢洗去伤痛,安定,是这座拥有300万人口的城市最大的愿望。    带来安全感的人们    入秋,武警战士张益阳的心情慢慢好了一些——太阳不再那么毒辣,把脖子晒得脱皮,一碰就龇牙咧嘴;汗珠也不会从钢盔里不停地滚下来,渍得眼睛生疼。  近两个月来,张益阳和战友白天在街道上武装巡逻,防范出现突发事件,晚上轮流睡在马路上或地下通道里,
广东省另一重镇深圳也在积极谋划雄心勃勃的地铁战略,深圳地铁于2004年12月首次通车后,成为继北京、香港、天津、上海、广州及台北后第七个拥有地铁系统的城市。  2011年6月份,深圳地铁二期工程155公里线路将开通,每天将有250万市民乘坐地铁,未来20年将有580公里地铁网络全覆盖深圳。  但是,由地铁引发的各种问题也次第发生,并引起舆论争议纷纷,深圳地铁处于被质疑的漩涡中。  事件缘起于深圳地
张连清说:“大家都一样是公民,一样为国家出过力,待遇咋能相差这么大呢”  一想到2008年奥运会,冯群林就笑了。对她来说,2008年不仅是北京奥运会,更让她开心的是终于可以拿“社保”了。2008年她正好50岁,按照有关规定她可以直接领“社保”,而不用再缴钱了。“奥运会开始前我就可以拿钱了,是6月份开始拿。”冯群林告诉《瞭望东方周刊》记者。    冯曾是重庆市四川维尼纶厂化纤分厂牵切纺车间的一名操作
20年前的情形,如今开始重演。就在不久前,当海南的土地再次升值后,一个刚刚向肖增建借了100元钱的邻居,只用了三天就开着豪华车把钱还了回来。    肖增建说,10天前自己从上海飞回海口,同一航班上有六拨温州炒房团。他听了听,多是刚从迪拜撤回来的。这些人就像沙漠里的旅行者,刚刚望见了一片绿洲。  “海南又沸腾了。”机舱里这些热情地讨论和设想,让肖增建恍惚回到了20年前。  1988年,海南建省,十万
“当时不敢保证这是什么模式,毕竟我们是奉命而行,并不是主动把脚伸进去的”。    《关于公立医院改革试点的指导意见》给江苏宿迁出了一道难题,虽然宿迁人现在还不知道这个难题到底难度几何。  根据该意见,公立医院应由政府举办。但是经历过2000年那次著名的改革之后,宿迁已经没有一所完全由政府举办的公立医院。  在公立医院改革大幕徐徐启动之后,宿迁只有把希望寄托在最后改制的宿迁人民医院身上:全宿迁唯一由
中国做什么才能真正对美国造成最大的影响?不是减持,而是真正地缩小自己的国际盈余。如果王二没有余粮了,那李四才会真的犯愁,才必须不得不勒紧裤腰带    春节期间,往往是经济新闻的淡季。但一条中国在去年12月减持340多亿美元美国国债的新闻,却引起了不少的波澜。虽然340亿美元看上去不是一个小数,但媒体的沸沸扬扬恐怕只能算是过度解读。340亿美元,占中国2.4万亿美元外汇储备的不到15%,可以有很多技
2010年1月27日9时,“湘西特大非法集资案”系列案中的荣昌案,在湖南省郴州市中级人民法院开庭审理。  在当天的庭审中,原荣昌集团董事长金孟贤最为引人注目。三馆、荣昌、福大三家公司曾是那场集资风波的“三驾马车”。  湘西“lO·2”非法集资系列专案共查处20家涉案公司,90多人被移送审查起诉,专案组需要对34万人次的集资进行清理、清偿、清退。此次在郴州开庭审理的荣昌案,是系列非法集资案的第一起。
不应归咎于“医药分开”,而应该加强新医改任执行层面上的监督与纠偏    “你是哪家媒体的记者?我在外面吃饭,稍等。”3月5日晚接近7时,宗立成拿起濒临断电的手机,这是他在不到一个小时内接到的第三个记者电话。  此时,他正与卫生部药政司司长郑宏探讨着“医药分开”可能的实施方式和途径。  这位来自山东省青州市、任职青州尧王制药有限公司总经理的全国政协委员,由于在3月2日对媒体发表“医药分开的医改如果成
美国财政部前高级官员弗雷德·伯格斯滕提出了G2的设想,也即与中国建立一个非正式、但明确的指导小组,类似西方七国集团。他将这称作“两国集团”,由当前两个“经济超级大国”组成,可以作为统一行动体进行有效运转  对于中美关系来说,刚刚过去的美国大选是略显平静的一届。以往,在选战前,人们多多少少都会有些疑惑或者担心,疑惑的是中美关系的何去何从,担心的是候选人大打“中国牌’’可能伤及中美关系,而新总统上台后
像养孩子一样养奶牛    风车、郁金香、木鞋、自行车……这些元素不能代表荷兰的全部。你或许不知道,荷兰还是农业大国。它地处北纬40度以上的黄金产奶带,国土面积350万公顷,其中可耕地200万公顷。在可耕地中,一半都是牧场。  纯净天空下的牧场让人沉醉。多次去荷兰考察过的娃哈哈研发中心副主任欧凯依然清晰记得刚到荷兰牧场时的心情:“那里的草怎么可以一年四季都这么绿,奶牛原来也可以这么幸福,从牧场到餐桌