【摘 要】
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摘要：本文根据阿基米德类Copula函数与Kendall's秩相关系数的关系，通过非参数估计法得到描述沪市行业指数中的公共事业指数与工业指数组合相关结构的最佳Copula函数形式，即用来描述牛市特征的Gumbel Copula，以及相应的尾部相关系数。尾部相关性分析结果表明，两指数收益率之间存在明显的非对称的尾部相关性，而且是上尾相关程度强于下尾相关程度。说明两指数牛市期间的相关性强于熊市期间的相
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摘要：本文根据阿基米德类Copula函数与Kendall's秩相关系数的关系，通过非参数估计法得到描述沪市行业指数中的公共事业指数与工业指数组合相关结构的最佳Copula函数形式，即用来描述牛市特征的Gumbel Copula，以及相应的尾部相关系数。尾部相关性分析结果表明，两指数收益率之间存在明显的非对称的尾部相关性，而且是上尾相关程度强于下尾相关程度。说明两指数牛市期间的相关性强于熊市期间的相关性。从规避风险角度分析，公共事业指数／工业指数组合是有效的指数组合。
关键词：Gumhel Copula；Kendall's；秩相关系数；尾部相关
中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1000－176X(2010)06－0073－05
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