泰达宏利成长:坚持品牌传承 穿越牛熊赚钱 5位管理人11年接力总回报590%

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  十余年呕心沥血的坚持,泰达宏利目前已建立起共计20多人的研究团队。而且总经理刘青山(原投资总监)、投资总监梁辉等投研中坚力量在公司的职业生涯均已达12年
  从刘青山到梁辉再到邓艺颖,2003年4月25日成立至今,泰达宏利成长基金的接力棒在11年中已传递了5次。受益于泰达宏利一直坚守的成长股投资理念,不仅泰达宏利成长在5换管理人的情况下取得了11年平均年化收益率超19%的好成绩,而且,在开放式股票型基金成立以来的绝对业绩回报前十中,泰达宏利旗下的基金也占据了三席,平均长期年化收益率达到了17.3%,这一数据比深受美国人欢迎的麦哲伦基金16.1%的长期年化回报还要高。
  未雨绸缪锁定成长投资
  11年坚持传承屡结硕果
  《投资者报》记者统计发现,泰达宏利公司旗下22只产品中,开基数量18只,股票型和混合型等主动选股基金13只,占绝对主力,是市场上为数不多风格鲜明的专注股票投资的基金公司。管理资产规模上,管理主动选股的基金资产184亿元,占全部资产的56%。
  2013年,在《银河证券股票投资管理能力评价体系》中,泰达宏利整体股票投资管理能力在70家公司中排名第12位,2012年在64家公司中排名第13位,2011年在60家公司中排第41位,2010年在60家公司中排第9位,2009年在59家公司中排第25位。除了2011年,其他年份在不同市场环境中均有较好的表现,特别是在2013年、2012年和2010年的震荡行情中,充分把握结构性机会,公司整体业绩排名均处于行业前1/4。
  在3月份晨星公布的《中国公募基金公司综合量化评估报告》中,泰达宏利的综合能力总评分在所有基金公司中位列前十,其中资产管理能力总评分中位列第六。同样是在3月份,泰达宏利刚刚斩获“金牛基金管理公司”称号。
  泰达宏利成功穿越牛熊赚钱,得益于其10多年如一日在打造一种好的投资方法并不断传承。
  以2012年泰达宏利成长基金的业绩表现为例。截至当年的5月28日,泰达宏利成长以6.34%的跌幅跑输所有同类型基金,其原因就在于超配了医药股。面对业绩不佳的压力,怎么办?时任基金经理的梁辉和邓艺颖均很纠结,但公司投委会最终达成共识,“要抓主要矛盾和矛盾的主要方面”。最终,他们用两个月的时间实现了神奇大逆转,一举从同类基金倒数第一冲到了正数第二。
  特别值得一提的是,当时的邓艺颖还仅是一名2011年新晋基金经理,因此前在医药行业研究员的任上连续为泰达宏利公司发掘了多只牛股,被委以操盘明星基金的重任。关键时刻,在时任投资总监刘青山等资深基金经理的帮助下,邓艺颖初生牛犊不畏虎,她充分发挥自己的研究员特长,在深入调研的基础上,勇做减法,一举实现了业绩大逆转。经此一役,她也形成了自己的投资风格,那就是四好提问法——“好的行业、好的价格、好的管理者、好的趋势”。
  研究员培养体系业内知名
  团队稳定保障业绩持续性
  邓艺颖的成长在泰达宏利并非个案,相反,其研究员培养体系在业内非常出名。这与其是中国首批合资基金管理公司之一有关。据《投资者报》记者了解,泰达宏利公司在吸取外方股东全球投资智慧以及深刻认知中国资本市场的基础上,建立并拥有了一整套科学严谨的投资管理流程和先进的研究方法,并且在10年多的实践中积累了丰富的投资管理经验,取得了良好的长期投资业绩。
  泰达宏利基金投研团队的风格特点是严谨、勤奋,每位研究员写深度报告都要定期做模型并有量化考核,这样培养了研究员做研究的自主性,而不是借助于卖方的数据。通过这样“站桩式”的训练,整个投研团队练就了过硬的基本功。在全行业人事变动频繁的情况下,研究人员能够跳出各种利益的束缚与诱惑,踏实做研究,实属难得。
  也正是因为这种不遗余力地培养自身研究员的策略,经过12年呕心沥血的坚持,泰达宏利不仅已经建立起研究员加基金经理在内共计20~30人的研究团队。而且基金经理留职率也高达70%,在全行业中排名靠前,像刘青山、梁辉等投研中坚力量在公司的职业生涯更是均已超10年之久。
  此外,泰达宏利能把握成长股机会,也与广阔的国际视野密不可分。据了解,泰达宏利每月甚至每周都会跟外方股东宏利金融香港和台湾的分公司研究人员开会,专门讨论全球科技产业链的变化,因而很细微的行业变化都能够跟踪到。
  正是因为这些长期形成的品牌传承习惯,像泰达宏利成长这样长期业绩优秀的基金不在少数。据Wind数据,截至4月2日,开放式股票型基金成立以来的绝对业绩回报前十中,泰达宏利公司占据三席,分别是泰达宏利成长(成立以来业绩总回报590%)、泰达宏利行业精选(成立以来业绩总回报396%)、泰达宏利周期(成立以来业绩总回报364%)。作为均在2004年前后成立的3只基金,平均长期年化收益率达到了17.3%,这一数据比深受美国人欢迎的麦哲伦基金16.1%的长期年化回报还要高。
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