【摘 要】
：
借助经济周期波动实证分析了融资约束对国有与非国有控股公司之间现金持有价值差异的影响。经济周期波动能够影响公司外部融资能力,并且对不同特征公司的影响表现出一定差异
论文部分内容阅读
借助经济周期波动实证分析了融资约束对国有与非国有控股公司之间现金持有价值差异的影响。经济周期波动能够影响公司外部融资能力,并且对不同特征公司的影响表现出一定差异性。在经济衰退期,国有与非国有控股公司之间融资约束差异程度进一步扩大。以2003—2015年中国A股上市公司为样本研究发现,在经济衰退期,非国有控股公司现金持有价值显著高于国有控股公司。从经济扩张期到经济衰退期,国有控股公司与非国有控股公司之间现金持有价值差异显著增加。进一步研究发现,国有控股公司与非国有控股公司之间现金持有价值差异在外部融资依赖程度较高公司和现金流波动性较大公司中更加明显。为融资约束对国有与非国有控股公司之间现金持有价值差异的影响提供了直接证据,也侧面验证了非国有控股公司存在一定融资约束问题,尤其在经济衰退期。
其他文献
目的:观察非手术综合治疗腕管综合征(carpal tunnel syndrome,CTS)的疗效。方法:将56例CTS患者随机分为两组,对照组27例(32手),予以非甾体类消炎镇痛药、神经营养药、腕管内
<正>《马说》选自《昌黎先生集》里的《杂说》。《杂说》共四篇,这是第四篇。《马说》的题目是后人所加。因它就马取喻,专为怀才不遇者吐气,故名。四篇之中,《马说》最有教育
<正>新生儿黄疸是新生儿时期胆红素代谢异常引起血中胆红素升高而出现皮肤、巩膜及黏膜黄染的临床现象,其发生率足月儿中约为60%,早产儿约为80%,而病理性黄疸约占新生儿黄疸
从早期的开始规划到后期的竣工投产,在整个水利工程建设过程中一直倍受关注的,除了所有的技术条件都必须符合标准外,更为重要的是整个水利工程建设必须满足经济合理性,其中工
通过列举不同技术的环己烷氧化中间产物有机酸等,对各类装置中的烷水分离器和氧化反应器复合板的腐蚀原因进行分析。结果表明,复合板在复合成型过程中可能会降低其耐腐蚀性能
每年的4～9月是我国的雷电高发期。其中,5～8月的雷电天气更加频发,造成的灾害也更为突出。据统计,我国每年由雷电灾害造成的人员伤亡达到1000多人,经济损失达到上百亿元。为此,
目的建立面粉中过氧化苯甲酰的荧光增强测定方法。方法硫胺素在碱性介质中被过氧化苯甲酰氧化成硫色素,分别测定溶液荧光强度F和试剂空白荧光强度F0,以ΔF对过氧化苯甲酰浓度
分析了造成中厚板质量问题的原因,结合实际生产工艺,提出中厚板的质量控制措施,以降低中厚板缺陷机率,提高中厚板的生产质量。
实践教学是实现高职教育人才培养目标的主体性教学之一,校内生产性实训是中国特色高职教育实践教学的创新之举。本文以南宁职业技术学院机电一体化技术专业为例,介绍校内生产
<正>一、卧女图式的概念界定艺术家经常在画作中参考某一种主题相似、结构式样相仿的图像,随着这些作品间或的出现,形成了一种程式化的图形样式。卧女图式就是这样一种图像样