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本文使用中国A股除银行保险金融以及ST等涉嫌特殊交易的公司以外的上市公司2012-2017年的面板数据,分析了在委托代理理论下的上市公司股权激励对其企业绩效的影响,如今委托代理下的股权激励正在被大多数公司所采用来提高企业绩效。研究表明:股权激励确实有助于提升企业绩效,而当管理层拥有一定股份时,股东的股权集中度往往也会不断加强,从而进一步提高企业绩效水平。因此股权集中度在股权激励对企业绩效的影响中起到部分中介的作用。