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摘要：中小企业融资难是目前大家公认的问题，本文从逆向选择入手说明信贷配给产生的原因，同时提出目前缓解中小企业信贷配给的政策建议。
关键词：中小企业；逆向选择；信贷配给
一、引言
经济发展的实践已证明，中小企业是我国社会经济体系中的重要组成部分，中小企业的良性发展，对于我国未来的市场竞争状况以及市场经济发展态势将发生积极影响，但是中小企业在迅速发展的同时，也遇到很多问题，当前我国中小企业发展面临的最大问题是融资困难，在资金融通方面受到了较大的限制，从有效需求来看，占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款源不超过20%，许多有项目有盈利的企业由于难以融到必要的资金而不能最大规模地发挥其能力，这已经成为制约中小企业进一步发展的重要“瓶颈”。本文试从信贷市场上的逆向选择来进行解释。
二、逆向选择：理论回顾
在信贷市场中逆向选择的含义是指：“潜在的不良贷款来自那些积极寻找贷款的人。因此，最有可能导致与期望相违的结果的人们往往就是希望从事这笔交易的人们。”其实就是在信贷之前发生的信息不对称，即借款企业清楚地知道自己的资产负债情况、盈利能力和违约风险大小等，而银行却只能凭借企业提供的报表、材料等，辨别企业与贷款项目的类型和平均风险，不了解借款人所处的市场环境、财务状况和还款意愿，导致在利率较高时最愿意签订借款合同的却是那些还款可能性最低的借款人，出现逆向选择。
与大企业相比，中小企业由于经营信息不透明所导致的信息不对称问题显然更加严重，因而潜在逆向选择也更加突出，这成为阻碍广大中小企业从银行取得资金的一个重要原因。大型企业考虑到“信誉效应”，有较大的积极性披露信息，从而减少逆向选择行为。相反，中小企业由于自身规模小，风险高，信用评级低，更易产生逆向选择等机会主义行为。正因为如此，银行实行信贷配给的主要对象也是中小企业。
三、模型建立及分析
下面我用一个信贷数学模型来说明信贷市场上逆向选择是如何出现的以及逆向选择如何导致信贷配给。
四、对 策
解决中小企业信贷市场逆向选择的对策之一是提高企业的经营管理水平。
1、加强中小企业自身信用修养提高信用履约评价
中小企业为了促使融资成功，应主动提供有关自己的信息，包括企业经营状况、财务政策、投资政策、科研实力以及企业经营者素质等指标信息，以减少与银行之间严重的信息不对称带来的消极影响。中小企业向银行递交的财务报表必须经过会计事务所审计，以保证财务报表真实可靠。还应主动邀请信用评级单位定期对自己的资信情况进行评级，并由评级单位在国内权威报刊上予以公布。这样银行就可以放心地根据企业的财务状况、经营能力和信用评级状况对中小企业进行放贷。
2.加强经营者的管理水平提高经营能力
中小企业要求得生存和发展，必须在经营体制和经营方式上进行真正的改革，提高自身的经营能力，决不能摆花架子，这不是做样子给银行看，而是为了适应市场经济发展的客观要求。
3.改善企业与金融机构的关系
银行不愿借钱给中小企业是基于企业将来会赖帐来考虑，解决企业融资过程中由于企业经营信息不透明引起信息不对称的关键措施是企业要设法让贷方相信他是诚实的。
(1) 与银行建立良好的关系
面对机遇和挑战，中小企业应加强与银行的沟通，及时将企业的生产、经营、详实的财务状况、企业规模、存续时间以及企业拥有可抵押的财富水平等信息反馈给银行，降低银行获取信息的成本，增进相互了解，建立互相信赖的银企合作关系，在保证双方利益的前提下，促进双方共同发展。
企业应与银行建立长期联系。如果中小企业在一个银行保有支票账户或储蓄账户，或是曾借过其他贷款，银行信贷员就能从账户上观察客户的活动，并对借款者有所了解。同时，与银行长期联系也是必须的，如果借款者过去在银行借过款，银行就已经建立他的监控程序，因此监控长期客户的成本比监控新客户的成本低得多。这样不但企业收益，而且银行也收益。在我国，可以通过减少抵押或增加信用配给来获得贷款。企业也应积极地去规避高风险活动，这样就有可能使银行防范那些未预见到的道德风险。
(2) 参与互助担保基金来寻求有效担保
中小企业只要有条件就应把握机遇，积极参与地方中小企业互助担保基金，取得有效担保提高自身的银行信贷融资能力。中小企业互助担保基金应该遵循互助原则，由中小企业自己认购，不对其他投资者开放。基金主要是为中小企业提供信用担保。基金将存入参与担保计划的银行，银行则以优惠利率向中小企业发放贷款。当基金资金来源稳定，发展成熟后，可以请专业基金经理负责管理。
4.加强以诚实守信为主要内容的企业文化建设
中小企业应尽力构建一个诚实守信的企业文化，企业文化作为一种精神理念和行为规范，能够通过对员工思想意识的影响渗透到企业经营活动的每一个细节，他的作用带有根本性和预防性的特征。当企业所倡导的诚实守信原则为员工所普遍接受时，他对建立信任关系所能发挥的作用是巨大的。
参考文献
[1]沈杰、张智光、何勤：面向中小企业信贷配给的经济分析，中国软科学，2002年第10期
[2]严忠、董梅生：信贷配给产生的原因及其治理措施，安徽工业大学学报，2003年第期
[3]米什金、货币金融学（第4版），[M]李扬、施华强等：北京：中国人民出版社，1998
[4]范飞龙：非对称信息下中小企业融资信用信号传递模型研究，《重庆大学学报（社会科学报）》，2002年第8卷第6期
[5]王德君，宾建成，信息非对称：中小企业融资难的原因分析和对策选择，《山东理工大学学报（社会科学版）》，第20卷第2期
[6]胡亚兰，信息不对称下银行信贷风险的研究，《当代经济》，2004年第4期
[7] 吴大红，信息不对称对中小企业信贷融资的影响，《浙江金融》，2003第5期
[8] 胡豹，黄祖辉，银企金融交易：信息不对称及其对策，《中国软科学》，2003年第2期
关键词：中小企业；逆向选择；信贷配给
一、引言
经济发展的实践已证明，中小企业是我国社会经济体系中的重要组成部分，中小企业的良性发展，对于我国未来的市场竞争状况以及市场经济发展态势将发生积极影响，但是中小企业在迅速发展的同时，也遇到很多问题，当前我国中小企业发展面临的最大问题是融资困难，在资金融通方面受到了较大的限制，从有效需求来看，占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款源不超过20%，许多有项目有盈利的企业由于难以融到必要的资金而不能最大规模地发挥其能力，这已经成为制约中小企业进一步发展的重要“瓶颈”。本文试从信贷市场上的逆向选择来进行解释。
二、逆向选择：理论回顾
在信贷市场中逆向选择的含义是指：“潜在的不良贷款来自那些积极寻找贷款的人。因此，最有可能导致与期望相违的结果的人们往往就是希望从事这笔交易的人们。”其实就是在信贷之前发生的信息不对称，即借款企业清楚地知道自己的资产负债情况、盈利能力和违约风险大小等，而银行却只能凭借企业提供的报表、材料等，辨别企业与贷款项目的类型和平均风险，不了解借款人所处的市场环境、财务状况和还款意愿，导致在利率较高时最愿意签订借款合同的却是那些还款可能性最低的借款人，出现逆向选择。
与大企业相比，中小企业由于经营信息不透明所导致的信息不对称问题显然更加严重，因而潜在逆向选择也更加突出，这成为阻碍广大中小企业从银行取得资金的一个重要原因。大型企业考虑到“信誉效应”，有较大的积极性披露信息，从而减少逆向选择行为。相反，中小企业由于自身规模小，风险高，信用评级低，更易产生逆向选择等机会主义行为。正因为如此，银行实行信贷配给的主要对象也是中小企业。
三、模型建立及分析
下面我用一个信贷数学模型来说明信贷市场上逆向选择是如何出现的以及逆向选择如何导致信贷配给。
四、对 策
解决中小企业信贷市场逆向选择的对策之一是提高企业的经营管理水平。
1、加强中小企业自身信用修养提高信用履约评价
中小企业为了促使融资成功，应主动提供有关自己的信息，包括企业经营状况、财务政策、投资政策、科研实力以及企业经营者素质等指标信息，以减少与银行之间严重的信息不对称带来的消极影响。中小企业向银行递交的财务报表必须经过会计事务所审计，以保证财务报表真实可靠。还应主动邀请信用评级单位定期对自己的资信情况进行评级，并由评级单位在国内权威报刊上予以公布。这样银行就可以放心地根据企业的财务状况、经营能力和信用评级状况对中小企业进行放贷。
2.加强经营者的管理水平提高经营能力
中小企业要求得生存和发展，必须在经营体制和经营方式上进行真正的改革，提高自身的经营能力，决不能摆花架子，这不是做样子给银行看，而是为了适应市场经济发展的客观要求。
3.改善企业与金融机构的关系
银行不愿借钱给中小企业是基于企业将来会赖帐来考虑，解决企业融资过程中由于企业经营信息不透明引起信息不对称的关键措施是企业要设法让贷方相信他是诚实的。
(1) 与银行建立良好的关系
面对机遇和挑战，中小企业应加强与银行的沟通，及时将企业的生产、经营、详实的财务状况、企业规模、存续时间以及企业拥有可抵押的财富水平等信息反馈给银行，降低银行获取信息的成本，增进相互了解，建立互相信赖的银企合作关系，在保证双方利益的前提下，促进双方共同发展。
企业应与银行建立长期联系。如果中小企业在一个银行保有支票账户或储蓄账户，或是曾借过其他贷款，银行信贷员就能从账户上观察客户的活动，并对借款者有所了解。同时，与银行长期联系也是必须的，如果借款者过去在银行借过款，银行就已经建立他的监控程序，因此监控长期客户的成本比监控新客户的成本低得多。这样不但企业收益，而且银行也收益。在我国，可以通过减少抵押或增加信用配给来获得贷款。企业也应积极地去规避高风险活动，这样就有可能使银行防范那些未预见到的道德风险。
(2) 参与互助担保基金来寻求有效担保
中小企业只要有条件就应把握机遇，积极参与地方中小企业互助担保基金，取得有效担保提高自身的银行信贷融资能力。中小企业互助担保基金应该遵循互助原则，由中小企业自己认购，不对其他投资者开放。基金主要是为中小企业提供信用担保。基金将存入参与担保计划的银行，银行则以优惠利率向中小企业发放贷款。当基金资金来源稳定，发展成熟后，可以请专业基金经理负责管理。
4.加强以诚实守信为主要内容的企业文化建设
中小企业应尽力构建一个诚实守信的企业文化，企业文化作为一种精神理念和行为规范，能够通过对员工思想意识的影响渗透到企业经营活动的每一个细节，他的作用带有根本性和预防性的特征。当企业所倡导的诚实守信原则为员工所普遍接受时，他对建立信任关系所能发挥的作用是巨大的。
参考文献
[1]沈杰、张智光、何勤：面向中小企业信贷配给的经济分析，中国软科学，2002年第10期
[2]严忠、董梅生：信贷配给产生的原因及其治理措施，安徽工业大学学报，2003年第期
[3]米什金、货币金融学（第4版），[M]李扬、施华强等：北京：中国人民出版社，1998
[4]范飞龙：非对称信息下中小企业融资信用信号传递模型研究，《重庆大学学报（社会科学报）》，2002年第8卷第6期
[5]王德君，宾建成，信息非对称：中小企业融资难的原因分析和对策选择，《山东理工大学学报（社会科学版）》，第20卷第2期
[6]胡亚兰，信息不对称下银行信贷风险的研究，《当代经济》，2004年第4期
[7] 吴大红，信息不对称对中小企业信贷融资的影响，《浙江金融》，2003第5期
[8] 胡豹，黄祖辉，银企金融交易：信息不对称及其对策，《中国软科学》，2003年第2期