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摘 要：随着我国经济的快速发展，逐渐涌现出了一批规模较大的大型企业集团，企业的内部组成结构越来越多样和复杂，企业管理的维度越来越大，资金管理成为大型企业管理的关键性问题。近些年来，资金集中管理方法因为具有减小资金风险和增大资金使用效率等优势，开始被应用于我国许多集团公司中。资金集中管理对企业融资环境有着至关重要的影响作用，本文分析资金集中管理的特征和企业融资环境，进而深入的地研究了资金集中管理对企业融资环境的有利影响和不利影响。
关键词：资金；集中管理；融资环境；企业
引言
自改革开放以来，我国经济进入快速发展阶段，越来越多的中国企业开始了集团化的进程。随着企业的内部组成结构越来越多样和复杂，企业管理的维度越来越大，管理的难度越来越强，集团的总部已经很难有效而及时的掌管子公司或子成员的一些运营活动，这也导致了管理成本的增加和资金的风险等问题的出现。资金管理可以说是一个企业财务管理的核心和重点，会严重影响到企业的融资环境的好坏，是能够左右公司命运的关键因素。
在我国，企业对资金管理的关注越来越多，很多集团都开始建立统一的资金管体系，越来越多的企业集团选择利用资金集中管理的方法来加强资金管理的力度和效率，从而提高资金的使用效率。然而，资金集中管理的方法也是有利也有弊的，对企业融资环境的影响也是需要分两面性来讨论的。因此，本文首先分析了资金集中管理的特征以及企业融资环境，进而深入的地研究资金集中管理对企业融资环境的有利影响和不利影响，期望能够对我国企业进行资金管理提供一定的帮助。
一、资金集中管理的特征
资金，就是公司在进行正常生产运作过程中的资本运动。管理，是指为实现某个目标而展开的一些有效活动，包括对事件的计划、组织、管控、监督以及调节等。资金管理，也就是在符合法律法规、社会条例以及国家政策的前提下，针对资金运动的特有性质，组织和保证有效的资金运动，处理好不同资金之间的经济关系。资金管理的方式可以分为集权和分权两种方法。
资金集中管理方法主要用于企业集团或大型企业的资金管理中，能够充分发挥大企业资金规模大的优势，进行集中的资金强化管理，使得资金能够更好地为企业管理提供助力。在进行资金集中管理时，有两类主要内容，即集中管理银行账户、闲置资金和集中管理融资。
二、企业融资环境
融资环境，是指所有能够对企业融资行为产生影响的因素的组合。这些影响因素可能是有利的，能够促进企业融资，也有可能起到消极的作用，制约着企业的融资行为。影响企业融资环境的外部客观因素主要包括法律环境、金融环境和经济环境，内部因素则主要是企业的发展、获利情况、经营和财务、自身竞争力、资本组成、控制权、公司规模大小以及信誉等多个角度的因素。近两年来，综合“稳健中性”货币政策的更紧走向、有些行业的“定向融资限制”政策的发布、境外融资的成本偏高、国内资金脱实就虚的投融资结构性问题等影响，企业所面临的国内外融资环境越来越令人堪忧。
三、资金集中管理对企业融资环境的影响
在进行资金集中管理时，可以分为两类主要内容，即集中管理银行账户、闲置资金和集中管理融资。本文主要在于分析资金集中管理对企业融资环境的影响，因此关注的是资金集中管理内容中的集中管理融资。
集中管理融资是指企业集团对其所有的债权融资进行集中的管理，通过委托一个管理负责人进行与外部金融机构谈判、议价、签定合同等工作的一种融资方法。我国现有的集中融资模式有以下这两种，即审批形式的集中融资和代理形式的集中融资。利用集中融资的方式，能够充分发挥企业的总体融资优势，可以明显优化资金的使用效率，并且可以降低企业的融资成本。但是，随着集中管理融资的进一步展开，在具体实施过程中也出现了一些问题，需要展开有效的优化和完善工作。
（一）资金集中管理对企业融资环境的有利影响
资金集中管理对企业融资环境可以产生许多有利的影响，这样的积极影响主要表现在以下两个主要的方面：1.有利于降低企业的融资成本和优化企业的融资结构，为企业提供更好的融资环境。集中融资的主要负责人是由财务公司担当的，是一个企业资金管理的集中点，能够全面的发挥财务公司的内在特征，可以充分利用本身的信贷规模，在与外部金融机构进行议价时形成特有的优势。2.能够充分发挥企业的总体融资优势，有利于优化企业资金的使用效率，为企业创造更好的融资环境。集中融资是由财务公司整体而系统的为企业选择融资，集中融资管理负责人汇总各个融资主体的融资请求后能全面地掌握债务融资的需求情况，有利于企业集团产生全年及各月融资预算，帮助财务公司依据还款计划来开展资金头寸的具体安排。
（二）资金集中管理对企业融资环境的不利影响
随着集中管理融资的进一步展开，在具体实施过程中也也出现了一些问题，资金集中管理对企业融资环境也可以产生不利的影响，这样的消极影响可以分别从审批形式和代理形式这两个方面来分析：1.审批形式下的集中融资，对企业融资环境的不利影响主要反映在对外部金融机构的议价能力逐渐下滑。在该形式下，财务公司在集中融资方法下的工作主要是负责对各融资个体提出的贷款及其融资行为进行综合审批。但是，因为受到融资环境的较大影响，各金融机构对企业的授信和贷款慢慢地变紧，续借贷款的可能性降低，增大了贷款的难度。
例如在钢铁市场价格不断走低的状况下，部分银行会采取不同程度的抽贷或者缓贷策略。这些银行会要求贷款后必须保证一定量的存款，并且对集团所有的子钢铁公司的贷款发放积极程度也将降低。因為没有存款资金，在与银行进行融资谈判的时候，议价能力将明显削弱，从而提高了公司融资成本。2.代理形式下的集中融资，对企业融资环境的不利影响主要反映在需要满足资金、人才和责权的高度统一。首先，代理形式下的集中融资，只有财务公司具备足够多的自持资金，才可能完成对外部金融机构的议价优势的形成。一旦企业资金存在一定的困难，流动资金相对较少，所能集中到财务公司的资金就很难形成较大的议价优势。 而且，代理形式下的集中融资，需要优秀的金融人才的助力，如果企业缺乏相应的专业人才，难以组成专业的团队实施代理。因为，从融资结构的设计、代理范围的确定，到代理对象的评价，再到融资谈判和债券发行，这些过程都需要优秀的金融团队来完成。
最后，代理形式下的集中融資，财务公司承担更多的融资压力，而且只能获得较少的收入，当然这中间要除去可以收取一部分的财务顾问费等。因此，在承受利润指标这一项重大压力之下，财务公司对融资工作的代理积极性将受到一定的削弱。
四、结论
资金管理可以说是一个企业财务管理的核心和重点，会严重影响到企业的融资环境的好坏，是能够左右公司命运的关键因素。在我国，许多企业集团都选择利用资金集中管理的方法来加强资金管理的力度和效率，从而提高资金的使用效率，而资金集中管理对企业融资环境有着至关重要的影响作用。本文首先分析了资金集中管理的特征以及企业融资环境，进而深入的地研究资金集中管理对企业融资环境的有利影响和不利影响。分析发现，利用集中融资的方式，能够充分发挥企业的总体融资优势，可以明显优化资金的使用效率，并且可以降低企业的融资成本；但是仍然存在许多问题，审批形式下的集中融资在对外部金融机构的议价能力逐渐下滑，而代理形式下的集中融资需要满足资金、人才和责权的高度统一。期望本文得到的研究结果可以对国内的企业集团进行资金集中管理提供一定的帮助。
参考文献：
[1]张雪琴，麻胜新.企业集团资金集中管理体系关键要素研究[J].财会研究，2013，（07）：57-60.
[2]李晨.资金集中管理研究[D].广东财经大学，2017.
[3]潘荣良.中国企业集团资金集中管理研究[D].复旦大学，2008.
[4]吴文静. L集团资金集中管理研究[D].天津商业大学，2017.
[5]任建辉.大型房地产企业融资管理模式研究[D].天津大学，2013.
[6]彭莉戈.高科技企业融资环境问题研究[J].特区经济，2006，（05）：306-307.
[7]谷永芬.中小企业融资环境优化研究[J].山西财经大学学报，2004，（02）：114-116.
作者简介：
唐婷，中铝华中铜业有限公司。
关键词：资金；集中管理；融资环境；企业
引言
自改革开放以来，我国经济进入快速发展阶段，越来越多的中国企业开始了集团化的进程。随着企业的内部组成结构越来越多样和复杂，企业管理的维度越来越大，管理的难度越来越强，集团的总部已经很难有效而及时的掌管子公司或子成员的一些运营活动，这也导致了管理成本的增加和资金的风险等问题的出现。资金管理可以说是一个企业财务管理的核心和重点，会严重影响到企业的融资环境的好坏，是能够左右公司命运的关键因素。
在我国，企业对资金管理的关注越来越多，很多集团都开始建立统一的资金管体系，越来越多的企业集团选择利用资金集中管理的方法来加强资金管理的力度和效率，从而提高资金的使用效率。然而，资金集中管理的方法也是有利也有弊的，对企业融资环境的影响也是需要分两面性来讨论的。因此，本文首先分析了资金集中管理的特征以及企业融资环境，进而深入的地研究资金集中管理对企业融资环境的有利影响和不利影响，期望能够对我国企业进行资金管理提供一定的帮助。
一、资金集中管理的特征
资金，就是公司在进行正常生产运作过程中的资本运动。管理，是指为实现某个目标而展开的一些有效活动，包括对事件的计划、组织、管控、监督以及调节等。资金管理，也就是在符合法律法规、社会条例以及国家政策的前提下，针对资金运动的特有性质，组织和保证有效的资金运动，处理好不同资金之间的经济关系。资金管理的方式可以分为集权和分权两种方法。
资金集中管理方法主要用于企业集团或大型企业的资金管理中，能够充分发挥大企业资金规模大的优势，进行集中的资金强化管理，使得资金能够更好地为企业管理提供助力。在进行资金集中管理时，有两类主要内容，即集中管理银行账户、闲置资金和集中管理融资。
二、企业融资环境
融资环境，是指所有能够对企业融资行为产生影响的因素的组合。这些影响因素可能是有利的，能够促进企业融资，也有可能起到消极的作用，制约着企业的融资行为。影响企业融资环境的外部客观因素主要包括法律环境、金融环境和经济环境，内部因素则主要是企业的发展、获利情况、经营和财务、自身竞争力、资本组成、控制权、公司规模大小以及信誉等多个角度的因素。近两年来，综合“稳健中性”货币政策的更紧走向、有些行业的“定向融资限制”政策的发布、境外融资的成本偏高、国内资金脱实就虚的投融资结构性问题等影响，企业所面临的国内外融资环境越来越令人堪忧。
三、资金集中管理对企业融资环境的影响
在进行资金集中管理时，可以分为两类主要内容，即集中管理银行账户、闲置资金和集中管理融资。本文主要在于分析资金集中管理对企业融资环境的影响，因此关注的是资金集中管理内容中的集中管理融资。
集中管理融资是指企业集团对其所有的债权融资进行集中的管理，通过委托一个管理负责人进行与外部金融机构谈判、议价、签定合同等工作的一种融资方法。我国现有的集中融资模式有以下这两种，即审批形式的集中融资和代理形式的集中融资。利用集中融资的方式，能够充分发挥企业的总体融资优势，可以明显优化资金的使用效率，并且可以降低企业的融资成本。但是，随着集中管理融资的进一步展开，在具体实施过程中也出现了一些问题，需要展开有效的优化和完善工作。
（一）资金集中管理对企业融资环境的有利影响
资金集中管理对企业融资环境可以产生许多有利的影响，这样的积极影响主要表现在以下两个主要的方面：1.有利于降低企业的融资成本和优化企业的融资结构，为企业提供更好的融资环境。集中融资的主要负责人是由财务公司担当的，是一个企业资金管理的集中点，能够全面的发挥财务公司的内在特征，可以充分利用本身的信贷规模，在与外部金融机构进行议价时形成特有的优势。2.能够充分发挥企业的总体融资优势，有利于优化企业资金的使用效率，为企业创造更好的融资环境。集中融资是由财务公司整体而系统的为企业选择融资，集中融资管理负责人汇总各个融资主体的融资请求后能全面地掌握债务融资的需求情况，有利于企业集团产生全年及各月融资预算，帮助财务公司依据还款计划来开展资金头寸的具体安排。
（二）资金集中管理对企业融资环境的不利影响
随着集中管理融资的进一步展开，在具体实施过程中也也出现了一些问题，资金集中管理对企业融资环境也可以产生不利的影响，这样的消极影响可以分别从审批形式和代理形式这两个方面来分析：1.审批形式下的集中融资，对企业融资环境的不利影响主要反映在对外部金融机构的议价能力逐渐下滑。在该形式下，财务公司在集中融资方法下的工作主要是负责对各融资个体提出的贷款及其融资行为进行综合审批。但是，因为受到融资环境的较大影响，各金融机构对企业的授信和贷款慢慢地变紧，续借贷款的可能性降低，增大了贷款的难度。
例如在钢铁市场价格不断走低的状况下，部分银行会采取不同程度的抽贷或者缓贷策略。这些银行会要求贷款后必须保证一定量的存款，并且对集团所有的子钢铁公司的贷款发放积极程度也将降低。因為没有存款资金，在与银行进行融资谈判的时候，议价能力将明显削弱，从而提高了公司融资成本。2.代理形式下的集中融资，对企业融资环境的不利影响主要反映在需要满足资金、人才和责权的高度统一。首先，代理形式下的集中融资，只有财务公司具备足够多的自持资金，才可能完成对外部金融机构的议价优势的形成。一旦企业资金存在一定的困难，流动资金相对较少，所能集中到财务公司的资金就很难形成较大的议价优势。 而且，代理形式下的集中融资，需要优秀的金融人才的助力，如果企业缺乏相应的专业人才，难以组成专业的团队实施代理。因为，从融资结构的设计、代理范围的确定，到代理对象的评价，再到融资谈判和债券发行，这些过程都需要优秀的金融团队来完成。
最后，代理形式下的集中融資，财务公司承担更多的融资压力，而且只能获得较少的收入，当然这中间要除去可以收取一部分的财务顾问费等。因此，在承受利润指标这一项重大压力之下，财务公司对融资工作的代理积极性将受到一定的削弱。
四、结论
资金管理可以说是一个企业财务管理的核心和重点，会严重影响到企业的融资环境的好坏，是能够左右公司命运的关键因素。在我国，许多企业集团都选择利用资金集中管理的方法来加强资金管理的力度和效率，从而提高资金的使用效率，而资金集中管理对企业融资环境有着至关重要的影响作用。本文首先分析了资金集中管理的特征以及企业融资环境，进而深入的地研究资金集中管理对企业融资环境的有利影响和不利影响。分析发现，利用集中融资的方式，能够充分发挥企业的总体融资优势，可以明显优化资金的使用效率，并且可以降低企业的融资成本；但是仍然存在许多问题，审批形式下的集中融资在对外部金融机构的议价能力逐渐下滑，而代理形式下的集中融资需要满足资金、人才和责权的高度统一。期望本文得到的研究结果可以对国内的企业集团进行资金集中管理提供一定的帮助。
参考文献：
[1]张雪琴，麻胜新.企业集团资金集中管理体系关键要素研究[J].财会研究，2013，（07）：57-60.
[2]李晨.资金集中管理研究[D].广东财经大学，2017.
[3]潘荣良.中国企业集团资金集中管理研究[D].复旦大学，2008.
[4]吴文静. L集团资金集中管理研究[D].天津商业大学，2017.
[5]任建辉.大型房地产企业融资管理模式研究[D].天津大学，2013.
[6]彭莉戈.高科技企业融资环境问题研究[J].特区经济，2006，（05）：306-307.
[7]谷永芬.中小企业融资环境优化研究[J].山西财经大学学报，2004，（02）：114-116.
作者简介：
唐婷，中铝华中铜业有限公司。