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如今投资者在关注企业经济实力和获利能力的同时，也越来越关注企业的社会责任报告。2006年9月深交所颁布了《上市公司社会责任指引》（以下简称《指引》，规定上市公司按照自愿原则建立社会责任制度，定期检查和评价公司社会责任制度的执行情况和存在问题，形成社会责任报告，并与公司年度报告同时对外披露，然而国内企业对社会责任相关的财务信息披露少之又少。因此，本文从博弈视角出发并结合我国实际情况，分析社会责任会计信息披露少见的原因并提出了几点建议。
一、企业社会责任会计信息披露存在问题的博弈分析
1.企业与股东之间的博弈分析。股东作为企业的投资者，通过分析公司公开的财务信息后购买股票并获得收益。而财务信息基本上是由企业提供，股东作为企业的外部利益相关者，只能被动获得信息，股东与企业之间具有信息的不对称性。而企业是否愿意披露此信息，与股东的投资行为是否受到企业披露行为的影响而有所改变有关，两者间构成一种博弈关系。
假设：企业披露信息的成本为C，股东投资行为无变化时，企业所获股东资本为M，股东投资行为有变化后，企业所获得的变动资本为ΔM，构建如下矩阵：
根据矩阵分析可知，当企业的披露行为不能够对股东的投资行为变化产生显著影响时，企业会选择成本最小，收益最大的方案，即（0，M）为均衡点，企业会选择不披露社会责任会计信息。当企业披露行为对股东投资行为有影响时，企业会通过判断数值的变化程度，来决定其所采取的策略。当ΔM<0，即股东投资减少时，说明企业披露的社会责任会计信息对于股东投资行为有负面影响，为了消除这一负面影响，同时也尽可能地降低披露成本，企业就会作出不披露信息的抉择。当ΔM>0时，即股东投资增加时，出于同样目的，企业会权衡披露成本C和ΔM之间的数值大小。当C≥ΔM时，由于企业在披露信息时所付出的代价要大于企业从股东增资行为中所获得的变动收益，因此企业会选择不披露信息。当C<ΔM，即企业为此所付出的成本小于企业所获得的投资变动收益时，说明企业的披露行为能够为企业带来利好消息，使企业的净资产有所增长，从而促使企业愿意披露其信息。
2.企业与债权人之间的博弈分析。债权人以借款方式为企业生产运行提供资金，希望通过出借资金以获得利息收益。而债权人在进行放贷时，会综合考虑各项因素对债务风险的影响，以确保其债务的安全性和收益的稳定性。由于企业与债权人之间的信息不对称，在很大程度上会对债权人的债务风险产生影响。当企业不披露信息时，债权人掌握的信息量较少，会导致企业隐瞒不利信息的可能性较大，其所面临的债务风险也会更高，故债权人对风险报酬的要求也会相应提高，进而导致企业的融资成本增加。当企业披露信息时，能够帮助债权人了解企业的真实情况和经营动向，在一定程度上降低了债权人的决策风险和确定债务风险的成本，因而债权人要求的风险报酬也会相应减少，企业的融资成本也会随之降低。而两者之间的博弈在于，企业的披露行为对于企业融资成本变动的影响能否有效抵减由此行为所产生的披露成本。
假设：企业的披露成本为C，债权人贷款的金额为M，无风险利率为R1，风险报酬率为R2，则企业融资成本K=M×（R1 R2），企业披露社会责任会计信息前后的融资成本变动差异为ΔK。
根据矩阵分析可知，当企业的披露行为不能够对公司的融资成本产生显著影响时，企业会选择成本最小，收益最大的方案，即（0，K）为均衡点，企业会选择不披露社会责任会计信息。当企业披露行为对公司的融资成本有影响时，企业会通过判断数值的变化程度，来决定其所采取的策略。当C≥ΔK时，即企业的披露成本大于其披露行为所引起的融资成本变动，说明企业的披露行为只对债权人判断债务风险作用很小，企业会选择不主动披露社会责任会计信息。只有当C<ΔK时，企业的披露成本小于因其披露行为所造成的融资成本变动时，即债权人所预估的债务风险能够通过企业的披露行为明显降低时，企业才会考虑披露信息。而我国目前以银行为主的大多数债权人在进行贷款审核时，存在着对债务人环境和社会风险评估标准不统一、随意性强、环境和社会风险审查只停留在表面等缺陷，从而导致此类信息的作用逐渐被弱化甚至被忽略，最终导致企业作出放弃披露信息的决定。
3.企业与消费者之间的博弈分析。在企业与消费者的博弈关系中，企业是社会责任的履行者和社会责任会计信息的提供者，而消费者则是企业履行社会责任的声益者和社会责任会计信息的使用者。根据消费状态可以把消费者划分为现实消费者和潜在消费者。在这一博弈关系中，现实消费者能带来有形收益，潜在消费者的心理定位和评价可为企业带来声誉等无形收益，为其以后可能发生的购买行为增加砝码。前者对企业短期利润影响较大，而后者则会影响企业的长期效益。因此，企业会在披露社会责任会计信息时充分考虑消费者的反映，以确保自身利益最大化。下面，就企业与消费者之间的几种策略选择进行分析。
情况一：当企业不披露社会责任会计信息时，消费者购买行为没有明显变化，此时企业利润为P。
情况二：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为也没有明显变化，此时企业利润仍为P，所产生的披露成本为C。
情况三：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为有了明显改变，此时带来的企业利润变化为ΔP，企业原利润仍为P，披露成本为C。
可以得出，情況一下企业的净利润为P，情况二下企业的净利润为P—C，情况三下企业的净利润为通过博弈分析可知，当消费者不受企业是否披露信息的行为影响时，为了使收益最大，企业不会主动披露信息。而当消费者根据披露的信息来调整自己的购买行为时，企业会对利润变化釆取不同的策略。当Δ 时，企业会选择披露社会责任会计信息，反之就不披露。因此，为了确保ΔP>C，大多数企业会仅披露正面信息或披露虚假信息，而对负面信息则不予披露或是很少披露。
而我国的现实情况是，大多数消费者的购买行为都是习惯性购买，具有很强的“跟风”心理，很少会考虑企业的社会责任形象，这就造成了消费者的购买行为受企业披露行为影响极小甚至是忽略不计的局面，在这种不完全信息动态博弈中，多数企业会选择不进行信息披露。 二、改进企业社会责任会计信息披露的建议
1.政府方面。政府部门首先要转变以往的政绩观，不能再将考核作为判定地方政府政绩的主要指标，需将节能减排等综合指标作为绩效考核主要指标。比如，在进行招商引资时，加强能耗和环评方面的审批，对于污染和能耗严重的项目实行一票否决制度。
2.股东方面。对于股东来说，社会信息的披露有可能在一定程度上对股东的投资收益产生影响，因此投资者需保持清醒的头脑，客观地分析企业披露的传统会计信息和社会责任会计信息。对于主动披露社会责任会计信息且投资回报率达到自身预期的企业，可以优先考虑购买该企业的股票。
3.债权人方面。债权人尤其是金融机构，在进行贷款审批时，可以将企业的社会责任会计信息作为对其环境和社会风险评估的参考依据之一，对于连续几年均主动、真实披露社会责任会计信息的企业可以给予贷款优先考虑，或是适当放宽贷款的条件或是降低贷款利率，从而有效降低企业的融资成本，促使企业积极披露社会责任会计信息。而对于不主动披露信息且社会责任履行情况不合格的企业，应谨慎对待或是不予放贷，以加大企业的融资成本。
4.消费者方面。由于社会责任会计信息中的大部分信息，如产品质量、售后服务等内容都与消费者的切身利益息息相关。因此，消费者无论是从维护自身利益还是从监督企业行为的角度出发，都应关注企业披露的此类信息，并通过企业披露的社会责任会计信息，来了解所购买的商品或服务的相关内容。如果发现企业披露虚假的社会责任会计信息，应当及时采取相应的法律措施来维护自己的合法权益，从而对企业的披露行为起到更好的约束作用。
（作者单位：上海海事大学 经济管理学院）
表-4：企业与消费者博弈策略选择列表
情况 策略 企业策略 消费者策略
情况一 不披露 购买行为无变化
情况二 披露 购买行为无变化
情况三 披露 购买行为有变化
情况一：当企业不披露社会责任会计信息时，消费者购买行为没有明显变化，此时企业利润为P。
情况二：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为也没有明显变化，此时企业利润仍为P，所产生的披露成本为C。
情况三：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为有了明显改变，此时带来的企业利润变化为ΔP，企业原利润仍为P，披露成本为C。
可以得出，情况一下企业的净利润为P，情况二下企业的净利润为P—C，情况三下企业的净利润为P ΔP—C。通过博弈分析可知，当消费者不受企业是否披露信息的行为影响时，为了使收益最大，企业不会主动披露信息。而当消费者根据披露的信息来调整自己的购买行为时，企业会对利润变化釆取不同的策略。当ΔP—C>0时，企业会选择披露社会责任会计信息，反之就不披露。因此，为了确保ΔP>C，大多数企业会仅披露正面信息或披露虚假信息，而对负面信息则不予披露或是很少披露。
而我国的现实情况是，大多数消费者的购买行为都是习惯性购买，具有很强的“跟风”心理，很少会考虑企业的社会责任形象，这就造成了消费者的购买行为受企业披露行为影响极小甚至是忽略不计的局面，在这种不完全信息动态博奔中，多数企业会选择不进行信息披露。
二.改进企业社会责任会计信息披露的建议
1.政府方面。政府部门首先要转变以往的政绩观，不能再将GDP考核作为判定地方政府政绩的主要指标，需将GDP增长、地方环境保护、节能减排等综合指标作为绩效考核的主要指标。比如，在进行招商引资时，加强能耗和环评方面的审批，对于污染和能耗严重的项目实行一票否决制度。
2.股东方面。对于股东来说，社会信息的披露有可能在一定程度上对股东的投资收益产生影响，因此投资者需保持清醒的头脑，客观地分析企业披露的传统会计信息和社会责任会计信息。对于主动披露社会责任会计信息且投资回报率达到自身预期的企业，可以优先考虑购买该企业的股票。
3.债权人方面。债权人尤其是金融机构，在进行贷款审批时，可以将企业的社会责任会计信息作为对其环境和社会风险评估的参考依据之一，对于连续几年均主动、真实披露社会责任会计信息的企业可以给予贷款优先考虑，或是适当放宽贷款的条件或是降低贷款利率，从而有效降低企业的融资成本，促使企业积极披露社会责任会计信息。而对于不主動披露信息且社会责任履行情况不合格的企业，应谨慎对待或是不予放贷，以加大企业的融资成本。
4.消费者方面。由于社会责任会计信息中的大部分信息，如产品质量、售后服务等内容都与消费者的切身利益息息相关，因此，消费者无论是从维护自身利益还是从监督企业行为的角度出发，都应关注企业披露的此类信息，并通过企业披露的社会责任会计信息，来了解所购买的商品或服务的相关内容。如果发现企业披露虚假的社会责任会计信息，应当及时采取相应的法律措施来维护自己的合法权益，从而对企业的披露行为起到更好的约束作用。
（作者单位：上海海事大学 经济管理学院）
一、企业社会责任会计信息披露存在问题的博弈分析
1.企业与股东之间的博弈分析。股东作为企业的投资者，通过分析公司公开的财务信息后购买股票并获得收益。而财务信息基本上是由企业提供，股东作为企业的外部利益相关者，只能被动获得信息，股东与企业之间具有信息的不对称性。而企业是否愿意披露此信息，与股东的投资行为是否受到企业披露行为的影响而有所改变有关，两者间构成一种博弈关系。
假设：企业披露信息的成本为C，股东投资行为无变化时，企业所获股东资本为M，股东投资行为有变化后，企业所获得的变动资本为ΔM，构建如下矩阵：
根据矩阵分析可知，当企业的披露行为不能够对股东的投资行为变化产生显著影响时，企业会选择成本最小，收益最大的方案，即（0，M）为均衡点，企业会选择不披露社会责任会计信息。当企业披露行为对股东投资行为有影响时，企业会通过判断数值的变化程度，来决定其所采取的策略。当ΔM<0，即股东投资减少时，说明企业披露的社会责任会计信息对于股东投资行为有负面影响，为了消除这一负面影响，同时也尽可能地降低披露成本，企业就会作出不披露信息的抉择。当ΔM>0时，即股东投资增加时，出于同样目的，企业会权衡披露成本C和ΔM之间的数值大小。当C≥ΔM时，由于企业在披露信息时所付出的代价要大于企业从股东增资行为中所获得的变动收益，因此企业会选择不披露信息。当C<ΔM，即企业为此所付出的成本小于企业所获得的投资变动收益时，说明企业的披露行为能够为企业带来利好消息，使企业的净资产有所增长，从而促使企业愿意披露其信息。
2.企业与债权人之间的博弈分析。债权人以借款方式为企业生产运行提供资金，希望通过出借资金以获得利息收益。而债权人在进行放贷时，会综合考虑各项因素对债务风险的影响，以确保其债务的安全性和收益的稳定性。由于企业与债权人之间的信息不对称，在很大程度上会对债权人的债务风险产生影响。当企业不披露信息时，债权人掌握的信息量较少，会导致企业隐瞒不利信息的可能性较大，其所面临的债务风险也会更高，故债权人对风险报酬的要求也会相应提高，进而导致企业的融资成本增加。当企业披露信息时，能够帮助债权人了解企业的真实情况和经营动向，在一定程度上降低了债权人的决策风险和确定债务风险的成本，因而债权人要求的风险报酬也会相应减少，企业的融资成本也会随之降低。而两者之间的博弈在于，企业的披露行为对于企业融资成本变动的影响能否有效抵减由此行为所产生的披露成本。
假设：企业的披露成本为C，债权人贷款的金额为M，无风险利率为R1，风险报酬率为R2，则企业融资成本K=M×（R1 R2），企业披露社会责任会计信息前后的融资成本变动差异为ΔK。
根据矩阵分析可知，当企业的披露行为不能够对公司的融资成本产生显著影响时，企业会选择成本最小，收益最大的方案，即（0，K）为均衡点，企业会选择不披露社会责任会计信息。当企业披露行为对公司的融资成本有影响时，企业会通过判断数值的变化程度，来决定其所采取的策略。当C≥ΔK时，即企业的披露成本大于其披露行为所引起的融资成本变动，说明企业的披露行为只对债权人判断债务风险作用很小，企业会选择不主动披露社会责任会计信息。只有当C<ΔK时，企业的披露成本小于因其披露行为所造成的融资成本变动时，即债权人所预估的债务风险能够通过企业的披露行为明显降低时，企业才会考虑披露信息。而我国目前以银行为主的大多数债权人在进行贷款审核时，存在着对债务人环境和社会风险评估标准不统一、随意性强、环境和社会风险审查只停留在表面等缺陷，从而导致此类信息的作用逐渐被弱化甚至被忽略，最终导致企业作出放弃披露信息的决定。
3.企业与消费者之间的博弈分析。在企业与消费者的博弈关系中，企业是社会责任的履行者和社会责任会计信息的提供者，而消费者则是企业履行社会责任的声益者和社会责任会计信息的使用者。根据消费状态可以把消费者划分为现实消费者和潜在消费者。在这一博弈关系中，现实消费者能带来有形收益，潜在消费者的心理定位和评价可为企业带来声誉等无形收益，为其以后可能发生的购买行为增加砝码。前者对企业短期利润影响较大，而后者则会影响企业的长期效益。因此，企业会在披露社会责任会计信息时充分考虑消费者的反映，以确保自身利益最大化。下面，就企业与消费者之间的几种策略选择进行分析。
情况一：当企业不披露社会责任会计信息时，消费者购买行为没有明显变化，此时企业利润为P。
情况二：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为也没有明显变化，此时企业利润仍为P，所产生的披露成本为C。
情况三：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为有了明显改变，此时带来的企业利润变化为ΔP，企业原利润仍为P，披露成本为C。
可以得出，情況一下企业的净利润为P，情况二下企业的净利润为P—C，情况三下企业的净利润为通过博弈分析可知，当消费者不受企业是否披露信息的行为影响时，为了使收益最大，企业不会主动披露信息。而当消费者根据披露的信息来调整自己的购买行为时，企业会对利润变化釆取不同的策略。当Δ 时，企业会选择披露社会责任会计信息，反之就不披露。因此，为了确保ΔP>C，大多数企业会仅披露正面信息或披露虚假信息，而对负面信息则不予披露或是很少披露。
而我国的现实情况是，大多数消费者的购买行为都是习惯性购买，具有很强的“跟风”心理，很少会考虑企业的社会责任形象，这就造成了消费者的购买行为受企业披露行为影响极小甚至是忽略不计的局面，在这种不完全信息动态博弈中，多数企业会选择不进行信息披露。 二、改进企业社会责任会计信息披露的建议
1.政府方面。政府部门首先要转变以往的政绩观，不能再将考核作为判定地方政府政绩的主要指标，需将节能减排等综合指标作为绩效考核主要指标。比如，在进行招商引资时，加强能耗和环评方面的审批，对于污染和能耗严重的项目实行一票否决制度。
2.股东方面。对于股东来说，社会信息的披露有可能在一定程度上对股东的投资收益产生影响，因此投资者需保持清醒的头脑，客观地分析企业披露的传统会计信息和社会责任会计信息。对于主动披露社会责任会计信息且投资回报率达到自身预期的企业，可以优先考虑购买该企业的股票。
3.债权人方面。债权人尤其是金融机构，在进行贷款审批时，可以将企业的社会责任会计信息作为对其环境和社会风险评估的参考依据之一，对于连续几年均主动、真实披露社会责任会计信息的企业可以给予贷款优先考虑，或是适当放宽贷款的条件或是降低贷款利率，从而有效降低企业的融资成本，促使企业积极披露社会责任会计信息。而对于不主动披露信息且社会责任履行情况不合格的企业，应谨慎对待或是不予放贷，以加大企业的融资成本。
4.消费者方面。由于社会责任会计信息中的大部分信息，如产品质量、售后服务等内容都与消费者的切身利益息息相关。因此，消费者无论是从维护自身利益还是从监督企业行为的角度出发，都应关注企业披露的此类信息，并通过企业披露的社会责任会计信息，来了解所购买的商品或服务的相关内容。如果发现企业披露虚假的社会责任会计信息，应当及时采取相应的法律措施来维护自己的合法权益，从而对企业的披露行为起到更好的约束作用。
（作者单位：上海海事大学 经济管理学院）
表-4：企业与消费者博弈策略选择列表
情况 策略 企业策略 消费者策略
情况一 不披露 购买行为无变化
情况二 披露 购买行为无变化
情况三 披露 购买行为有变化
情况一：当企业不披露社会责任会计信息时，消费者购买行为没有明显变化，此时企业利润为P。
情况二：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为也没有明显变化，此时企业利润仍为P，所产生的披露成本为C。
情况三：当企业披露社会责任会计信息时，消费者购买行为有了明显改变，此时带来的企业利润变化为ΔP，企业原利润仍为P，披露成本为C。
可以得出，情况一下企业的净利润为P，情况二下企业的净利润为P—C，情况三下企业的净利润为P ΔP—C。通过博弈分析可知，当消费者不受企业是否披露信息的行为影响时，为了使收益最大，企业不会主动披露信息。而当消费者根据披露的信息来调整自己的购买行为时，企业会对利润变化釆取不同的策略。当ΔP—C>0时，企业会选择披露社会责任会计信息，反之就不披露。因此，为了确保ΔP>C，大多数企业会仅披露正面信息或披露虚假信息，而对负面信息则不予披露或是很少披露。
而我国的现实情况是，大多数消费者的购买行为都是习惯性购买，具有很强的“跟风”心理，很少会考虑企业的社会责任形象，这就造成了消费者的购买行为受企业披露行为影响极小甚至是忽略不计的局面，在这种不完全信息动态博奔中，多数企业会选择不进行信息披露。
二.改进企业社会责任会计信息披露的建议
1.政府方面。政府部门首先要转变以往的政绩观，不能再将GDP考核作为判定地方政府政绩的主要指标，需将GDP增长、地方环境保护、节能减排等综合指标作为绩效考核的主要指标。比如，在进行招商引资时，加强能耗和环评方面的审批，对于污染和能耗严重的项目实行一票否决制度。
2.股东方面。对于股东来说，社会信息的披露有可能在一定程度上对股东的投资收益产生影响，因此投资者需保持清醒的头脑，客观地分析企业披露的传统会计信息和社会责任会计信息。对于主动披露社会责任会计信息且投资回报率达到自身预期的企业，可以优先考虑购买该企业的股票。
3.债权人方面。债权人尤其是金融机构，在进行贷款审批时，可以将企业的社会责任会计信息作为对其环境和社会风险评估的参考依据之一，对于连续几年均主动、真实披露社会责任会计信息的企业可以给予贷款优先考虑，或是适当放宽贷款的条件或是降低贷款利率，从而有效降低企业的融资成本，促使企业积极披露社会责任会计信息。而对于不主動披露信息且社会责任履行情况不合格的企业，应谨慎对待或是不予放贷，以加大企业的融资成本。
4.消费者方面。由于社会责任会计信息中的大部分信息，如产品质量、售后服务等内容都与消费者的切身利益息息相关，因此，消费者无论是从维护自身利益还是从监督企业行为的角度出发，都应关注企业披露的此类信息，并通过企业披露的社会责任会计信息，来了解所购买的商品或服务的相关内容。如果发现企业披露虚假的社会责任会计信息，应当及时采取相应的法律措施来维护自己的合法权益，从而对企业的披露行为起到更好的约束作用。
（作者单位：上海海事大学 经济管理学院）