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近年来股票回购行为热情高涨,相关内部治理机制问题也引入关注,尤其是管理层基于分析师预测可能存在的相关机会主义行为.本文首次基于交易成本理论及展望理论,从迎合视角研究了分析师预测与股票回购之间的行为关系,发现管理层股票回购行为具有迎合分析师预测的择时动机.进一步地,本文也发现低融资约束及低盈余管理下,管理层迎合分析师预测进而进行股票回购的行为更为明显.本研究为规范上市公司股票回购行为、引导投资者价值投资提供参考与借鉴.