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2002年的世界经济即将在不景气中落下帷幕。除东亚(日本除外)、东南亚经济基本摆脱低迷状态外，世界上大多数国家和地区的经济仍然徘徊不前，甚至出现下滑和衰退。包括美国经济在内的世界经济出现了种种问题，信用危机、金融危机、股市震荡、破产成风，消费者、投资者信心指数下滑等，这些问题错综复杂地交织在一起，形成种种变数，对世界经济走势造成了新的不确定因素，从而严重影响了世界经济恢复的步伐。最近，国际货币基金组织等机构纷纷调低了对主要工业化国家今年的经济增长预测。2002年8月23日，国际货币基金组织(IMF)在其出版的《世界经济展望》中的预测称，世界经济总体今年将增长2.8%。其中，美国今年的经济增长率将为2.2%(下调了0.3%)；欧元区今年的经济增长率将为0.9%(下调了0.5%)；日本经济今年的增长仍与去年持平，为负0.5%。
对2002年世界经济走势的分析在很大程度上是受到作为“世界经济火车头”的美国经济的影响。由于美国GDP占世界GDP的31%，过去5年它对世界经济增长的贡献率达40%。美国贸易总额占全球贸易总额的1/4，其股市市值占全球股市市值约45%。因此，如果美国经济复苏速度放缓，复苏阶段延长，必将对世界经济走势造成诸多不利影响。
美国经济：颓势仍在继续 经济增长缓慢
美国经济从去年年底开始复苏以来一直颠簸不定，根据原先的估算，去年美国经济仅有第三季度出现下跌，其他季度均有不同程度的增长。因此，美国经济界一些人曾就美国经济是否发生过衰退进行了一场争论。目前，这一争论早已烟消云散，因为最新统计显示，美国经济去年第一至第三季度连续下跌，全年的经济增长率仅为0.3%，表明经济衰退程度远比原先估计的严重。今年以来，美国经济复苏步伐时快时慢。第一季度是美国经济迅速复苏的阶段，增长率高达5%，是近两年来增长速度最快的一个季度。但是好景不长，进入第二季度后，经济复苏明显乏力，增长率急剧降至1.3%。从最近美国政府公布的一系列数据指标看，美国经济正面临新的风险。其中，约占美国GDP2/3的个人消费第二季度仅增长了1.9%，明显低于第一季度的3.1%，也是自去年第三季度以来增幅最小的；企业固定投资第二季度下降了1.6%，其中厂房等基础设施的投资在第一季度下降14.2%之后又下降了14%；自今年5月开始，企业库存又开始增加，6月份美国企业库存总额达1.1万亿美元，库存过大将导致工厂减少生产；第一季度非农业部门的劳动生产率上升8.6%，但第二季度仅上升了1.1%，分析人士认为，这是美国经济复苏势头明显减弱的标志之一。
自2001年底美国安然公司财务欺诈行为被揭露以来，美国大公司会计丑闻频频曝光，投资者信心连遭打击，美国股市因此受到重创，致使道—琼斯、纳斯达克和标准普尔三大指数同时下跌至近几年来的低谷。今年迄今为止，道一琼斯指数下跌了24%，纳斯达克指数下降40%，标准普尔指数下滑29%。除非市场行情在第四季度出现奇迹，创下60年中最大的涨幅，否则华尔街股市将连续第三年下滑，从而创下第二次世界大战以来的一项新记录。可以说，“9.11”事件对美国金融市场的打击也不比美国公司虚报利润、企业主管违法乱纪引起的投资者信心受挫对市场的打击更大。它给正在复苏的美国经济乃至全球经济都蒙上了一层阴影。从目前来看，20世纪90年代股市“非理性繁荣”所产生的泡沫已经基本撇去，股市继续下跌主要是由于公司财务丑闻导致的信心危机所致。这是美国和西方股市面临的新的更加难以解决的问题。
欧元区：增长低于预测 短期前景堪忧
在经历了与“9.11”相伴而来的经济下滑后，欧洲经济在2002年开始了艰难的复苏。虽然大多数经济学家认为欧洲能实现一定程度的经济增长，但金融市场的动荡、消费和投资的不振及美国经济复苏的不确定性，都削弱了欧洲经济复苏的力度，并使欧元区今年1.4%的经济增长目标难以实现。许多经济学家认为，欧元区目前的复苏势头今年下半年将难以维持。为此，欧洲央行将今年欧元的经济增长预测调低到0.9%—1.2%。
应当说，欧洲经济今年的开局还算勉强。据统计，欧元区12国在去年第四季度经济出现0.2%的负增长后，在今年第一季度扭转局面，实现了0.2%的小幅增长。第二季度的经济增长率预计也将在0.3%至0.6%之间。欧元区各国的经济形势在第一季度并不相同，占欧元区经济份量近三分之一的德国表现欠佳，经济增长率只有0.2%。
总体来看，欧元区上半年经济增长的推动力，主要来自出口的增长。第一季度，欧元区的出口增幅达到了0.8%。出口的增长弥补了投资(下降0.5%)的不足，并带动了金融服务和工业生产的回升。但同期消费支出出现0.2%的下降，显示出消费者对经济增长的信心不足，而缺乏内需支撑的经济增长，也使欧元区经济极易受到外部经济环境变化的影响。外部经济环境的变化，主要表现为美国经济复苏力度的减弱。由于美国是欧元区最大的出口市场，来自美国市场的需求减少，势必会损害出口对欧元区经济的拉动作用。此外，欧元对美元的汇率自今年年初以来，已上升了15%左右，欧元升值对欧元区国家出口的负面效应，也将在今年下半年表现出来。
由于欧美经济、贸易和投资的密切程度，欧洲股市一向依华尔街的节奏起舞。受美国股市的影响，欧洲股市也是一路下滑，用来衡量欧洲股市表现的《金融时报》泛欧300家最大企业股票指数今年已下降了20%。分析家指出，如果欧美股市在下半年的表现仍无大的改观，股市缩水的“负财富效应”将对实体经济的运行产生不良影响。
日本经济：恢复受到牵制 经济喜忧参半
今年年初，在美国及世界经济的回升中，以外需为主导的日本经济呈现缓慢复苏的势头。但与此同时，由于外部经济环境的不确定性和自身经济的固有问题，又使得日本经济的恢复受到牵制。
今年的第一个季度，日本经济终于结束了去年连续3个季度的负增长，达到了1.0%；第二季度为0.5%。工矿业生产连续大幅度上升，第二季度工矿业生产指数为95.3%(1995年为100)，比上季度增长3.6%，是自1995年以来的最大增幅。住宅建设连续两个月保持上升趋势，今年6月份的新建住宅开工户数为10.15万户，比上年同期增长0.3%。日本的出口也在增加，贸易顺差大幅增长。今年上半年出口总额为25.4166万亿日元，贸易盈余接近5万亿日元，同比增长56.8%。其中，对亚洲出口，以及汽车、钢铁和电子门类出口增幅较大。日本总务省发表的“工薪家庭家计调查”月报表明，日本的个人消费也在继续增长。扣除物价因素，今年第二季度，日本工薪家庭平均实际消费支出比上年同期增长1.3%。占日本经济六成以上的个人消费的增长，是推动日本经济复苏的最主要动力。
尽管日本经济有不少令人欣慰的起色，但美国经济再次减速和世界经济的不确定性，以及日本经济本身存在的顽疾，还是给刚刚出现好转的日本经济留下阴影。日本出口的30%依赖美国市场，而出口对GDP的比重为11%，美国经济增长速度的减缓必将对日本经济产生重大不利影响。
除工矿业生产和出口出现下降征兆外，日本内阁府最近对日本4561家大型企业进行的“企业动向调查”表明，今年上半年日本国内所有行业的设备投资同比减少6.6%，预计下半年将比去年同期减少6%。同时，日本破产企业仍在增加。今年1月以来，24家上市公司倒闭。仅7月份，日本全国就有1814家企业破产，创同月企业破产历史记录。日本的失业率居高不下，6月份的完全失业人口比上年同期增加30万，达368万，连续15个月超过上年同期水平。就业的不足直接导致家庭所得继续减少。日本厚生劳动省日前发表的《国民生活基础调查》表明，2002年日本每个家庭的平均所得为616.9万日元，人均212.9万日元，连续4年减少。国民收入减少必定会影响到消费支出。
金融方面，股价暴跌，金融机构不良债权继续大幅增长，金融体系存在不稳定因素。目前，东京证交所“日经股指”一直在18年来的低谷徘徊，近期难有改观。日本金融厅8月2日发表的统计数据显示，截至2002年3月底，日本全国金融机构的不良债权余额达52.4万亿日元，比上年量期增长9.5万亿日元，连续两年增加。目前，日本13家大型银行的平均资本充足率已经降至8.4%，接近国际清算银行规定的下限。
拉美国家：金融危机再起 经济陷入衰退
今年以来，乌拉圭、巴西等南美国家没有经受住阿根廷金融危机风暴的冲击，相继陷入困境。与美国经济关系密切的中北美地区，因美国经济复苏动力不足而前途未卜。加之诸多国家政局不稳、社会动荡，今年拉美地区实现经济增长将极为困难。
联合国拉美经济委员会最近发表的一份报告显示，今年上半年拉美地区经济下跌3%以上，全年预计将出现0.8%—1.0%的负增长。由于拉美经济今年转为负增长，全地区2002年的人均生产总值将下降2.4%，同时失业率将攀升至9%以上。就国别来说，出现负增长的国家预计包括阿根廷、巴拉圭、乌拉圭和委内瑞拉，其中阿根廷的情况最为严峻，今年国内生产总值可能下降13.5%。阿根廷官方公布的最新材料也表明，今年第一季度，阿根廷国内生产总值下跌9%，与去年同期相比下降16.3%。此外，今年经济增长率在3%之下的拉美国家有玻利维亚、巴西、智利、厄瓜多尔、墨西哥和秘鲁等国，其中巴西、秘鲁、智利和玻利维亚的经济增长率预计将分别为1.7%、2.8%、2.5%和1.5%。
这场自阿根廷开始的金融风暴对拉美经济产生了重大负面影响。由于投资者对整个地区缺乏信心，预计今年进入拉美的外国直接投资总额只有560亿美元。与此同时，经济分析家认为拉美国家没有真正从80年代发生的债务危机中吸取教训，7256.71亿美元的债务负担依旧阻碍着拉美经济的快速发展。尤其是占拉美地区负债总额70%以上的巴西、墨西哥和阿根廷三国，沉重的债务使得其经济敏感而脆弱。
东亚、东南亚：经济摆脱低迷 增长好于预期
自1997年金融危机后，东亚和东南亚各国都认识到，过分依赖外部市场削弱了各自经济发展的基础，因而开始重视扩大内需。2002年年初以来，内需增长对泰国、马来西亚、印尼等国的经济增长功不可没。此外，中国经济增长也是亚洲地区经济复苏另一个不可忽视的有利因素。
亚洲开发银行最新预计，今年东亚地区(日本除外)国内生产总值增长率将达到5.2%，东南亚将达到3.4%，均高于去年水平，也好于年初的预计。中国经济2002年上半年增长7.8%，1—7月份固定资产投资增长24.1%，社会消费者长8.6%，出口增长16.2%，继续成为世界经济的亮点。
今年上半年，韩国经济维持了3%左右的恢复性增长，下半年预计增速将加快，全年可实现6%左右的增长速度。东南亚经济虽然短期内还无法恢复到过去的水平，但预计今年总体经济增长将达到4.0%左右。新加坡经济去年下滑了2%，今年第一季度为负1.7%，但从第二季度起，该国经济开始恢复性增长，达到3.9%。预计2002年全年的经济增长率为3.5%—4%。马来西亚经济去年几乎陷入衰退，年初以来政府继续执行积极的财政政策并实施减税，以拉动内需；同时注意开拓海外市场，官方预测今年经济增长率可望达到4.0%。泰国、印度尼西亚、菲律宾的经济状况也都好于去年，预计这三国今年的经济增长率分别为4.0%、3.8%和4.1%，均高于去年的1.8%、2.8%和3.4%。
在美国经济下滑的影响下，世界各国经济均受到不同程度的冲击，2002年世界经济将进入低增长状态。但一些国家经济的宏观基础尚好，经济基本面也比90年代有较大的改善，这些都为各国政府实施促进经济增长的宏观调控政策提供了较大的回旋空间。因此，此次世界经济发展进入周期性下降的程度要比80年代和90年代初轻得多，世界经济增长减速可能相对温和而短暂。
2003年世界经济将会如何运行?笔者经过分析研究所得的初步结论是：世界经济将会在较低增长的状况下运行，但较2002年会有所改善。如果不出大的意外(如战争规模扩大或恐怖报复再度升级等)，经济增长率可望回升到近4%的水平；世界贸易量的增长会有所加快；资本流动量也会有所增加；石油价格会继续在波动中有所回落；消费者价格指数将有所上升；其他初级产品的价格仍会维持在较低的水平；而美元的强势会继续有所减弱，但大幅度贬值的可能性极小；欧元则会借势略有升值。
IMF在《世界经济展望》中的预测称，尽管全球性经济恢复仍在继续，但今年下半年和明年的增长前景都将比原先预计的有所减弱。世界经济明年的增幅将为3.7%，比今年年初的预测下调0.3%。其中，美国明年的经济增长将为2.6%(下调了0.8%)；欧元区2003年的经济增长率将为2.3%(下调了0.6%)；预计日本经济明年将增长1.1%，比原先的预测调高了0.3%；发展中国家为5.2%(下调了0.3%)根据中东地区局势存在较大变数、油价攀升的情况，IMF预测，2003年发达国家和发展中国家价格指数涨幅回升，消费者价格指数将分别上涨1.7%和6.0%。2003年发达国家失业率为6.5%，呈现出继续攀升的态势。2003年世界贸易量增长6.1%，增长的速度将明显加快。
2002年欧洲、日本及亚洲经济无一例外都是依靠美国经济复苏的拉动，同样，对这些经济体未来增长的乐观预期也是基于美国经济继续强劲复苏这一假定基础。因此，从根本上说，世界经济的未来走势主要取决于美国经济的表现，美国经济繁荣牵引全球经济加速增长，新兴市场经济的迅速复苏得益于美国对该类经济体各类出口的大量吸纳，相反，美国经济放缓则成为世界经济增长的牵制性力量，出现美国向全球输出“经济减速”的现象。尽管美国经济在短期内遭到挫折，但从中长期看，经过周期性和结构性调整，美国经济在2003年后将逐步回到正常运行的轨迹，不太可能出现日本式的“L”走势。但增长势头不会很大。美国经济的活力与实力是建立在经济全球化和技术创新的基础上的，不会因周期问题或突发事件而消失。
欧元区及整个欧盟经济仍将面临一些困难。随着欧元对美元的持续升值，欧元区的出口增长将受到制约。而欧元区财政政策趋向紧缩进一步影响经济复苏的动力。但是，欧元区经济也有乐观的一面，如经济一体化减缓了外部不利因素的冲击，降息作用逐渐显现等。预计欧元区2003年经济继续保持复苏势头，全年GDP经济增长率可望达到2.3%；失业率将略有下降(全年预计为8.2%)；通货膨胀率也比较温和(全年预计为1.6%)；区内消费需求和投资需求尚可；国际收支状况较好。尽管分国别看，经济运行出现了一些分化，世界经济环境也仍不稳定，但2003年的整体经济状况将好于今年。
长期以来，日本经济遭受产业结构转型迟滞、劳动生产率增长缓慢等深层次结构问题的困扰，通货紧缩及银行坏账积重难返。2002年下半年，这些结构性问题看不到明显改善的迹象，大量财政赤字和难以持续的公共债务又进一步限制日本政府政策操作空间，日本整体经济继续保持较暗淡的前景，今后的景气恢复势头也较弱，不能达到广泛扩大内需的程度，加上世界经济低速增长的影响，2003年日本经济仍将在“持续滞涨”的抗争中运行。
就经济转轨国家而言，近两年发展势头较好，经济已步入增长轨道，2003年该地区经济仍将稳步增长，全年GDP增长率约为4.5%，其中俄罗斯经济增长速度将达到4.9%左右。
新兴工业化国家(地区)和发展中国家(地区)经济增长仍将明显快于发达国家，尤其是东亚和东南亚国家的经济增长更为突出，预计2003年其经济增长将达到6%—6.5%。发展中国家由于经济基础相对较低，增长潜力较大，随着国际环境的改善，该地区经济增长将适度加快。由于“探戈影响”将使阿根廷危机难以在近期内得到解决而进一步扩大，加之外部因素(尤其是美国经济形势的走向)十分不利，因此，2003年大多数拉美国家的经济前景不容乐观。
总之，2003年世界经济将呈现如下格局：美、欧经济继续复苏、日本经济略有好转但仍低迷、发展中国家经济明显恢复，世界经济增速缓慢上升。但是，在经济全球化的今天，各国经济之间的相互影响日益加深，美国、日本经济不景气对其他各国，尤其是发展中国家的冲击力不可低估。因此IMF根据当前世界经济运行情况及存在的问题，建议工业化国家应当采取更加积极的宏观经济政策，包括宽松的货币政策和适当的财政赤字政策，以稳定世界经济增长；建议各国中期经济政策应更加关注世界经济的可持续发展，注重消除世界经济发展的不平衡性；建议各国努力提高本国经济抵御外来冲击的能力，发展中国家应降低对美国等发达国家的依赖性，尤其是拉美国家特别要注意采取措施恢复金融市场的信心。
对2002年世界经济走势的分析在很大程度上是受到作为“世界经济火车头”的美国经济的影响。由于美国GDP占世界GDP的31%，过去5年它对世界经济增长的贡献率达40%。美国贸易总额占全球贸易总额的1/4，其股市市值占全球股市市值约45%。因此，如果美国经济复苏速度放缓，复苏阶段延长，必将对世界经济走势造成诸多不利影响。
美国经济：颓势仍在继续 经济增长缓慢
美国经济从去年年底开始复苏以来一直颠簸不定，根据原先的估算，去年美国经济仅有第三季度出现下跌，其他季度均有不同程度的增长。因此，美国经济界一些人曾就美国经济是否发生过衰退进行了一场争论。目前，这一争论早已烟消云散，因为最新统计显示，美国经济去年第一至第三季度连续下跌，全年的经济增长率仅为0.3%，表明经济衰退程度远比原先估计的严重。今年以来，美国经济复苏步伐时快时慢。第一季度是美国经济迅速复苏的阶段，增长率高达5%，是近两年来增长速度最快的一个季度。但是好景不长，进入第二季度后，经济复苏明显乏力，增长率急剧降至1.3%。从最近美国政府公布的一系列数据指标看，美国经济正面临新的风险。其中，约占美国GDP2/3的个人消费第二季度仅增长了1.9%，明显低于第一季度的3.1%，也是自去年第三季度以来增幅最小的；企业固定投资第二季度下降了1.6%，其中厂房等基础设施的投资在第一季度下降14.2%之后又下降了14%；自今年5月开始，企业库存又开始增加，6月份美国企业库存总额达1.1万亿美元，库存过大将导致工厂减少生产；第一季度非农业部门的劳动生产率上升8.6%，但第二季度仅上升了1.1%，分析人士认为，这是美国经济复苏势头明显减弱的标志之一。
自2001年底美国安然公司财务欺诈行为被揭露以来，美国大公司会计丑闻频频曝光，投资者信心连遭打击，美国股市因此受到重创，致使道—琼斯、纳斯达克和标准普尔三大指数同时下跌至近几年来的低谷。今年迄今为止，道一琼斯指数下跌了24%，纳斯达克指数下降40%，标准普尔指数下滑29%。除非市场行情在第四季度出现奇迹，创下60年中最大的涨幅，否则华尔街股市将连续第三年下滑，从而创下第二次世界大战以来的一项新记录。可以说，“9.11”事件对美国金融市场的打击也不比美国公司虚报利润、企业主管违法乱纪引起的投资者信心受挫对市场的打击更大。它给正在复苏的美国经济乃至全球经济都蒙上了一层阴影。从目前来看，20世纪90年代股市“非理性繁荣”所产生的泡沫已经基本撇去，股市继续下跌主要是由于公司财务丑闻导致的信心危机所致。这是美国和西方股市面临的新的更加难以解决的问题。
欧元区：增长低于预测 短期前景堪忧
在经历了与“9.11”相伴而来的经济下滑后，欧洲经济在2002年开始了艰难的复苏。虽然大多数经济学家认为欧洲能实现一定程度的经济增长，但金融市场的动荡、消费和投资的不振及美国经济复苏的不确定性，都削弱了欧洲经济复苏的力度，并使欧元区今年1.4%的经济增长目标难以实现。许多经济学家认为，欧元区目前的复苏势头今年下半年将难以维持。为此，欧洲央行将今年欧元的经济增长预测调低到0.9%—1.2%。
应当说，欧洲经济今年的开局还算勉强。据统计，欧元区12国在去年第四季度经济出现0.2%的负增长后，在今年第一季度扭转局面，实现了0.2%的小幅增长。第二季度的经济增长率预计也将在0.3%至0.6%之间。欧元区各国的经济形势在第一季度并不相同，占欧元区经济份量近三分之一的德国表现欠佳，经济增长率只有0.2%。
总体来看，欧元区上半年经济增长的推动力，主要来自出口的增长。第一季度，欧元区的出口增幅达到了0.8%。出口的增长弥补了投资(下降0.5%)的不足，并带动了金融服务和工业生产的回升。但同期消费支出出现0.2%的下降，显示出消费者对经济增长的信心不足，而缺乏内需支撑的经济增长，也使欧元区经济极易受到外部经济环境变化的影响。外部经济环境的变化，主要表现为美国经济复苏力度的减弱。由于美国是欧元区最大的出口市场，来自美国市场的需求减少，势必会损害出口对欧元区经济的拉动作用。此外，欧元对美元的汇率自今年年初以来，已上升了15%左右，欧元升值对欧元区国家出口的负面效应，也将在今年下半年表现出来。
由于欧美经济、贸易和投资的密切程度，欧洲股市一向依华尔街的节奏起舞。受美国股市的影响，欧洲股市也是一路下滑，用来衡量欧洲股市表现的《金融时报》泛欧300家最大企业股票指数今年已下降了20%。分析家指出，如果欧美股市在下半年的表现仍无大的改观，股市缩水的“负财富效应”将对实体经济的运行产生不良影响。
日本经济：恢复受到牵制 经济喜忧参半
今年年初，在美国及世界经济的回升中，以外需为主导的日本经济呈现缓慢复苏的势头。但与此同时，由于外部经济环境的不确定性和自身经济的固有问题，又使得日本经济的恢复受到牵制。
今年的第一个季度，日本经济终于结束了去年连续3个季度的负增长，达到了1.0%；第二季度为0.5%。工矿业生产连续大幅度上升，第二季度工矿业生产指数为95.3%(1995年为100)，比上季度增长3.6%，是自1995年以来的最大增幅。住宅建设连续两个月保持上升趋势，今年6月份的新建住宅开工户数为10.15万户，比上年同期增长0.3%。日本的出口也在增加，贸易顺差大幅增长。今年上半年出口总额为25.4166万亿日元，贸易盈余接近5万亿日元，同比增长56.8%。其中，对亚洲出口，以及汽车、钢铁和电子门类出口增幅较大。日本总务省发表的“工薪家庭家计调查”月报表明，日本的个人消费也在继续增长。扣除物价因素，今年第二季度，日本工薪家庭平均实际消费支出比上年同期增长1.3%。占日本经济六成以上的个人消费的增长，是推动日本经济复苏的最主要动力。
尽管日本经济有不少令人欣慰的起色，但美国经济再次减速和世界经济的不确定性，以及日本经济本身存在的顽疾，还是给刚刚出现好转的日本经济留下阴影。日本出口的30%依赖美国市场，而出口对GDP的比重为11%，美国经济增长速度的减缓必将对日本经济产生重大不利影响。
除工矿业生产和出口出现下降征兆外，日本内阁府最近对日本4561家大型企业进行的“企业动向调查”表明，今年上半年日本国内所有行业的设备投资同比减少6.6%，预计下半年将比去年同期减少6%。同时，日本破产企业仍在增加。今年1月以来，24家上市公司倒闭。仅7月份，日本全国就有1814家企业破产，创同月企业破产历史记录。日本的失业率居高不下，6月份的完全失业人口比上年同期增加30万，达368万，连续15个月超过上年同期水平。就业的不足直接导致家庭所得继续减少。日本厚生劳动省日前发表的《国民生活基础调查》表明，2002年日本每个家庭的平均所得为616.9万日元，人均212.9万日元，连续4年减少。国民收入减少必定会影响到消费支出。
金融方面，股价暴跌，金融机构不良债权继续大幅增长，金融体系存在不稳定因素。目前，东京证交所“日经股指”一直在18年来的低谷徘徊，近期难有改观。日本金融厅8月2日发表的统计数据显示，截至2002年3月底，日本全国金融机构的不良债权余额达52.4万亿日元，比上年量期增长9.5万亿日元，连续两年增加。目前，日本13家大型银行的平均资本充足率已经降至8.4%，接近国际清算银行规定的下限。
拉美国家：金融危机再起 经济陷入衰退
今年以来，乌拉圭、巴西等南美国家没有经受住阿根廷金融危机风暴的冲击，相继陷入困境。与美国经济关系密切的中北美地区，因美国经济复苏动力不足而前途未卜。加之诸多国家政局不稳、社会动荡，今年拉美地区实现经济增长将极为困难。
联合国拉美经济委员会最近发表的一份报告显示，今年上半年拉美地区经济下跌3%以上，全年预计将出现0.8%—1.0%的负增长。由于拉美经济今年转为负增长，全地区2002年的人均生产总值将下降2.4%，同时失业率将攀升至9%以上。就国别来说，出现负增长的国家预计包括阿根廷、巴拉圭、乌拉圭和委内瑞拉，其中阿根廷的情况最为严峻，今年国内生产总值可能下降13.5%。阿根廷官方公布的最新材料也表明，今年第一季度，阿根廷国内生产总值下跌9%，与去年同期相比下降16.3%。此外，今年经济增长率在3%之下的拉美国家有玻利维亚、巴西、智利、厄瓜多尔、墨西哥和秘鲁等国，其中巴西、秘鲁、智利和玻利维亚的经济增长率预计将分别为1.7%、2.8%、2.5%和1.5%。
这场自阿根廷开始的金融风暴对拉美经济产生了重大负面影响。由于投资者对整个地区缺乏信心，预计今年进入拉美的外国直接投资总额只有560亿美元。与此同时，经济分析家认为拉美国家没有真正从80年代发生的债务危机中吸取教训，7256.71亿美元的债务负担依旧阻碍着拉美经济的快速发展。尤其是占拉美地区负债总额70%以上的巴西、墨西哥和阿根廷三国，沉重的债务使得其经济敏感而脆弱。
东亚、东南亚：经济摆脱低迷 增长好于预期
自1997年金融危机后，东亚和东南亚各国都认识到，过分依赖外部市场削弱了各自经济发展的基础，因而开始重视扩大内需。2002年年初以来，内需增长对泰国、马来西亚、印尼等国的经济增长功不可没。此外，中国经济增长也是亚洲地区经济复苏另一个不可忽视的有利因素。
亚洲开发银行最新预计，今年东亚地区(日本除外)国内生产总值增长率将达到5.2%，东南亚将达到3.4%，均高于去年水平，也好于年初的预计。中国经济2002年上半年增长7.8%，1—7月份固定资产投资增长24.1%，社会消费者长8.6%，出口增长16.2%，继续成为世界经济的亮点。
今年上半年，韩国经济维持了3%左右的恢复性增长，下半年预计增速将加快，全年可实现6%左右的增长速度。东南亚经济虽然短期内还无法恢复到过去的水平，但预计今年总体经济增长将达到4.0%左右。新加坡经济去年下滑了2%，今年第一季度为负1.7%，但从第二季度起，该国经济开始恢复性增长，达到3.9%。预计2002年全年的经济增长率为3.5%—4%。马来西亚经济去年几乎陷入衰退，年初以来政府继续执行积极的财政政策并实施减税，以拉动内需；同时注意开拓海外市场，官方预测今年经济增长率可望达到4.0%。泰国、印度尼西亚、菲律宾的经济状况也都好于去年，预计这三国今年的经济增长率分别为4.0%、3.8%和4.1%，均高于去年的1.8%、2.8%和3.4%。
在美国经济下滑的影响下，世界各国经济均受到不同程度的冲击，2002年世界经济将进入低增长状态。但一些国家经济的宏观基础尚好，经济基本面也比90年代有较大的改善，这些都为各国政府实施促进经济增长的宏观调控政策提供了较大的回旋空间。因此，此次世界经济发展进入周期性下降的程度要比80年代和90年代初轻得多，世界经济增长减速可能相对温和而短暂。
2003年世界经济将会如何运行?笔者经过分析研究所得的初步结论是：世界经济将会在较低增长的状况下运行，但较2002年会有所改善。如果不出大的意外(如战争规模扩大或恐怖报复再度升级等)，经济增长率可望回升到近4%的水平；世界贸易量的增长会有所加快；资本流动量也会有所增加；石油价格会继续在波动中有所回落；消费者价格指数将有所上升；其他初级产品的价格仍会维持在较低的水平；而美元的强势会继续有所减弱，但大幅度贬值的可能性极小；欧元则会借势略有升值。
IMF在《世界经济展望》中的预测称，尽管全球性经济恢复仍在继续，但今年下半年和明年的增长前景都将比原先预计的有所减弱。世界经济明年的增幅将为3.7%，比今年年初的预测下调0.3%。其中，美国明年的经济增长将为2.6%(下调了0.8%)；欧元区2003年的经济增长率将为2.3%(下调了0.6%)；预计日本经济明年将增长1.1%，比原先的预测调高了0.3%；发展中国家为5.2%(下调了0.3%)根据中东地区局势存在较大变数、油价攀升的情况，IMF预测，2003年发达国家和发展中国家价格指数涨幅回升，消费者价格指数将分别上涨1.7%和6.0%。2003年发达国家失业率为6.5%，呈现出继续攀升的态势。2003年世界贸易量增长6.1%，增长的速度将明显加快。
2002年欧洲、日本及亚洲经济无一例外都是依靠美国经济复苏的拉动，同样，对这些经济体未来增长的乐观预期也是基于美国经济继续强劲复苏这一假定基础。因此，从根本上说，世界经济的未来走势主要取决于美国经济的表现，美国经济繁荣牵引全球经济加速增长，新兴市场经济的迅速复苏得益于美国对该类经济体各类出口的大量吸纳，相反，美国经济放缓则成为世界经济增长的牵制性力量，出现美国向全球输出“经济减速”的现象。尽管美国经济在短期内遭到挫折，但从中长期看，经过周期性和结构性调整，美国经济在2003年后将逐步回到正常运行的轨迹，不太可能出现日本式的“L”走势。但增长势头不会很大。美国经济的活力与实力是建立在经济全球化和技术创新的基础上的，不会因周期问题或突发事件而消失。
欧元区及整个欧盟经济仍将面临一些困难。随着欧元对美元的持续升值，欧元区的出口增长将受到制约。而欧元区财政政策趋向紧缩进一步影响经济复苏的动力。但是，欧元区经济也有乐观的一面，如经济一体化减缓了外部不利因素的冲击，降息作用逐渐显现等。预计欧元区2003年经济继续保持复苏势头，全年GDP经济增长率可望达到2.3%；失业率将略有下降(全年预计为8.2%)；通货膨胀率也比较温和(全年预计为1.6%)；区内消费需求和投资需求尚可；国际收支状况较好。尽管分国别看，经济运行出现了一些分化，世界经济环境也仍不稳定，但2003年的整体经济状况将好于今年。
长期以来，日本经济遭受产业结构转型迟滞、劳动生产率增长缓慢等深层次结构问题的困扰，通货紧缩及银行坏账积重难返。2002年下半年，这些结构性问题看不到明显改善的迹象，大量财政赤字和难以持续的公共债务又进一步限制日本政府政策操作空间，日本整体经济继续保持较暗淡的前景，今后的景气恢复势头也较弱，不能达到广泛扩大内需的程度，加上世界经济低速增长的影响，2003年日本经济仍将在“持续滞涨”的抗争中运行。
就经济转轨国家而言，近两年发展势头较好，经济已步入增长轨道，2003年该地区经济仍将稳步增长，全年GDP增长率约为4.5%，其中俄罗斯经济增长速度将达到4.9%左右。
新兴工业化国家(地区)和发展中国家(地区)经济增长仍将明显快于发达国家，尤其是东亚和东南亚国家的经济增长更为突出，预计2003年其经济增长将达到6%—6.5%。发展中国家由于经济基础相对较低，增长潜力较大，随着国际环境的改善，该地区经济增长将适度加快。由于“探戈影响”将使阿根廷危机难以在近期内得到解决而进一步扩大，加之外部因素(尤其是美国经济形势的走向)十分不利，因此，2003年大多数拉美国家的经济前景不容乐观。
总之，2003年世界经济将呈现如下格局：美、欧经济继续复苏、日本经济略有好转但仍低迷、发展中国家经济明显恢复，世界经济增速缓慢上升。但是，在经济全球化的今天，各国经济之间的相互影响日益加深，美国、日本经济不景气对其他各国，尤其是发展中国家的冲击力不可低估。因此IMF根据当前世界经济运行情况及存在的问题，建议工业化国家应当采取更加积极的宏观经济政策，包括宽松的货币政策和适当的财政赤字政策，以稳定世界经济增长；建议各国中期经济政策应更加关注世界经济的可持续发展，注重消除世界经济发展的不平衡性；建议各国努力提高本国经济抵御外来冲击的能力，发展中国家应降低对美国等发达国家的依赖性，尤其是拉美国家特别要注意采取措施恢复金融市场的信心。