【摘 要】
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比特币作为新型投资产品,得到全世界财富投资领域的强烈关注.分析比特币与其他金融资产,尤其是代表股票市场波动性的道琼斯指数的相关性有着重要的实践价值.我们使用2013-201
【机 构】
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清华大学经济管理学院;哥伦比亚大学商学院
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比特币作为新型投资产品,得到全世界财富投资领域的强烈关注.分析比特币与其他金融资产,尤其是代表股票市场波动性的道琼斯指数的相关性有着重要的实践价值.我们使用2013-2018年数据,研究比特币收益率与道琼斯指数收益率的相关性.我们发现:自2017年以来,比特币周收益率与滞后一期的道琼斯指数周收益率显著正相关,比特币 日收益率与滞后两期的道琼斯指数日收益率显著正相关;而在比特币低位震荡的2013-2016年,这种长短窗口的相关关系均不显著.本文证明了比特币的收益水平能够对股权资本市场的收益率起到预测作用,表明新兴数字货币市场与股票市场具有显著的联动性.
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