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摘 要：推进民营企业上市融资，加快产业结构优化升级，是温州贯彻落实浙江省委“两创”总战略、实现“走在前列”目标的重要举措。文章分析了温州民营企业的发展现状及其面临的形势，提出了推进民营企业上市发展的应对之策。
关键词：温州市 民营企业 上市融资
中图分类号：F276.5 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2008）11-229-03
改革开放30年来，温州民营企业不断发展壮大，已经成为推进全市国民经济发展的动力源泉。然而，温州民营企业在国民经济中的重要地位和它在证券市场中的弱小声音形成了鲜明对比。如何加快全市民营企业上市步伐，全面提升民营企业核心竞争力和区域经济竞争力，成为我们亟待研究的重大课题。
一、温州民营企业上市的现状分析
近年来，温州市把推进民营企业上市作为实现经济创新发展的重要举措，加强领导，统筹规划，突出重点，分类推进，上市工作呈现出良好的发展态势，主要体现以下五个方面：
1.民企上市的工作步伐进一步加快。2004年7月16日，瑞立集团在美国NASDAQ鸣锣上市，这是温州第一家上市的民营企业。之后，华峰氨纶2006年8月在深圳中小企业板上市、华仪电气2007年2月在上海主板上市、报喜鸟2007年8月在深圳中小企业板上市。今年2月，正泰电气股份有限公司通过上市辅导验收后，向中国证监会递交申请上市申报材料，有望年内实现上市；金龙机电、鸿宝电气、宏丰电工合金、华通机电、兴乐电缆等一大批企业进入股改和上市辅导，民企上市春潮涌动，形成了“上市申报企业、上市辅导企业、上市后备企业”的企业上市梯队。温州民企质地优良，预计未来3年内，温州民企将迎来一股上市高潮，呈现“井喷现象”。
2.民企上市的工作体制进一步健全。为加强对企业上市工作的领导，温州市委、市政府专门成立了企业上市工作领导小组及其工作机构，上市工作被摆上重要的议事日程，实行“主要领导亲自抓，分管领导具体抓，职能部门全力抓”，形成了一个比较完整的领导工作网络。同时，根据企业股份制改造和企业上市工作的实际需要，及时制定出台了一系列指导意见和扶持政策，努力为企业上市创造一个良好的机制环境和政策环境。
3.民企上市的服务力度进一步加大。市委、市政府重点帮助解决企业在上市过程中碰到的问题，全力提供前期、中期和后期服务。在前期服务方面，除了与企业进行点对点的动员、咨询、分类指导外，还根据需要，在全市范围内组织了10多次上市培训、研讨。在中期服务方面，为多家拟上市企业向国家发改委出具企业募集资金项目的初审意见，向中国证监会出具企业合法经营的相关证明。在后期服务方面，加大结对帮扶，帮助企业做好与上市审核部门、监管部门之间的沟通交流，介绍企业发展的实际情况，增加被审企业的可信度。
4.民企上市的工作氛围进一步形成。强化舆论引导，陆续举办企业上市论坛，阐述企业上市的现实意义与发展途径；报纸、电视、广播、网络等新闻媒体纷纷开辟专题和专栏，广泛宣传。同时，积极组织外出参观、知识讲座、专题会议、现场办公等多种形式，“不厌其烦”讲上市，“持续不断”议上市，使民营企业产生了强烈的上市冲动，全市上下形成了政府、社会、企业合力推进企业上市的浓厚氛围。
5.民企上市的成效进一步显现。以华峰氨纶、华仪电气为例，企业上市后，通过上市募集到资金，进行技术改造、产业升级，促进企业业绩大幅增长，其同期销售额增长70%以上，利税增长一倍以上。同时，企业运作更加规范，法人治理结构更加完善，发展空间更加拓展。从上述两家民企上市可以看到，民营企业上市的重要意义不仅在于募集到多少资金，在多大程度上解决其资金需求量，更重要的是企业利用上市的时机，从制度上规范自己，从企业管理、技术创新、企业文化等方面提升自己，形成具有特色的核心竞争力。
在看到温州民营企业上市积极一面的同时，必须正视发展过程中存在的问题与不足，主要是以下三个方面：一是上市步子不快。前几年，国家上市政策重点是向国有大中型企业倾斜，实行的是额度审批制，这对以中小企业为主体的温州来说，很难有所作为，上市工作阻力重重。目前，温州只有5家上市企业，其中4家属民营企业，直接融资规模较小，中介服务机构实力较弱，与民营经济发达的状况极不相适应。现在，杭州上市公司36家、宁波31家、台州11家。由于温州上市企业数量少，在国内证券市场尚未形成具有温州产业特色的市场概念，更谈不上“板块”，其对民营企业的示范作用有待挖掘，上市企业证券化成长模式及品牌、人才、财富效应的导向性作用尚不明显。二是思想观念滞后。（1）不愿上市。一些民企觉得上市程序复杂、环节过多、门槛过高、专业太强，存在畏难情绪，上市的动力不足；也有一些民企把上市纯粹当作是“圈钱”，自恃资产优良、融资渠道畅通，上市意愿不强。另外，温州民企发展中普遍形成了一种独特的內源融资制度安排，即企业对于股东资本投入的回报，也按对外借款一样定期计付利息，利率参照民间借款，一般为法定利率的1~2.5倍，多为按季付息，用于股东个人和家庭的消费支出。在这种制度安排下，年终分红一般都留在企业，为企业提供持续的内源融资。这对民企寻求上市融资产生了“挤出效应”，也在一定程度上降低了民企上市融资的需求。（2）不敢上市。作为从家族谱系的根基上成长起来的一些温州企业与现代企业相去甚远，一些民营企业甚至存在“账外账”等问题。由于上市公司必须履行公开信息披露、规范公司运作等一系列义务，这使得一些一贯处于“地下”的民营企业在心理上有所担心，惧怕公开，惧怕来自各方面的监管和约束，加上上市程序较多、时间较长，上市成功与否较难预测，有可能造成上市未成却暴露了税收漏洞等自身问题，因此，众多民企对上市望而却步。三是要素配套缺乏。（1）证券中介机构不配套；（2）专业人才不配套。
二、温州民营企业上市的现实意义和面临的重大机遇
企业上市是一个地方经济实力的综合体现，也是一个地方企业内在发展活力的综合体现。抓好民营企业上市，具有积极而深远的意义。
从区域层面看，利用资本市场筹集境内外资金，是促进温州经济又好又快发展的重要支撑。经过改革开放30年的发展，温州经济总量大幅提升。当前，温州正雄心勃勃地向着实施“第三次跨越”的宏伟目标而跨步前进。要实现这样的目标，离不开高强度、大规模、持续性的资金投入。而通过资本市场，推动一批民营企业上市融资，能够提供一个低成本、高效率、更直接、可持续的资金筹集渠道，将为温州经济发展注入新的活力。据上海证交所测算，上市一家企业，从长远看能从证券市场募集资金3亿~10亿元，新增GDP达5亿~25亿元，新增税收0.5亿~3亿元，并可带动上下游产业的发展。显然，抓上市工作的综合效益，要比单纯的一个大项目更明显，对区域经济的拉动作用也更大。
从产业层面看，利用资本市场推进产业结构调整，是提升温州产业竞争力的重要途径。目前，温州经济总体上仍然以传统产业为主，高新技术产业发展相对滞后，离打造先进制造业基地尚有不小差距。而通过推动企业上市，借助资本市场的资源配置优势，将有利于加速温州市产业结构优化升级，缩短与国内、国际先进水平的差距，实现产业的梯度发展和产业层次的提升。如华峰氨纶、华仪电气成功上市后，把利用证券市场筹集到的资金用于提高自主创新能力、优化产品结构、扩大经营规模，大幅度提升了企业的竞争力，进一步巩固了其在行业中的龙头地位，在提升温州传统产业中发挥了重要的带动和示范作用。
从企业层面看，利用资本市场加快股份制改造和资金筹措，是增强温州企业核心竞争力的重要保证。温州民营企业多，中小企业多，家族式管理的企业也多。利用资本市场，一方面企业上市后成为公众公司、透明公司，按照建立现代企业制度的要求，明晰产权，建立健全法人治理结构，规范企业经营行为，使企业成为自我经营、自我约束、自我发展、充满活力的法人实体。另一方面企业上市后可以获得源源不断的资金支持，迅速做大做强，提升知名度，有利于聚集优秀人才，实现产品和技术升级，并从制度上确保资产安全，增强抗风险能力，真正成为技术先进、结构合理、机制灵活、核心竞争力强的市场主体。
当前，我国资本市场迎来了发展的良好时期，证券市场空前活跃，这给温州民营企业上市创造了最佳机遇期。
从宏观环境分析，党中央、国务院对资本市场的高度重视和各方对资本市场的认同程度前所未有。党的十七大明确指出：“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，为我国资本市场发展指明了方向，拉开了我国多层次资本市场建设加速的序幕。国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，勾画了我国资本市场改革发展的宏伟蓝图，阐述了新时期大力发展资本市场的重要意义、指导思想和具体任务，为资本市场的大发展奠定了坚实的基础，注入了强大的动力。随着资本市场的不断完善和股改的基本完成，体制性缺陷已基本解决，我国资本市场迎来了全流通时代，逐步进入了良性发展的轨道，无疑，此时上市对企业来说是不可多得的良机。
从政策法规分析，随着证券市场规范化、市场化和国际化节奏的加快，国家在规范和发展证券市场方面采取了一系列改革举措。国家新修订的《公司法》、《证券法》的实施，消除了诸多体制和政策限制，降低了企业上市的门槛。新的《上市公司证券发行管理办法》和《首次公开发行股票并上市管理办法》采取了更为市场化的发行管理办法，取消了股票发行的指标分配制度，实行券商推荐、发审委审核、证监会核准的股票发行办法，企业上市的审批程序大大简化，进程大大加快，尤其是具有高成长、高风险、高回报的中小企业板市场的快速扩容为温州中小企业上市提供了新的渠道。特别值得一提的是，我国创业板市场即将推出。2007年8月22日，国务院批准在深圳设立创业板的方案，预计今年可能正式设立。相对于主板市场来说，创业板市场门槛更低，将为温州中小企业提供一个上市融资的良好平台。
应该讲，目前，温州民营企业正面临发展的新机遇。如何抓住机遇，形成民营企业发展与资本市场规范发展的良性互动，不仅考验着企业管理层，也考验着政府部门的能力和智慧。
三、温州民营企业上市的对策研究
纵观当前证券市场发展态势，总的来看，宏观层面，环境非常有利；微观层面，企业积极有为。要将民企上市所迎来的发展机遇变成发展现实，实现“化蛹为蝶”，必须立足现实基础，顺应发展趋势，着力做好以下几个方面的工作：
1.提高思想认识，转变发展理念。企业是上市的主体，政府是上市的主导。作为沿海发达城市的温州，全市上下必须提高思想认识，转变发展理念，把大力推进企业上市作为一条必不可少的工作主线，贯穿于经济建设的全过程，致力于通过上市做强做大企业，实现由产品经营向资本经营、家族企业向现代企业、区域企业向全球企业的跨越提升。在工作中，务必克服以下三种片面的思想倾向。一是克服“不敢上”的倾向。“锣声一响，黄金万两。”企业上市后，产生扩张效应、品牌效应和财富效应。现在，世界500强企业，几乎没有一家不是上市公司。因此，要消除企业对上市的距离感、神秘感，破除怕监管多、怕操作烦、怕成本高的思想顾虑，坚持“境内与境外上市兼顾、主板与创业板并举”的方针，大胆实施资本运作，努力打造“温州板块”，力争在新一轮竞争中赢得主动。二是克服“不能上”的倾向。学会算大账看长远，对于民企上市问题，不应缩头缩脚，举步不前，应以超前的眼光和敏锐的悟性，捕捉市场信息，把握发展趋势，按照建立现代企业制度要求，加强企业内部资源整合，提高自主创新能力，加快提升核心竞争力；更多地引进战略投资，让民企拥有持续发展的创造力。三是克服“不会上”的倾向。企业上市不是“高不可攀、难不可做、遥不可及”的事，应消除畏难情绪，抓住当前有利的时机，认真制定发展战略，组织规划好上市方案，因地制宜，扬长避短，选择适合自身发展的上市板块类型，制定倒计时的时间表，力争每年都有民营企业上市融资。
2.加强政策扶持，构建宽松环境。企业上市是一项系统工程，为鼓励企业争相上市，政府应当强化政策功能，通过政策的驱动最大限度地激励企业上市。一是健全激励政策；二是开辟“绿色通道”；三是实施“一企一策”，合力营造一个有利于加快民营企业上市的良好环境。
3.注重培育整合，强化后备支撑。培植优质上市后备资源，是推动企业上市的支撑保障。根据其他地区企业上市的实际运作，后备企业没有1~2年时间的培育是出不了成果的。因此，必须从现在开始，切实把好三个环节：一是加强引导，精心筛选；二是以点带面，深度动员；三是分类指导，梯度推进。
4.选准上市路径，实施多元上市。推进企业上市，必须认真研究探索企业上市的路径，坚持境内、境外上市“两手齐抓”，坚持主板、中小板、创业板“多板齐上”，实现多渠道上市。一是主攻国内主板上市；二是积极利用创业板上市；三是突破境外资本市场；四是择机买壳上市。应进一步研究、探索借壳上市等途径，引导企业积极向上市公司靠拢，实现与优势企业的重组，达到优势互补、多方共赢的目的。
5.强化基础工作，规范内在运作。民营企业上市的过程，就是民营企业不断规范、不断完善、不断壮大的过程。做好民企上市工作，必须多做基础性、起始性、准备性的工作，苦练内功，夯实推进上市运作的各项基础。一是加大企业股份制改造力度；二是加大法人治理结构完善力度；三是加大国际国内战略投资者引进力度；四是加大并购重组和再融资力度。应大力支持以产业整合、做优做强的并购重组活动，鼓励符合条件的上市企业参与行业整合、产业整合或跨行业收购兼并，通过购并重组、优化配置，使优质企业、优质资产、优秀人才向上市企业集聚。上市企业应集中优势资源发展主业、做强主业，促进优质资源和重点项目集中，带动全市支柱产业发展，打造行业龙头。尤其需要指出的是，上市企业务必运用好定向增发、短期融资券、可转换债券、可分离交易债券等融资工具，拓宽融资渠道，提高直接融资比重，通过优化资金投向带动经济结构调整和产业升级，培植优势产业集群。
6.实施多方联动，加快上市进程。民营企业上市是一项政策性强、牵涉面广、工作量大的系统工程，而且，争取上市的民营企业众多、安排上市的额度又十分有限，成功上市就成为众人争夺的稀缺资源。为进一步营造支持鼓励民营企业上市的良好氛围，应重点实现“四动”齐驱、全面推进：一是证券中介机构应当互动。随着国家对股票发行制度由审批制向核准制转变，企业上市不再由政府推荐，而是由保荐人推荐，所以发挥保荐机构的作用至关重要。选准了保荐人，企业上市就成功了一半。为了避免走弯路，在改制上市时，应选择那些执业水平高、经验丰富、责任心强、声誉好的境内外券商、会计、法律、评估、担保等中介机构，与其建立长期联系，搭建合作交流平台，寻求优级服务，使企业能够以最小的投入，获得最大的收益。二是政府服务应当主动。政府应完善联席会议制度，切实加强组织领导，建立健全上下联动的工作协调机制，各司其职，主动服務。应定期上门对企业上市的困难和问题进行排摸，分类梳理，“把脉开方”，对共性问题进行集中处理，对重大的个别困难进行专门解决。对于进入拟上市的企业，进行跟踪服务，以完成企业改制或申请上市时间为节点，落实人员、限定日期，切实予以解决。对于企业在改制过程中涉及的土地、房产、税费等历史遗留问题，必须创新方法，稳妥加以解决。三是信息网络应当联动。抓紧建立企业上市资源库、专业机构库、专家库和信息交流平台“三库一平台”建设，积极建立畅通的政府职能部门、企业、中介机构的联系网络，实现信息互联互通，共同推进企业上市工作。及时向企业和中介机构传递政府扶持企业上市的政策信息，便于紧密合作，有序推进民企上市进程，提高民企上市成功率。四是学习研究应当推动。“工欲善其事，必先利其器”。上市工作政策专业、程序复杂，政府部门应注重加强学习研究，多请专家、券商来指导，准确把握证券市场的形势，增强工作的预见性和指导性。企业也应高度重视对资本市场相关知识的学习培训，注重高级人才的培养和引进，特别是加大对熟悉证券管理、精通资本运作的高端人才的引进力度，加快上市企业高管人员市场化和职业化进程，努力在全市形成“大讲上市、多议上市、共谋上市”的发展格局。
参考文献：
1.李大鹏，张宗益.我国民营企业上市存在的问题及对策[J].经营纵横，2008（2）
2.叶新江，施正华，程玉峰等.我国民营企业上市“怪现象”探究[J].证券市场报，2004（3）
（作者系中共乐清市委政研室主任、工商管理硕士 浙江乐清 325600）
（责编：若佳）
关键词：温州市 民营企业 上市融资
中图分类号：F276.5 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2008）11-229-03
改革开放30年来，温州民营企业不断发展壮大，已经成为推进全市国民经济发展的动力源泉。然而，温州民营企业在国民经济中的重要地位和它在证券市场中的弱小声音形成了鲜明对比。如何加快全市民营企业上市步伐，全面提升民营企业核心竞争力和区域经济竞争力，成为我们亟待研究的重大课题。
一、温州民营企业上市的现状分析
近年来，温州市把推进民营企业上市作为实现经济创新发展的重要举措，加强领导，统筹规划，突出重点，分类推进，上市工作呈现出良好的发展态势，主要体现以下五个方面：
1.民企上市的工作步伐进一步加快。2004年7月16日，瑞立集团在美国NASDAQ鸣锣上市，这是温州第一家上市的民营企业。之后，华峰氨纶2006年8月在深圳中小企业板上市、华仪电气2007年2月在上海主板上市、报喜鸟2007年8月在深圳中小企业板上市。今年2月，正泰电气股份有限公司通过上市辅导验收后，向中国证监会递交申请上市申报材料，有望年内实现上市；金龙机电、鸿宝电气、宏丰电工合金、华通机电、兴乐电缆等一大批企业进入股改和上市辅导，民企上市春潮涌动，形成了“上市申报企业、上市辅导企业、上市后备企业”的企业上市梯队。温州民企质地优良，预计未来3年内，温州民企将迎来一股上市高潮，呈现“井喷现象”。
2.民企上市的工作体制进一步健全。为加强对企业上市工作的领导，温州市委、市政府专门成立了企业上市工作领导小组及其工作机构，上市工作被摆上重要的议事日程，实行“主要领导亲自抓，分管领导具体抓，职能部门全力抓”，形成了一个比较完整的领导工作网络。同时，根据企业股份制改造和企业上市工作的实际需要，及时制定出台了一系列指导意见和扶持政策，努力为企业上市创造一个良好的机制环境和政策环境。
3.民企上市的服务力度进一步加大。市委、市政府重点帮助解决企业在上市过程中碰到的问题，全力提供前期、中期和后期服务。在前期服务方面，除了与企业进行点对点的动员、咨询、分类指导外，还根据需要，在全市范围内组织了10多次上市培训、研讨。在中期服务方面，为多家拟上市企业向国家发改委出具企业募集资金项目的初审意见，向中国证监会出具企业合法经营的相关证明。在后期服务方面，加大结对帮扶，帮助企业做好与上市审核部门、监管部门之间的沟通交流，介绍企业发展的实际情况，增加被审企业的可信度。
4.民企上市的工作氛围进一步形成。强化舆论引导，陆续举办企业上市论坛，阐述企业上市的现实意义与发展途径；报纸、电视、广播、网络等新闻媒体纷纷开辟专题和专栏，广泛宣传。同时，积极组织外出参观、知识讲座、专题会议、现场办公等多种形式，“不厌其烦”讲上市，“持续不断”议上市，使民营企业产生了强烈的上市冲动，全市上下形成了政府、社会、企业合力推进企业上市的浓厚氛围。
5.民企上市的成效进一步显现。以华峰氨纶、华仪电气为例，企业上市后，通过上市募集到资金，进行技术改造、产业升级，促进企业业绩大幅增长，其同期销售额增长70%以上，利税增长一倍以上。同时，企业运作更加规范，法人治理结构更加完善，发展空间更加拓展。从上述两家民企上市可以看到，民营企业上市的重要意义不仅在于募集到多少资金，在多大程度上解决其资金需求量，更重要的是企业利用上市的时机，从制度上规范自己，从企业管理、技术创新、企业文化等方面提升自己，形成具有特色的核心竞争力。
在看到温州民营企业上市积极一面的同时，必须正视发展过程中存在的问题与不足，主要是以下三个方面：一是上市步子不快。前几年，国家上市政策重点是向国有大中型企业倾斜，实行的是额度审批制，这对以中小企业为主体的温州来说，很难有所作为，上市工作阻力重重。目前，温州只有5家上市企业，其中4家属民营企业，直接融资规模较小，中介服务机构实力较弱，与民营经济发达的状况极不相适应。现在，杭州上市公司36家、宁波31家、台州11家。由于温州上市企业数量少，在国内证券市场尚未形成具有温州产业特色的市场概念，更谈不上“板块”，其对民营企业的示范作用有待挖掘，上市企业证券化成长模式及品牌、人才、财富效应的导向性作用尚不明显。二是思想观念滞后。（1）不愿上市。一些民企觉得上市程序复杂、环节过多、门槛过高、专业太强，存在畏难情绪，上市的动力不足；也有一些民企把上市纯粹当作是“圈钱”，自恃资产优良、融资渠道畅通，上市意愿不强。另外，温州民企发展中普遍形成了一种独特的內源融资制度安排，即企业对于股东资本投入的回报，也按对外借款一样定期计付利息，利率参照民间借款，一般为法定利率的1~2.5倍，多为按季付息，用于股东个人和家庭的消费支出。在这种制度安排下，年终分红一般都留在企业，为企业提供持续的内源融资。这对民企寻求上市融资产生了“挤出效应”，也在一定程度上降低了民企上市融资的需求。（2）不敢上市。作为从家族谱系的根基上成长起来的一些温州企业与现代企业相去甚远，一些民营企业甚至存在“账外账”等问题。由于上市公司必须履行公开信息披露、规范公司运作等一系列义务，这使得一些一贯处于“地下”的民营企业在心理上有所担心，惧怕公开，惧怕来自各方面的监管和约束，加上上市程序较多、时间较长，上市成功与否较难预测，有可能造成上市未成却暴露了税收漏洞等自身问题，因此，众多民企对上市望而却步。三是要素配套缺乏。（1）证券中介机构不配套；（2）专业人才不配套。
二、温州民营企业上市的现实意义和面临的重大机遇
企业上市是一个地方经济实力的综合体现，也是一个地方企业内在发展活力的综合体现。抓好民营企业上市，具有积极而深远的意义。
从区域层面看，利用资本市场筹集境内外资金，是促进温州经济又好又快发展的重要支撑。经过改革开放30年的发展，温州经济总量大幅提升。当前，温州正雄心勃勃地向着实施“第三次跨越”的宏伟目标而跨步前进。要实现这样的目标，离不开高强度、大规模、持续性的资金投入。而通过资本市场，推动一批民营企业上市融资，能够提供一个低成本、高效率、更直接、可持续的资金筹集渠道，将为温州经济发展注入新的活力。据上海证交所测算，上市一家企业，从长远看能从证券市场募集资金3亿~10亿元，新增GDP达5亿~25亿元，新增税收0.5亿~3亿元，并可带动上下游产业的发展。显然，抓上市工作的综合效益，要比单纯的一个大项目更明显，对区域经济的拉动作用也更大。
从产业层面看，利用资本市场推进产业结构调整，是提升温州产业竞争力的重要途径。目前，温州经济总体上仍然以传统产业为主，高新技术产业发展相对滞后，离打造先进制造业基地尚有不小差距。而通过推动企业上市，借助资本市场的资源配置优势，将有利于加速温州市产业结构优化升级，缩短与国内、国际先进水平的差距，实现产业的梯度发展和产业层次的提升。如华峰氨纶、华仪电气成功上市后，把利用证券市场筹集到的资金用于提高自主创新能力、优化产品结构、扩大经营规模，大幅度提升了企业的竞争力，进一步巩固了其在行业中的龙头地位，在提升温州传统产业中发挥了重要的带动和示范作用。
从企业层面看，利用资本市场加快股份制改造和资金筹措，是增强温州企业核心竞争力的重要保证。温州民营企业多，中小企业多，家族式管理的企业也多。利用资本市场，一方面企业上市后成为公众公司、透明公司，按照建立现代企业制度的要求，明晰产权，建立健全法人治理结构，规范企业经营行为，使企业成为自我经营、自我约束、自我发展、充满活力的法人实体。另一方面企业上市后可以获得源源不断的资金支持，迅速做大做强，提升知名度，有利于聚集优秀人才，实现产品和技术升级，并从制度上确保资产安全，增强抗风险能力，真正成为技术先进、结构合理、机制灵活、核心竞争力强的市场主体。
当前，我国资本市场迎来了发展的良好时期，证券市场空前活跃，这给温州民营企业上市创造了最佳机遇期。
从宏观环境分析，党中央、国务院对资本市场的高度重视和各方对资本市场的认同程度前所未有。党的十七大明确指出：“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，为我国资本市场发展指明了方向，拉开了我国多层次资本市场建设加速的序幕。国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，勾画了我国资本市场改革发展的宏伟蓝图，阐述了新时期大力发展资本市场的重要意义、指导思想和具体任务，为资本市场的大发展奠定了坚实的基础，注入了强大的动力。随着资本市场的不断完善和股改的基本完成，体制性缺陷已基本解决，我国资本市场迎来了全流通时代，逐步进入了良性发展的轨道，无疑，此时上市对企业来说是不可多得的良机。
从政策法规分析，随着证券市场规范化、市场化和国际化节奏的加快，国家在规范和发展证券市场方面采取了一系列改革举措。国家新修订的《公司法》、《证券法》的实施，消除了诸多体制和政策限制，降低了企业上市的门槛。新的《上市公司证券发行管理办法》和《首次公开发行股票并上市管理办法》采取了更为市场化的发行管理办法，取消了股票发行的指标分配制度，实行券商推荐、发审委审核、证监会核准的股票发行办法，企业上市的审批程序大大简化，进程大大加快，尤其是具有高成长、高风险、高回报的中小企业板市场的快速扩容为温州中小企业上市提供了新的渠道。特别值得一提的是，我国创业板市场即将推出。2007年8月22日，国务院批准在深圳设立创业板的方案，预计今年可能正式设立。相对于主板市场来说，创业板市场门槛更低，将为温州中小企业提供一个上市融资的良好平台。
应该讲，目前，温州民营企业正面临发展的新机遇。如何抓住机遇，形成民营企业发展与资本市场规范发展的良性互动，不仅考验着企业管理层，也考验着政府部门的能力和智慧。
三、温州民营企业上市的对策研究
纵观当前证券市场发展态势，总的来看，宏观层面，环境非常有利；微观层面，企业积极有为。要将民企上市所迎来的发展机遇变成发展现实，实现“化蛹为蝶”，必须立足现实基础，顺应发展趋势，着力做好以下几个方面的工作：
1.提高思想认识，转变发展理念。企业是上市的主体，政府是上市的主导。作为沿海发达城市的温州，全市上下必须提高思想认识，转变发展理念，把大力推进企业上市作为一条必不可少的工作主线，贯穿于经济建设的全过程，致力于通过上市做强做大企业，实现由产品经营向资本经营、家族企业向现代企业、区域企业向全球企业的跨越提升。在工作中，务必克服以下三种片面的思想倾向。一是克服“不敢上”的倾向。“锣声一响，黄金万两。”企业上市后，产生扩张效应、品牌效应和财富效应。现在，世界500强企业，几乎没有一家不是上市公司。因此，要消除企业对上市的距离感、神秘感，破除怕监管多、怕操作烦、怕成本高的思想顾虑，坚持“境内与境外上市兼顾、主板与创业板并举”的方针，大胆实施资本运作，努力打造“温州板块”，力争在新一轮竞争中赢得主动。二是克服“不能上”的倾向。学会算大账看长远，对于民企上市问题，不应缩头缩脚，举步不前，应以超前的眼光和敏锐的悟性，捕捉市场信息，把握发展趋势，按照建立现代企业制度要求，加强企业内部资源整合，提高自主创新能力，加快提升核心竞争力；更多地引进战略投资，让民企拥有持续发展的创造力。三是克服“不会上”的倾向。企业上市不是“高不可攀、难不可做、遥不可及”的事，应消除畏难情绪，抓住当前有利的时机，认真制定发展战略，组织规划好上市方案，因地制宜，扬长避短，选择适合自身发展的上市板块类型，制定倒计时的时间表，力争每年都有民营企业上市融资。
2.加强政策扶持，构建宽松环境。企业上市是一项系统工程，为鼓励企业争相上市，政府应当强化政策功能，通过政策的驱动最大限度地激励企业上市。一是健全激励政策；二是开辟“绿色通道”；三是实施“一企一策”，合力营造一个有利于加快民营企业上市的良好环境。
3.注重培育整合，强化后备支撑。培植优质上市后备资源，是推动企业上市的支撑保障。根据其他地区企业上市的实际运作，后备企业没有1~2年时间的培育是出不了成果的。因此，必须从现在开始，切实把好三个环节：一是加强引导，精心筛选；二是以点带面，深度动员；三是分类指导，梯度推进。
4.选准上市路径，实施多元上市。推进企业上市，必须认真研究探索企业上市的路径，坚持境内、境外上市“两手齐抓”，坚持主板、中小板、创业板“多板齐上”，实现多渠道上市。一是主攻国内主板上市；二是积极利用创业板上市；三是突破境外资本市场；四是择机买壳上市。应进一步研究、探索借壳上市等途径，引导企业积极向上市公司靠拢，实现与优势企业的重组，达到优势互补、多方共赢的目的。
5.强化基础工作，规范内在运作。民营企业上市的过程，就是民营企业不断规范、不断完善、不断壮大的过程。做好民企上市工作，必须多做基础性、起始性、准备性的工作，苦练内功，夯实推进上市运作的各项基础。一是加大企业股份制改造力度；二是加大法人治理结构完善力度；三是加大国际国内战略投资者引进力度；四是加大并购重组和再融资力度。应大力支持以产业整合、做优做强的并购重组活动，鼓励符合条件的上市企业参与行业整合、产业整合或跨行业收购兼并，通过购并重组、优化配置，使优质企业、优质资产、优秀人才向上市企业集聚。上市企业应集中优势资源发展主业、做强主业，促进优质资源和重点项目集中，带动全市支柱产业发展，打造行业龙头。尤其需要指出的是，上市企业务必运用好定向增发、短期融资券、可转换债券、可分离交易债券等融资工具，拓宽融资渠道，提高直接融资比重，通过优化资金投向带动经济结构调整和产业升级，培植优势产业集群。
6.实施多方联动，加快上市进程。民营企业上市是一项政策性强、牵涉面广、工作量大的系统工程，而且，争取上市的民营企业众多、安排上市的额度又十分有限，成功上市就成为众人争夺的稀缺资源。为进一步营造支持鼓励民营企业上市的良好氛围，应重点实现“四动”齐驱、全面推进：一是证券中介机构应当互动。随着国家对股票发行制度由审批制向核准制转变，企业上市不再由政府推荐，而是由保荐人推荐，所以发挥保荐机构的作用至关重要。选准了保荐人，企业上市就成功了一半。为了避免走弯路，在改制上市时，应选择那些执业水平高、经验丰富、责任心强、声誉好的境内外券商、会计、法律、评估、担保等中介机构，与其建立长期联系，搭建合作交流平台，寻求优级服务，使企业能够以最小的投入，获得最大的收益。二是政府服务应当主动。政府应完善联席会议制度，切实加强组织领导，建立健全上下联动的工作协调机制，各司其职，主动服務。应定期上门对企业上市的困难和问题进行排摸，分类梳理，“把脉开方”，对共性问题进行集中处理，对重大的个别困难进行专门解决。对于进入拟上市的企业，进行跟踪服务，以完成企业改制或申请上市时间为节点，落实人员、限定日期，切实予以解决。对于企业在改制过程中涉及的土地、房产、税费等历史遗留问题，必须创新方法，稳妥加以解决。三是信息网络应当联动。抓紧建立企业上市资源库、专业机构库、专家库和信息交流平台“三库一平台”建设，积极建立畅通的政府职能部门、企业、中介机构的联系网络，实现信息互联互通，共同推进企业上市工作。及时向企业和中介机构传递政府扶持企业上市的政策信息，便于紧密合作，有序推进民企上市进程，提高民企上市成功率。四是学习研究应当推动。“工欲善其事，必先利其器”。上市工作政策专业、程序复杂，政府部门应注重加强学习研究，多请专家、券商来指导，准确把握证券市场的形势，增强工作的预见性和指导性。企业也应高度重视对资本市场相关知识的学习培训，注重高级人才的培养和引进，特别是加大对熟悉证券管理、精通资本运作的高端人才的引进力度，加快上市企业高管人员市场化和职业化进程，努力在全市形成“大讲上市、多议上市、共谋上市”的发展格局。
参考文献：
1.李大鹏，张宗益.我国民营企业上市存在的问题及对策[J].经营纵横，2008（2）
2.叶新江，施正华，程玉峰等.我国民营企业上市“怪现象”探究[J].证券市场报，2004（3）
（作者系中共乐清市委政研室主任、工商管理硕士 浙江乐清 325600）
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