【摘 要】
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本文以2009-2017年沪深A股上市公司为研究对象,探讨了企业社会责任信息披露对融资约束的影响及作用机制。研究发现,企业社会责任信息披露具有“沟通效应”,能够有效减低信息
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本文以2009-2017年沪深A股上市公司为研究对象,探讨了企业社会责任信息披露对融资约束的影响及作用机制。研究发现,企业社会责任信息披露具有“沟通效应”,能够有效减低信息不对称程度,从而显著缓解融资约束;而且社会责任信息披露质量越高,融资约束程度越低;进一步分析发现,企业社会责任信息披露对融资约束的缓解效应在公司财务透明度低的情况下更为显著。此外,结合我国相关政策,还发现与未披露社会责任报告的公司相比,自愿和强制披露的公司面临的融资约束都较低;但是强制披露质量能显著缓融资约束,自愿披露质量对融资约束的缓
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