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本文主要介绍了动量与反转策略的定义及风格轮动的相关内容，对动量与反转策略作了相关的文献综述，总结了国外在这方面所取得的研究成果。关于风格轮动中到底是动量策略有效还是反转策略有效，我们作了大量的实证，并得到一些重要结论。股票除有价值与成长，大盘股与小盘股外，还有高价股与低价股，亏损与绩优股等一些常见的划分，它们的风格表现如何？所有这些风格在一个更短的期间内，规律特征是否有不同？又怎样从实际投资的角度来构建一些更为短期的风格投资策略来提升投资收益？本文基于这些思考，试图构建一个更为全面的风格轮动的投资策略。