【摘 要】
：
投资者情绪是影响资产价格的系统性因子,但投资者情绪与市场收益波动是否存在双向影响的研究相对较少。基于TGARCH-M和BEKK-GARCH模型,利用中国A股数据的实证分析论证了投资
【机 构】
：
复旦大学应用经济学博士后流动站,珠海复旦创新研究院金融创新发展中心,上海商学院商务经济学院,上海立信会计金融学院工商管理学院
【基金项目】
：
教育部人文社会科学研究规划基金项目“基于深度学习技术的金融市场投资者情绪、行为管理研究”(19YJA790104)的阶段性成果
论文部分内容阅读
投资者情绪是影响资产价格的系统性因子,但投资者情绪与市场收益波动是否存在双向影响的研究相对较少。基于TGARCH-M和BEKK-GARCH模型,利用中国A股数据的实证分析论证了投资者情绪与市场收益率之间的相互影响。研究结果表明,投资者情绪对收益率波动具有显著的冲击效应,并且收益率对投资者情绪也存在显著的波动溢出效应,二者之间存在双向的波动溢出关系。同时,中国股票市场中存在与“风险溢价”相悖的现象,即承担风险越大,所获收益越小。此外,不同风格资产的投资者情绪效应存在差异,小盘股、高市盈率股及亏损股更易受投资
其他文献
盘山县隶属于辽宁省盘锦市,位于辽宁省西南部,地处东经121。27'—122。29'、北纬40°45,一41。27',是重要的商品粮基地县,现有耕地面积88.95万亩,其中水田63
目的探索关节镜下治疗后交叉韧带胫骨止点撕脱性骨折的内固定方法。方法笔者自2010-01—2014-05对9例成人后交叉韧带胫骨止点撕脱性骨折于关节镜下应用不可吸收缝线进行骨折
实施乡村振兴战略是国家解决“三农”问题的重大战略举措,其中人才培养是关键。在人才培养过程中,必须理清人才培养的思路,探索人才培养的科学方法和手段,真正为乡村振兴战略
高校科研经费报销手续繁杂、程序较多、时间过长,很多高校的科研人员在获得项目经费的同时,也因报销环节的诸多问题被逼成了“会计”,不能专心从事科研活动。有鉴于此,高校科
在当前激烈的市场竞争中,企业要想获得长远发展,在激烈的市场中站稳脚步,那么就需要重视财务管理工作,该项工作不仅关系到公司的良好发展,还处于企业的核心地位,能够实现企业
目的探讨分析131I清除术后残留甲状腺组织治疗对甲状腺癌患者在治疗后短期内甲状旁腺功能的影响情况。方法73例接受131I清除术后残留甲状腺组织治疗的甲状腺癌患者的临床资料
附件A:光行差华棣(2009)写道,爱因斯坦从他的电磁波频率,经过复杂的推导,得出光行差公式:cosφ'=cosφ-v/c/1-v/ccosφ(A.1)其中φ和φ'的分别是相对运动方向与光行
在构建惩治和预防腐败体系中,人民银行的职能作用决定了人民银行要为全社会搭建反腐败的服务平台:通过推动金融体制改革、改善金融法制环境、规范金融市场、加强外汇管理、推
目的:探讨PDCA追踪系统联合典型病例教学法在放射科实习带教中的应用效果。方法:将放射科60名实习生随机分组,对照组的30名应用常规教学方法,实验组的30名应用PDCA追踪系统联
排球在高校的发展遇到诸多问题,在一些高校边缘化甚至被取消,这不利于体育多元化的发展,也不利于我国排球的发展,而气排球在保留了排球部分规则和技术的基础上满足了高校的教