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保证金制度是期货市场风险管理体系的核心，而维持保证金水平的设定又是保证金制度中最为基本的内容。合理的维持保证金水平应兼顾期货市场的2个重要因素：稳定性和活跃度。考虑到常用的收益率序列遗漏盘中价格变动讯息，以沪深300股指期货5分钟高频数据为基础，结合期货实务操作特点，构造多头和空头的日内最大损失率序列，进一步提出一个新的波动率测度即日内最大损失率方差，并将随机波动均值内（SV—M）模型、极值理论的超阂值（POT）方法以及幂谱风险测度（PSRM）方法相结合，构建一个新的维持保证金水平设定模型（SV—M—PO