【摘 要】
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2008年次贷危机爆发后至今,美联储的货币政策不断发生变化,这不可避免地对中国的货币政策及货币政策利率传导有效性产生影响,而利率本身又能较为敏锐地反映出经济变动。因此,本文将美联储货币政策作为一个外部变量,通过时变参数向量自回归模型进行研究分析,并最后得出如下结论:第一,美联储货币政策的外部冲击会提高中国货币政策利率传导的效率;第二,美联储货币政策对中国货币政策利率传导有效性存在时变效应和结构性冲击。
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2008年次贷危机爆发后至今,美联储的货币政策不断发生变化,这不可避免地对中国的货币政策及货币政策利率传导有效性产生影响,而利率本身又能较为敏锐地反映出经济变动。因此,本文将美联储货币政策作为一个外部变量,通过时变参数向量自回归模型进行研究分析,并最后得出如下结论:第一,美联储货币政策的外部冲击会提高中国货币政策利率传导的效率;第二,美联储货币政策对中国货币政策利率传导有效性存在时变效应和结构性冲击。
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