权证的魅力，在于短时间内价格的剧烈变化能够给投资者带来短线暴利的机会，但也有短短几日让你血本无归的风险。要真正做好权证投资，还需要对权证进行全面的了解。
　　
　　交易要点
　　
　　权证是指标的证券发行人或其以外第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证交易的要点有4个：确定的到期时间(存续终止日)、约定的价格(行权价)、交易的对象(买入或卖出某种股票的权利)和存在行权比例(该比例通常以1：N的形式存在)。以中石化权证为例。
　　从上面可以清楚地看到权证的4个要点，该权证的存续终止日为2010年3月3日，行权价格为19.43元；交易的权利是买入的权利，一份中石化权证可以购买0.5份中石化股票。
　　权证的具体交易方式和股票类似，但在进行权证交易前，必须去证券公司签署由证券交易所统一制定的风险揭示书。只有在签署风险揭示书后，投资者才能进行权证交易。
　　
　　权证的涨跌停
　　
　　权证的涨跌停板制度跟股票不同。股票每天的涨跌幅限制一般为10％，而不同权证每天的涨跌幅限制往往存在很大的差别。
　　权证涨停价格=权证前日收盘价格+(标的证券当日涨停价格一标的证券前一日收盘价)×125％×行权比例；
　　权证跌停价格=权证前日收盘价格-(标的证券前-目收盘价-标的证券当日跌停价格)×125％×行权比例(当计算结果小于等于零时，权证跌停价格为零)。
　　仍以石化权证为例。2009年4月9日，中石化的收盘价为8.86元，中石化权证的收盘价为1.703元；2009年4月10日，中石化的涨停价为9.75元，跌停价为7.97元。则中石化2009年4月10日．的涨跌停价格如下：
　　权证涨停价格=1.703+(9.75-8.86)×125％×0.5=2.259元
　　权证涨停价格=1.703-(8.86-7.97)×125％×0.5=1.147元
　　
　　博傻心理中的巨大风险
　　
　　权证交易的参与者大多存在“博傻心理”。都不认为自己是最后一个傻子，以为有一个比自己还傻的人，会以更高的价格买人自己手中的权证。这是造成权证价格虚高的最根本原因。
　　以上港权证为例，该权证的行权终止日为2009年3月6日，行权价为8.28元，而该权证的标的股票上港集团当天的收盘价为4.15元，即该权证的价值为零。由2009年2月12日开始，上港权证从当日最高价2.839元，一路下跌至其最后交易日2009年2月27日的O.024元，整体跌幅达99.1546％。也就是说，如果有一个投资者，用100万元于2009年2月12日的最高点买入了上港权证后，2009年2月27日收盘时将只剩下8453.68元。如果该投资者2009年2月27日还未卖出上港权证，那么连8453.68元也不会剩下，所有100万元将全部亏损。再如2009年4月9日，中石化权证的价值=(2009年4月9日的收盘价-最新行权价)／行权比例=(8.86-19.43)／2=-5.285元，即价值为零。
　　
　　小资金大回报：杠杆效应
　　
　　实际上，目前市场上大部分权证价值均为零。投资者还热衷于炒作权证，给出高估价的理由有两个。
　　
　　稀缺性
　　整个证券市场中权证的数量不过十几只，相对于整个证券市场庞大的资金量而言，非常稀有。同时，权证还允许T+O交易。这样就吸引了大量短线资金进入其中，疯狂炒作的结果就是权证的价格远远高于其实际价值，成为一种纯投机的证券交易品种。
　　
　　价格波动幅度巨大
　　2009年4月10日，中石化权证的实际波动幅度达到了+32.67％，远高于股票±10％的波动幅度。对于某些高价股的权证来说，其波动幅度甚至能达到百分之几百。巨大的价格波动幅度增加了权证交易者的参与热情，造成价格虚高。
　　权证的交易存在着巨大的杠杆效应。关键在于对该权证所对应的股票走势判断正确。股市如果正处于大牛市，权证所对应的股票将大涨，买入认股权证将实现巨大收益。股市如果正处于大熊市，权证所对应的股票将大跌，那么买入认沽权证将实现巨大收益。
　　以虚拟中的宝钢权证为例。假设现在宝钢价格为10元，认股权证执行价格为12元，认股权证市价为0.5元。如果购买一张认股权证，1年后宝钢上涨到15元。则其报酬率(不考虑交易成本)为：(15-12-0.5)／0.5=500％。如果现在买人股票，1年后宝钢上涨到15元，则其报酬率(不考虑交易成本)为：(15-10)／10=50％。两者投资收益相差10倍，买入认股权证实现了小资金大回报，这就是权证的杠杆效应。