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摘要：外币业务的增长与汇率改革的深入导致银行业汇兑损益愈加受到外币折算的影响。文章以2014年～2015上半年为例探讨了我国银行业汇兑损益的汇率选择，发现汇率选择风险与外汇敞口占净资产比例相关。建议依靠公允价值计量属性、贯彻会计信息质量规范、强化会计相关性意识、细化外币折算准则要求以解决汇率选择问题。
关键词：汇率选择；汇兑损益；银行业；外币折算
银行业经营范围包括吸收外币存款、发放外币贷款、办理国外结算、买卖外汇或外币证券等，不同于一般企业；银行业汇兑损益科目不似一般企业在财务费用中核算，而是营业收入的一大类型。银行业汇兑损益因其经营范围与行业特征深受外币折算的影响，外币折算的适用汇率由管理层主观选择，是我国银行业财务报表编制中的重大问题之一。
外币折算汇率选择范围包括中间汇率和市场汇率；会计计量属性可以适用历史汇率（历史成本属性）、市场汇率（重置成本、公允价值属性）（单梅，2013）。《企业会计准则第19号——外币折算》要求运用即期汇率列示资产负债表货币性项目，运用历史汇率列示非货币性项目；运用即期汇率折算外币报表资产、负债项目，运用历史汇率折算所有者权益、收入、费用项目。该准则应用指南指出：“即期汇率通常是指中国人民银行公布的当日人民币外汇牌价的中间价。”《金融企业会计制度》要求运用期末汇率列示资产负债表中资产、负债及利润表项目，运用历史汇率列示权益项目。银监会《非现场监管报表使用手册》要求运用期末当天美元、欧元、日元、港元的国家外汇管理局汇率，其他货币的国家外汇管理局汇率与当天上午9时国际外汇市场其他货币对美元汇率套算而得的汇率折算资产、负债及利润表项目，运用历史汇率折算权益项目。上述我国规范性文件均倚重国家外汇管理局发布的中间汇率，但是中间汇率本身的适用性受到质疑（Salter， Roberts， Kantor， 1996；黄志钦，2007；Krishnamoorthy， Maroney， h?gartaigh， 2008；陈少勇，2011；Chakrabarty， Shaw， 2012）。我国汇率制度随着改革开放的深入不断发展，人行近10年以来对汇率政策实施大幅度改革，如表1所示。但如人行所述“2014年以来，我国货物贸易顺差持续处于高位，而美元对其它国际主要货币升值，二者对人民币汇率的影响不同，做市商预期明显分化，使得人民币汇率中间价与市场汇率出现了较长时间的偏离”，自2014年以来我国中间汇率对市场汇率偏离幅度较大、持续时间较长，如图1所示，导致银行业会计信息的可靠性、相关性、可比性受到更多的质疑（刘明坤，张红军，丁明星，2014；Lail，2014），而本研究试图厘清我国银行业汇兑损益的汇率选择问题。同时，目前质疑文献集中于定性分析，本研究尝试定量分析汇率选择问题以填补以往研究的不足。
一、实证评估
本研究以汇兑损益科目在市场汇率较中间汇率计量下的偏离程度为评估对象。本研究采用审计学“重要性”概念作为影响程度的评估标准：当运用中间汇率与市场汇率造成汇兑损益偏离程度超过重要性水平时，存在汇率运用导致报表使用者对汇兑损益的理解认识造成误导的可能性，此时汇率选择决定是重大的。银行业报表列示项目重要性水平的确定方式共三种，如表2所示（瞿朝辉，2011）。本研究界定市场汇率为期末最后交易日的收盘汇率（段作民，赵南，杨述航，2007）。自2015年8月11日人行完善人民币兑美元汇率报价，中间汇率已贬值趋向市场汇率；鉴于汇率变动趋势与财务报告期间，本研究以2014年～2015上半年为例探讨我国银行业汇兑损益的汇率选择。
（一）评估方法
汇兑损益由已实现与未实现汇兑损益构成。已实现汇兑损益已通过交易本身确定，不存在汇率选择的影响；未实现汇兑损益由于外汇敞口尚未消失，存在汇率选择的影响（李苑鸿，2006）。本研究以未实现汇兑损益为评估对象。评估范围是所有公布财务报表并披露外汇敞口的我国银行。评估方法为：假设财务报表采用中间汇率，根据财务报表附注“风险管理”中“市场风险”的“货币风险”披露，把外币敞口转换为市场汇率下金额，获取中间汇率与市场汇率下外币敞口金额之差（假设财务报表采用市场汇率并转换回中间汇率，所得数据数值相近、正负相反，不再赘述）。
（1）
（2）
（3）
式中，期末市场汇率较中间汇率变化引起的汇兑损益变动为（Variance），下标指归属年度；各币种外汇敞口人民币金额为（Exposure），下标指报表涉及的某外币种类；期末人民币兑某外币的中间汇率为（Parity end-rate）；期末人民币兑某外币的市场汇率为（Market end-rate）；当期市场汇率较中间汇率变化引起的汇兑损益差异为（Difference）；N是所有涉及的外币种类数；设重要性评估比例与评估基准分别为（Ratio）与（Cardinal），下标指前述评估基准，取值1、2、3，分别为营业收入、营业利润、净利润。
（二）2014年度
经检索，我国共有46家银行于2014年财务报表附注中公布外汇敞口头寸数据，计算，结果如图2所示。以重要性比例上下限考察，宁波银行、广发银行、平安银行、兴业银行、南京银行、厦门国际银行的汇率选择是重大的，如表3所示。
本研究尝试探索上述6家银行汇率选择重大的原因。本研究发现决策是否重大与该银行外汇敞口占其净资产的比例相关，如图3所示，上述6家银行是2014年末与2013年末外汇敞口占净资产比例绝对值最高的6家银行，我国银行汇率选择是否重大的决定因素可能更多地受到外汇风险规模因素的影响。
（三）2015上半年
经检索，我国共有16家银行公布2015年上半年财务报表并披露外汇敞口头寸，结果如图4所示。南京银行、宁波银行的汇率选择是重大的，如表4所示。如图5所示，南京银行、宁波银行是2015上半年末与2014年末外汇敞口占净资产比例绝对值最高的2家银行，与前述推测一致。 二、结论与建议
本文以2014年～2015上半年为例对我国银行业汇兑损益的汇率选择进行研究，发现汇兑损益的汇率选择风险很可能与外汇敞口头寸占净资产比例相关；部分银行汇兑损益的汇率选择存在决策重大性，如2014年度的宁波银行、广发银行、平安银行、兴业银行、南京银行、厦门国际银行与2015上半年的宁波银行、南京银行的汇兑损益。本文对此提出公允价值属性、会计信息要求、会计相关性意识、外币折算准则等建议。
（一）依靠公允价值计量属性
由于我国中间汇率的计算公式从未公开、形成机制亦不透明，中间汇率确定与市场供求关系的背离导致市场因素在汇率形成中难以发挥应有的作用，中间汇率并不具备良好的公允价值计量属性。学界和实务界部分人士认为公允价值的运用会导致过度的市场波动，无法为投资者提供长期预计；适用中间汇率可避免外币折算大幅波动，实现盈余管理。有效市场假说在实证研究中难以成立，短期行为在金融市场上存在普遍性。但投资者存在持续观察市场变化以实现其长期目标的需求，短期的市场波动并不会干扰投资者长期目标的初衷，因此需要依靠公允价值计量属性。
（二）贯彻会计信息质量要求
银行业外币折算本质上反映的是管理层对汇率风险的收益能力。适用中间汇率带来的可比性无法弥补其对可靠性、相关性的损害。金融业本质是通过承受风险获取相应收益；银行通过承受信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险以获取利息收入、手续费及佣金收入、投资损益、公允价值变动损益、汇兑损益等，其中汇率风险是市场风险的重大风险之一。在中间汇率偏离市场汇率的情况下，适用中间汇率会损害汇率风险程度与相应的风险收益能力的反映，不利于财务报表列示所需的会计信息质量要求。
（三）强化会计相关性意识
外币折算对正确评估银行管理层能力存在重大影响，涉及报表使用者对企业的经济决策和汇率收益能力的评估。中间汇率对市场汇率的偏离导致部分适用中间汇率的银行非公允地展示汇率收益能力，客观上对报表使用者产生误导，亦导致管理层逆向选择有利于自身意图的汇率，主观上粉饰报表掩盖事实。在中间汇率偏离市场汇率的情况下，银行须考虑所用汇率的适当性，客观真实反映其外币折算状况。银行业外币折算的风险与收益内在属性决定了会计相关性意识的重要性。会计相关性意识体现在对财务报表的预测价值（据预测以制定决策）、反馈价值（据反馈以调整决策）、时间价值（早提供以及时决策）的能动作用，直接影响管理层对汇率的选择。恰当的汇率选择依赖于会计相关性意识的保障。
（四）细化外币折算准则要求
国际会计准则第21号《外汇汇率变动的影响》要求运用收盘汇率列示资产负债表货币性项目，运用交易时点汇率列示以历史成本计量的非货币性资产，运用估值时点汇率列示以公允价值计量的非货币性资产；运用收盘汇率折算外币报表资产、负债项目，运用交易时点汇率折算收入、费用项目。美国财务会计准则第52号《外币折算》要求运用有关应收或应付项目的结清汇率列示资产负债表项目；运用资产负债表日汇率折算外币报表资产、负债项目，运用要素确认时点汇率或当期加权平均汇率折算收入、费用、损益项目，特殊情况下可运用股利支付目的下的货币转换适用汇率折算报表。我国会计准则指明即期汇率通常为中间汇率，但未提及其他汇率的选择与使用，而国际与美国准则的汇率选择相对丰富明确。因此，我国准则可以适当借鉴国外准则，细化外币折算中的汇率选择要求。
参考文献：
[1]单梅. 商业银行新准则应用及实务[J]. 金融经济，2013（14）：47-49.
[2]黄志钦. 关于新会计准则之《外币折算》的思考[J]. 福建财会管理干部学院学报，2007（03）：19-20.
[3]陈少勇. 对外币折算准则的4点质疑[J]. 国际商务财会，2011（06）：56-57.
[4]刘明坤，张红军，丁明星. 跨国银行对外投资外币折算风险与净投资套期研究[J]. 金融论坛，2014（06）：18-25.
[5]段作民，赵南，杨述航. 执行新外币折算准则对上市银行的影响分析[J]. 济南金融， 2007（03）：57-59.
[6]瞿朝辉. 新会计准则对银行业及银行会计深层影响分析[J]. 现代经济信息，2011 （20）：219.
[7]李苑鸿. 新会计准则体系下商业银行的应用及其对策[J]. 时代金融，2006（09）：130-131.
[8]Salter S.B.， Roberts C.B.， Kantor J. The IASC comparability project： A cross-national comparison of financial reporting practices and IASC proposed rules [J]. Journal of International Accounting， Auditing and Taxation， 1996， 5（1）： 89-111.
[9]Krishnamoorthy G.， Maroney J.J.， h?gartaigh C. 20-F reconciliations and investment recommendations by financial professionals [J]. Journal of Business Research， 2008， 61（4）： 355-362.
[10]Chakrabarty B.，Shaw K.W. Eliminating the 20-F reconciliation from IFRS to U.S. GAAP：Short-term and long-term liquidity effects [J]. Research in Accounting Regulation， 2012，24（2）：90-95.
[11]Lail B.E. Do cross-listers bond to U.S. markets？ An examination of earnings quality around SOX [J]. Advances in Accounting， 2014， 30（2）： 354-366.
（作者单位：上海银行计划财务部）
关键词：汇率选择；汇兑损益；银行业；外币折算
银行业经营范围包括吸收外币存款、发放外币贷款、办理国外结算、买卖外汇或外币证券等，不同于一般企业；银行业汇兑损益科目不似一般企业在财务费用中核算，而是营业收入的一大类型。银行业汇兑损益因其经营范围与行业特征深受外币折算的影响，外币折算的适用汇率由管理层主观选择，是我国银行业财务报表编制中的重大问题之一。
外币折算汇率选择范围包括中间汇率和市场汇率；会计计量属性可以适用历史汇率（历史成本属性）、市场汇率（重置成本、公允价值属性）（单梅，2013）。《企业会计准则第19号——外币折算》要求运用即期汇率列示资产负债表货币性项目，运用历史汇率列示非货币性项目；运用即期汇率折算外币报表资产、负债项目，运用历史汇率折算所有者权益、收入、费用项目。该准则应用指南指出：“即期汇率通常是指中国人民银行公布的当日人民币外汇牌价的中间价。”《金融企业会计制度》要求运用期末汇率列示资产负债表中资产、负债及利润表项目，运用历史汇率列示权益项目。银监会《非现场监管报表使用手册》要求运用期末当天美元、欧元、日元、港元的国家外汇管理局汇率，其他货币的国家外汇管理局汇率与当天上午9时国际外汇市场其他货币对美元汇率套算而得的汇率折算资产、负债及利润表项目，运用历史汇率折算权益项目。上述我国规范性文件均倚重国家外汇管理局发布的中间汇率，但是中间汇率本身的适用性受到质疑（Salter， Roberts， Kantor， 1996；黄志钦，2007；Krishnamoorthy， Maroney， h?gartaigh， 2008；陈少勇，2011；Chakrabarty， Shaw， 2012）。我国汇率制度随着改革开放的深入不断发展，人行近10年以来对汇率政策实施大幅度改革，如表1所示。但如人行所述“2014年以来，我国货物贸易顺差持续处于高位，而美元对其它国际主要货币升值，二者对人民币汇率的影响不同，做市商预期明显分化，使得人民币汇率中间价与市场汇率出现了较长时间的偏离”，自2014年以来我国中间汇率对市场汇率偏离幅度较大、持续时间较长，如图1所示，导致银行业会计信息的可靠性、相关性、可比性受到更多的质疑（刘明坤，张红军，丁明星，2014；Lail，2014），而本研究试图厘清我国银行业汇兑损益的汇率选择问题。同时，目前质疑文献集中于定性分析，本研究尝试定量分析汇率选择问题以填补以往研究的不足。
一、实证评估
本研究以汇兑损益科目在市场汇率较中间汇率计量下的偏离程度为评估对象。本研究采用审计学“重要性”概念作为影响程度的评估标准：当运用中间汇率与市场汇率造成汇兑损益偏离程度超过重要性水平时，存在汇率运用导致报表使用者对汇兑损益的理解认识造成误导的可能性，此时汇率选择决定是重大的。银行业报表列示项目重要性水平的确定方式共三种，如表2所示（瞿朝辉，2011）。本研究界定市场汇率为期末最后交易日的收盘汇率（段作民，赵南，杨述航，2007）。自2015年8月11日人行完善人民币兑美元汇率报价，中间汇率已贬值趋向市场汇率；鉴于汇率变动趋势与财务报告期间，本研究以2014年～2015上半年为例探讨我国银行业汇兑损益的汇率选择。
（一）评估方法
汇兑损益由已实现与未实现汇兑损益构成。已实现汇兑损益已通过交易本身确定，不存在汇率选择的影响；未实现汇兑损益由于外汇敞口尚未消失，存在汇率选择的影响（李苑鸿，2006）。本研究以未实现汇兑损益为评估对象。评估范围是所有公布财务报表并披露外汇敞口的我国银行。评估方法为：假设财务报表采用中间汇率，根据财务报表附注“风险管理”中“市场风险”的“货币风险”披露，把外币敞口转换为市场汇率下金额，获取中间汇率与市场汇率下外币敞口金额之差（假设财务报表采用市场汇率并转换回中间汇率，所得数据数值相近、正负相反，不再赘述）。
（1）
（2）
（3）
式中，期末市场汇率较中间汇率变化引起的汇兑损益变动为（Variance），下标指归属年度；各币种外汇敞口人民币金额为（Exposure），下标指报表涉及的某外币种类；期末人民币兑某外币的中间汇率为（Parity end-rate）；期末人民币兑某外币的市场汇率为（Market end-rate）；当期市场汇率较中间汇率变化引起的汇兑损益差异为（Difference）；N是所有涉及的外币种类数；设重要性评估比例与评估基准分别为（Ratio）与（Cardinal），下标指前述评估基准，取值1、2、3，分别为营业收入、营业利润、净利润。
（二）2014年度
经检索，我国共有46家银行于2014年财务报表附注中公布外汇敞口头寸数据，计算，结果如图2所示。以重要性比例上下限考察，宁波银行、广发银行、平安银行、兴业银行、南京银行、厦门国际银行的汇率选择是重大的，如表3所示。
本研究尝试探索上述6家银行汇率选择重大的原因。本研究发现决策是否重大与该银行外汇敞口占其净资产的比例相关，如图3所示，上述6家银行是2014年末与2013年末外汇敞口占净资产比例绝对值最高的6家银行，我国银行汇率选择是否重大的决定因素可能更多地受到外汇风险规模因素的影响。
（三）2015上半年
经检索，我国共有16家银行公布2015年上半年财务报表并披露外汇敞口头寸，结果如图4所示。南京银行、宁波银行的汇率选择是重大的，如表4所示。如图5所示，南京银行、宁波银行是2015上半年末与2014年末外汇敞口占净资产比例绝对值最高的2家银行，与前述推测一致。 二、结论与建议
本文以2014年～2015上半年为例对我国银行业汇兑损益的汇率选择进行研究，发现汇兑损益的汇率选择风险很可能与外汇敞口头寸占净资产比例相关；部分银行汇兑损益的汇率选择存在决策重大性，如2014年度的宁波银行、广发银行、平安银行、兴业银行、南京银行、厦门国际银行与2015上半年的宁波银行、南京银行的汇兑损益。本文对此提出公允价值属性、会计信息要求、会计相关性意识、外币折算准则等建议。
（一）依靠公允价值计量属性
由于我国中间汇率的计算公式从未公开、形成机制亦不透明，中间汇率确定与市场供求关系的背离导致市场因素在汇率形成中难以发挥应有的作用，中间汇率并不具备良好的公允价值计量属性。学界和实务界部分人士认为公允价值的运用会导致过度的市场波动，无法为投资者提供长期预计；适用中间汇率可避免外币折算大幅波动，实现盈余管理。有效市场假说在实证研究中难以成立，短期行为在金融市场上存在普遍性。但投资者存在持续观察市场变化以实现其长期目标的需求，短期的市场波动并不会干扰投资者长期目标的初衷，因此需要依靠公允价值计量属性。
（二）贯彻会计信息质量要求
银行业外币折算本质上反映的是管理层对汇率风险的收益能力。适用中间汇率带来的可比性无法弥补其对可靠性、相关性的损害。金融业本质是通过承受风险获取相应收益；银行通过承受信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险以获取利息收入、手续费及佣金收入、投资损益、公允价值变动损益、汇兑损益等，其中汇率风险是市场风险的重大风险之一。在中间汇率偏离市场汇率的情况下，适用中间汇率会损害汇率风险程度与相应的风险收益能力的反映，不利于财务报表列示所需的会计信息质量要求。
（三）强化会计相关性意识
外币折算对正确评估银行管理层能力存在重大影响，涉及报表使用者对企业的经济决策和汇率收益能力的评估。中间汇率对市场汇率的偏离导致部分适用中间汇率的银行非公允地展示汇率收益能力，客观上对报表使用者产生误导，亦导致管理层逆向选择有利于自身意图的汇率，主观上粉饰报表掩盖事实。在中间汇率偏离市场汇率的情况下，银行须考虑所用汇率的适当性，客观真实反映其外币折算状况。银行业外币折算的风险与收益内在属性决定了会计相关性意识的重要性。会计相关性意识体现在对财务报表的预测价值（据预测以制定决策）、反馈价值（据反馈以调整决策）、时间价值（早提供以及时决策）的能动作用，直接影响管理层对汇率的选择。恰当的汇率选择依赖于会计相关性意识的保障。
（四）细化外币折算准则要求
国际会计准则第21号《外汇汇率变动的影响》要求运用收盘汇率列示资产负债表货币性项目，运用交易时点汇率列示以历史成本计量的非货币性资产，运用估值时点汇率列示以公允价值计量的非货币性资产；运用收盘汇率折算外币报表资产、负债项目，运用交易时点汇率折算收入、费用项目。美国财务会计准则第52号《外币折算》要求运用有关应收或应付项目的结清汇率列示资产负债表项目；运用资产负债表日汇率折算外币报表资产、负债项目，运用要素确认时点汇率或当期加权平均汇率折算收入、费用、损益项目，特殊情况下可运用股利支付目的下的货币转换适用汇率折算报表。我国会计准则指明即期汇率通常为中间汇率，但未提及其他汇率的选择与使用，而国际与美国准则的汇率选择相对丰富明确。因此，我国准则可以适当借鉴国外准则，细化外币折算中的汇率选择要求。
参考文献：
[1]单梅. 商业银行新准则应用及实务[J]. 金融经济，2013（14）：47-49.
[2]黄志钦. 关于新会计准则之《外币折算》的思考[J]. 福建财会管理干部学院学报，2007（03）：19-20.
[3]陈少勇. 对外币折算准则的4点质疑[J]. 国际商务财会，2011（06）：56-57.
[4]刘明坤，张红军，丁明星. 跨国银行对外投资外币折算风险与净投资套期研究[J]. 金融论坛，2014（06）：18-25.
[5]段作民，赵南，杨述航. 执行新外币折算准则对上市银行的影响分析[J]. 济南金融， 2007（03）：57-59.
[6]瞿朝辉. 新会计准则对银行业及银行会计深层影响分析[J]. 现代经济信息，2011 （20）：219.
[7]李苑鸿. 新会计准则体系下商业银行的应用及其对策[J]. 时代金融，2006（09）：130-131.
[8]Salter S.B.， Roberts C.B.， Kantor J. The IASC comparability project： A cross-national comparison of financial reporting practices and IASC proposed rules [J]. Journal of International Accounting， Auditing and Taxation， 1996， 5（1）： 89-111.
[9]Krishnamoorthy G.， Maroney J.J.， h?gartaigh C. 20-F reconciliations and investment recommendations by financial professionals [J]. Journal of Business Research， 2008， 61（4）： 355-362.
[10]Chakrabarty B.，Shaw K.W. Eliminating the 20-F reconciliation from IFRS to U.S. GAAP：Short-term and long-term liquidity effects [J]. Research in Accounting Regulation， 2012，24（2）：90-95.
[11]Lail B.E. Do cross-listers bond to U.S. markets？ An examination of earnings quality around SOX [J]. Advances in Accounting， 2014， 30（2）： 354-366.
（作者单位：上海银行计划财务部）