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有效市场假说认为证券价格及时充分地反应了相关上市公司的全部信息,因而投资者不能利用过去的市场信息来获得超额收益。但是,从上世纪80年代开始,有效市场假说越来越不能解释证券市场中"异常现象",尤其是惯性效应与反转效应。通过对创业板市场2013年1月1日到2015年8月28日的100只股票的研究,得出在创业板市场短期存在反转效应的结论,并且基于行为金融学的理论对实证结果进行分析。