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黄宇杰在开始做国内最大的艺术品投资基金集团之前，是一名专业的财务上作人士，在国企做过七八年的会计工作之后，去其它企业所从事的上作也与财务有关。直到成立传是拍卖公司，第一次开拍赔钱之后，黄宇杰决定正式由自己打理公司(之前他仍然在传是做财务上作)，从拍卖行到艺术品基金，从传是到邦义，黄宇杰是艺术市场中看的最明白的人，尤其是艺术投资这一块。
《艺术与投资》：艺术品基金是什么?生产流程如何?
黄宇杰：艺术品基金是一种银行理财产品或者投资产品。艺术品基金的运作方式和其他类型基金一样，首先是募集资金，寻找艺术品专家指导投资，通过艺术品板块配置投资，以达到最终实现收益的目的。
《艺术与投资》：艺术基金都有什么形式?
黄宇杰：一般来说有两大类：一类是与金融机构合作，比如银行和信托，共同发行的理财产品，银行、信托、投资顾问共同参与项目运作，共同监管。这类基金的门槛并不高，一般是100万-200万元，风险可控，收益率也不一定高。另一类是私募基金，收益率相对较高，风险也较高，相当于私募股权。私募基金的入门门槛相对较高，一般要求500万-1000万元，回报也高。国内艺术品基金的运作大多采取混合模式，有参考私募股权基金的模式，也有仿照银行理财产品的模式，或两种模式进行混合、切换。《艺术与投资》：谈谈邦文艺术品基金的发展情况。黄宇杰：邦文目前正在管理的基金总额大概10亿元，预计到年底，邦文管理的基金总额将达到10-15亿元。在性质上，邦文管理的艺术品基金私募和银行理财产品都有。主要是这四支：2007年发售的民生银行“非凡理财——艺术品投资计划1号”；2010年3月发布的民生银行“非凡资产管理——艺术品投资计划”2号，规模为1.5亿元，该募集资金投资于中国近现代书画、中国现当代艺术品和少量的古代书画作品。2011年4月，邦文和渤海银行、中融国际信合作发行了“邦文传家宝集合信托基金”，为艺术品信托理财产品，这支基金将在来年的四月份清盘；同月，邦文又与华西集团以有限合伙的形式组建了第一支私募基金，主投中国近现代书画，这也是国内第一支破亿的有限合伙制艺术私募基金。
《艺术与投资》：艺术品基金主要的风险有哪些?规避措施有哪些?
黄宇杰：主要是这几类：政策与市场大气候变化引发的宏观经济风险，艺术品真伪风险，投资收益风险和艺术品基金管理公司道德风险。
投资的原则就是收益和风险并存，在每一支基金运行钱，邦文都会制定一系列措施以规避风险。首先，我们会根据客户的不同情况和需求，量身定做，为他们提供一个完整的方案，选择合适的基金。在真伪方面，邦文借助已有近10年市场经验的传是拍卖的专家优势，资源共享，他们具有很强的专业水平和鉴定基础。这些专家也是艺术品基金学术研究部的重要构成，他们决定艺术品基金的投资方向和额度，并且鉴定所购作品的真假，为整个艺术基金操盘提供学术支持和艺术判断。第三，艺术品基金管理公司本身的履历就是其发展的关键，主要依靠管理费赚取收益，需要一支支地做下去，所以口碑和过往业绩都很重要。除此之外，邦文还采取了“跟投”的运作方式，“跟投”是基金管理公司给投资人一个保障。具体来说，在一笔基金中，管理公司也要出资部分，成为“次级投资人”，与投资者共担风险。如果出现亏损，首先亏损“次级投资人”的出资部分。
除了“跟投”，我们的另一项措施就是回购，基金管理公司对一些在清盘时，仍旧卖不出去的作品，以一定的价格回购。有了种种限制，各方在追逐利益时也会谨慎一些。《艺术与投资》：艺术品基金的封存期一般多久?黄宇杰：当前的运营模式是和中国艺术品市场的发展速度同步的，国内艺术品基金目前的周期一般为2、3年，这几年艺术品市场增长速度很快，所以相应的周期也变短。国内目前运作的基金以2+1的模式居多，其实最理想的模式是3+1+1，随着艺术品市场发展速度的减慢，我们的模式可能是5+1+1。除了整个艺术品行业的发展速度外，另一方面也和投资者的心态有关，投资者对艺术品投资的耐心不够。
时间越短，对管理公司的压力越大。在这样的前提下，邦文在募集资金之前，通常在半年以上，就已经开始选择艺术品，储备一些可选目标，这样做无形中已经将基金管理的时间增长。此外，延长期也是一种做法，为应对宏观经济的突发危机，比如金融危机，我们采取延长期，延长期是个缓冲地段。
《艺术与投资》：谈谈国内第一个艺术品理财产品，邦文与民生银行合作的“非凡理财-艺术品投资计划1号”的情况。
黄宇杰：到2009年7月20日为止，该计划取得了12.75％的年化收益，绝对收益率达到25.5％。特别是此期间经历2008年的金融危机，艺术品投资的保值增值特性，由此得到充分检验。而民生银行的合作伙伴正是邦文。参与其共同设计研发，完成了中国第一支艺术品基金的产品方案，这也是获得银监会正式批准的第一支艺术品基金。这款理财产品分为中国书画及中国当代艺术，其中中国书画占625％中国当代艺术(油画、雕塑)占37.5％，获得的毛利润百分比分别是39.2％和60.8％。其中一件林风眠的《五美图》，投资成本为560万，一年后的净收益295万元，年化收益利为53％。另外一件八大山人《仿董巨山水》投资成本286万，五年后的净收益为2024万，年化收益为142％。
基金的期限在中国偏短，不像国外基金都是8到10年，要保证买的进，更要能卖得出。
《艺术与投资》：如何寻找挑选适合投资的艺术品?
黄宇杰：合适的投资标的是艺术基金亏盈的关键，只有合适，才可以保证在几年之内具有一定的增值空间，获得收益。在实际操作过程中，买入价格、鉴定、估值、资源配置都有专业的专家团队协商。
我们选择的标的物也是基于邦文下属的拍卖业务体系历时近10年积累下来的客户资源，包括拍卖行、基金、机构藏家和个人藏家。当然我们的大部分作品都是从藏家手中直接收购。直接从拍卖行拍卖的比例只有20-30％，因为从拍卖渠道选择标的物，涉及到24％-30％的拍卖佣金，会影响投资收益最大化。
《艺术与投资》：在挑选好合适的标的物之后，如何配置基金?
黄宇杰：在艺术板块选择和分布上，中国近现代书画是我们投资重点，所占比重为60％至70％。邦文下属子公司的拍卖重点也成为我们侧重书画板块独特的优势，邦文下属的拍卖业务一直都是以书画精品为主，市场认可度较高。在共享资源的同时，我们选取那些价位不高，却是精品的作品，由专家团队在艺术家的精品名录中挑选作品，选择那种市场价值没有被完全挖掘的艺术家作品。此外，我们也规定，单件作品的价格不能超过20-30％。在近现代绘画中，我们以名家精品作为基金投资对象，这些作品不会出现暴涨暴跌的情况，而且，名人效应以及市场基础也决定了名家精品具有升值空间和抗压能力，这些作品能保证其价格具有较快的上升通道，收益稳定。
此外，当代、古代和杂项所占比例为30％至40％。邦文希望以专业的投资手法，对艺术品进行组合投资，在规避风险的同时不错过投资热点。
《艺术与投资》：清盘的时候，如何出口?
黄宇杰：主要是通过拍卖行，因为拍卖公司的竞买者较多，能充分提高艺术品的坐位，保障基金投资人的利益。而且拍卖行有交易记录，信息公开，对投资者也是有利的。后记：邦文的成功模式引领了一批艺术品投资基金公司的出现，相比于现在声名狼藉的文交所投资渠道，艺术品投资基金更安全保险。目前国内除了邦文，北京艺融民生艺术投资管理有限公司发行了融美1号、融美2号基金产品，规模达2亿元左右；湖南电广传媒股份有限公司发行了中艺达晨艺术基金，规模达6-8亿元左右；摩帝富艺术顾问北京有限公司发行了摩帝富中国艺术基金，规模达1亿元左右；国投飞龙艺术基金6号、8号、11号灯集合资金信托计划，规模达45亿元还有上海的国际信托、上海证大文化发展有限公司的香花石系列，深圳的杏石系列等等。艺术品投资基金将越来越走进人们的生活，基金有风险，投资须谨慎。
《艺术与投资》：艺术品基金是什么?生产流程如何?
黄宇杰：艺术品基金是一种银行理财产品或者投资产品。艺术品基金的运作方式和其他类型基金一样，首先是募集资金，寻找艺术品专家指导投资，通过艺术品板块配置投资，以达到最终实现收益的目的。
《艺术与投资》：艺术基金都有什么形式?
黄宇杰：一般来说有两大类：一类是与金融机构合作，比如银行和信托，共同发行的理财产品，银行、信托、投资顾问共同参与项目运作，共同监管。这类基金的门槛并不高，一般是100万-200万元，风险可控，收益率也不一定高。另一类是私募基金，收益率相对较高，风险也较高，相当于私募股权。私募基金的入门门槛相对较高，一般要求500万-1000万元，回报也高。国内艺术品基金的运作大多采取混合模式，有参考私募股权基金的模式，也有仿照银行理财产品的模式，或两种模式进行混合、切换。《艺术与投资》：谈谈邦文艺术品基金的发展情况。黄宇杰：邦文目前正在管理的基金总额大概10亿元，预计到年底，邦文管理的基金总额将达到10-15亿元。在性质上，邦文管理的艺术品基金私募和银行理财产品都有。主要是这四支：2007年发售的民生银行“非凡理财——艺术品投资计划1号”；2010年3月发布的民生银行“非凡资产管理——艺术品投资计划”2号，规模为1.5亿元，该募集资金投资于中国近现代书画、中国现当代艺术品和少量的古代书画作品。2011年4月，邦文和渤海银行、中融国际信合作发行了“邦文传家宝集合信托基金”，为艺术品信托理财产品，这支基金将在来年的四月份清盘；同月，邦文又与华西集团以有限合伙的形式组建了第一支私募基金，主投中国近现代书画，这也是国内第一支破亿的有限合伙制艺术私募基金。
《艺术与投资》：艺术品基金主要的风险有哪些?规避措施有哪些?
黄宇杰：主要是这几类：政策与市场大气候变化引发的宏观经济风险，艺术品真伪风险，投资收益风险和艺术品基金管理公司道德风险。
投资的原则就是收益和风险并存，在每一支基金运行钱，邦文都会制定一系列措施以规避风险。首先，我们会根据客户的不同情况和需求，量身定做，为他们提供一个完整的方案，选择合适的基金。在真伪方面，邦文借助已有近10年市场经验的传是拍卖的专家优势，资源共享，他们具有很强的专业水平和鉴定基础。这些专家也是艺术品基金学术研究部的重要构成，他们决定艺术品基金的投资方向和额度，并且鉴定所购作品的真假，为整个艺术基金操盘提供学术支持和艺术判断。第三，艺术品基金管理公司本身的履历就是其发展的关键，主要依靠管理费赚取收益，需要一支支地做下去，所以口碑和过往业绩都很重要。除此之外，邦文还采取了“跟投”的运作方式，“跟投”是基金管理公司给投资人一个保障。具体来说，在一笔基金中，管理公司也要出资部分，成为“次级投资人”，与投资者共担风险。如果出现亏损，首先亏损“次级投资人”的出资部分。
除了“跟投”，我们的另一项措施就是回购，基金管理公司对一些在清盘时，仍旧卖不出去的作品，以一定的价格回购。有了种种限制，各方在追逐利益时也会谨慎一些。《艺术与投资》：艺术品基金的封存期一般多久?黄宇杰：当前的运营模式是和中国艺术品市场的发展速度同步的，国内艺术品基金目前的周期一般为2、3年，这几年艺术品市场增长速度很快，所以相应的周期也变短。国内目前运作的基金以2+1的模式居多，其实最理想的模式是3+1+1，随着艺术品市场发展速度的减慢，我们的模式可能是5+1+1。除了整个艺术品行业的发展速度外，另一方面也和投资者的心态有关，投资者对艺术品投资的耐心不够。
时间越短，对管理公司的压力越大。在这样的前提下，邦文在募集资金之前，通常在半年以上，就已经开始选择艺术品，储备一些可选目标，这样做无形中已经将基金管理的时间增长。此外，延长期也是一种做法，为应对宏观经济的突发危机，比如金融危机，我们采取延长期，延长期是个缓冲地段。
《艺术与投资》：谈谈国内第一个艺术品理财产品，邦文与民生银行合作的“非凡理财-艺术品投资计划1号”的情况。
黄宇杰：到2009年7月20日为止，该计划取得了12.75％的年化收益，绝对收益率达到25.5％。特别是此期间经历2008年的金融危机，艺术品投资的保值增值特性，由此得到充分检验。而民生银行的合作伙伴正是邦文。参与其共同设计研发，完成了中国第一支艺术品基金的产品方案，这也是获得银监会正式批准的第一支艺术品基金。这款理财产品分为中国书画及中国当代艺术，其中中国书画占625％中国当代艺术(油画、雕塑)占37.5％，获得的毛利润百分比分别是39.2％和60.8％。其中一件林风眠的《五美图》，投资成本为560万，一年后的净收益295万元，年化收益利为53％。另外一件八大山人《仿董巨山水》投资成本286万，五年后的净收益为2024万，年化收益为142％。
基金的期限在中国偏短，不像国外基金都是8到10年，要保证买的进，更要能卖得出。
《艺术与投资》：如何寻找挑选适合投资的艺术品?
黄宇杰：合适的投资标的是艺术基金亏盈的关键，只有合适，才可以保证在几年之内具有一定的增值空间，获得收益。在实际操作过程中，买入价格、鉴定、估值、资源配置都有专业的专家团队协商。
我们选择的标的物也是基于邦文下属的拍卖业务体系历时近10年积累下来的客户资源，包括拍卖行、基金、机构藏家和个人藏家。当然我们的大部分作品都是从藏家手中直接收购。直接从拍卖行拍卖的比例只有20-30％，因为从拍卖渠道选择标的物，涉及到24％-30％的拍卖佣金，会影响投资收益最大化。
《艺术与投资》：在挑选好合适的标的物之后，如何配置基金?
黄宇杰：在艺术板块选择和分布上，中国近现代书画是我们投资重点，所占比重为60％至70％。邦文下属子公司的拍卖重点也成为我们侧重书画板块独特的优势，邦文下属的拍卖业务一直都是以书画精品为主，市场认可度较高。在共享资源的同时，我们选取那些价位不高，却是精品的作品，由专家团队在艺术家的精品名录中挑选作品，选择那种市场价值没有被完全挖掘的艺术家作品。此外，我们也规定，单件作品的价格不能超过20-30％。在近现代绘画中，我们以名家精品作为基金投资对象，这些作品不会出现暴涨暴跌的情况，而且，名人效应以及市场基础也决定了名家精品具有升值空间和抗压能力，这些作品能保证其价格具有较快的上升通道，收益稳定。
此外，当代、古代和杂项所占比例为30％至40％。邦文希望以专业的投资手法，对艺术品进行组合投资，在规避风险的同时不错过投资热点。
《艺术与投资》：清盘的时候，如何出口?
黄宇杰：主要是通过拍卖行，因为拍卖公司的竞买者较多，能充分提高艺术品的坐位，保障基金投资人的利益。而且拍卖行有交易记录，信息公开，对投资者也是有利的。后记：邦文的成功模式引领了一批艺术品投资基金公司的出现，相比于现在声名狼藉的文交所投资渠道，艺术品投资基金更安全保险。目前国内除了邦文，北京艺融民生艺术投资管理有限公司发行了融美1号、融美2号基金产品，规模达2亿元左右；湖南电广传媒股份有限公司发行了中艺达晨艺术基金，规模达6-8亿元左右；摩帝富艺术顾问北京有限公司发行了摩帝富中国艺术基金，规模达1亿元左右；国投飞龙艺术基金6号、8号、11号灯集合资金信托计划，规模达45亿元还有上海的国际信托、上海证大文化发展有限公司的香花石系列，深圳的杏石系列等等。艺术品投资基金将越来越走进人们的生活，基金有风险，投资须谨慎。