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摘要：随着我国经济的发展，上市公司的质量，已经成为投资者、政府管理部门、证券分析人士以及国内外共同关心的重要问题。 本文以同洲电子为例，运用财务指标综合分析单个上市公司的财务状况，以点带面，来推测我国上市公司在财务上的优势与不足，并提出相关的建议。
关键词：上市公司；企业质量；财务评价
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）05-0-01
一、财务指标评价体系
进行财务绩效评价，首先要确定评价的指标体系，这是评价的基础。对上市公司的绩效评价的角度不同，所建立的评价指标体系亦会不尽相同。目前业界较为流行的绩效评价指标体系有如下几种：沃尔评价指标体系、证券之星与复旦大学金融期货研究所共同开发“证星—若山风向标上市公司财务评测系统”以及清华大学与《中国证券报》的上市公司财务绩效排序体系。
二、同洲电子财务绩效评价
同洲电子是中国数字电视龙头企业，致力于数字电视机顶盒、交互数字电视系统、集成电路、核心软件、卫星通讯设备等数字视讯产品的研制、生产、销售。本文选用“上市公司业绩评价指标体系”，主要从盈利能力、偿债能力、成长能力三个方面对同洲电子进行财务绩效评价。
（一）盈利能力分析
反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有：净资产收益率，基本每股收益，主营业务比率，营业利润率。下面从这四个方面逐一分析同洲电子的盈利情况。
净资产收益率。同洲电子在2009年—2012年9月30日的净资产收益率分别为3.84%，-11.81%，1.99%，9.6%。可以看出除2010年公司出现重大亏损，同洲电子的投资收益率与同行相比是较高的。
基本每股收益。根据同洲电子的历年财务报表，其在2009年—2012年9月30日的基本每股收益分别为 0.16，-0.35，0.07，0.35元，可以看出同洲电子在经历2010的重大亏损后，公司经过重大调整，获利能力显著逐年增强。
主营业务比率。同洲电子2009年—2012年9月30日的主营业务比率分别为6.19，-4.90，1.18，3.11，由此可以看出企业的盈利能力是逐年增强的。
营业利润率。同洲电子2009年—2012年9月30日的营业利润率分别为0.77%，-4.76%，-1.59%，6.19%。企业在经历了2010的业绩重大滑落后，逐年业绩好转，盈利能力较强。
综上，结合四个指标来看，同洲电子的盈利能力除受行业环境影响在2010年业绩重大滑坡之外，在整个行业中盈利能力是比较可观的。
（二）偿债能力分析
偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标，主要有流动比率、现金比率、资产负债率等。下面从这三个方面逐一分析同洲电子的偿债情况。
流动比率。同洲电子2009年—2012年9月30日的流动比率分别为1.46%，1.35%，1.30%，1.22%，该指标值低于同业水平，反映同洲电子的短期偿债能力低，负债压力大。
现金比率。同洲电子2009年—2012年9月30日的现金比率分别为43.09%，40.12%，30.76%，14.57%，表明现金比率逐年降低，资产利用率得到提高，同时，也表明企业的短期偿债能力在降低。
资产负债率。同洲电子2009年—2012年9月30日的资产负债率分别为54.77%，62.33%，62.27%，59.36%，表明企业的资产负债水平较高，高于同行水平。
综上，结合三个指标来看，同洲电子的短期偿债能力较低，资产负债率过大，企业长期债务压力大。
（三）成长能力分析
评价企业成长能力的主要指标有：主营业务收入增长率，净利润增长率。下面从这三个方面逐一分析同洲电子的成长情况。
主营业务收入增长率。同洲电子2009年—2012年9月30日的主营业务收入增长率分别为-5.28%，15.64%，-12.45%，-3.33%，可以看出同洲电子近几年来公司主营业务经营不是很理想，但业绩已经有所回升。
净利润增长率。同洲电子2009年—2012年9月30日的净利润增长率分别为 -55.66%，-371.06%，117.24%，255.53%，表明企业经过2009年、2010年的行业低谷之后，经营业绩迅速扭转，市场竞争能力显著增强。
净资产增长率。同洲电子2009年—2012年9月30日的净资产增长率分别为59.00%，-11.89%，1.93%，10.62%，表明除2010年外，同洲电子的资本规模扩张速度较快。
综上，结合三个指标来看，同洲电子的净利润增长率和净资产增长率在经过了短暂的行业低迷之后已经得到大幅度提高，表明其仍然保持较为强劲的增长势头，应该来说，同洲电子的成长性还是不错的。
三、对上市公司的财务建议
（一）把资产负债率降低到合理的水平
通过对同洲电子的财务指标分析，可以知道上市公司在資本结构上存在着不同程度的较高的资产负债率，这使得企业的融资成本很高，负债压力大，增加了企业的财务风险。把资产负债率降低到合理的水平，是企业的一个目标。
（二）提高产品科技含量，增强企业核心竞争力
通过同洲电子历年数据可以看出，企业受整个行业环境的影响很大，直接导致企业连续两个年度出现亏损，导致股东资产的缩水，运营能力不足。因此，上市公司只有通过提高产品的科技含量，来提高企业的竞争力，改变不利的市场环境影响，以增强企业的抗风险能力，才能继续健康发展。上市公司要根据自身行业的变化发展趋势，及时做出合理调整，才能规避市场风险。
（三）财务报表必须真实合理
同洲电子因费用未入账以及会计差错被深交所通报批评。企业通过虚增利润蒙混过关的做法显然不利于证券市场的健康发展，也会给投资者和债权人带来巨大的损失，因此必须杜绝这种现象的发生。一是从法律规范上加大对造假失信者的处罚力度，使其造假的预期成本大于其造假的收益；二是管理部门以及执法部门要做到“执法必严，违法必究”，对发现的违法违规行为坚决按照有关规定进行严肃查处，杜绝讲人情和执法、司法腐败现象。
参考文献：
[1]张忠华.公司财务治理及效果评价[J].哈尔滨商业大学学报（社会科学版），2006（01）：49-52.
[2]姜启晓.企业财务治理评价指标体系初探[J].北方经济，2007（05）：108-109.
[3]杜胜利.企业经营业绩评价[M].北京：经济科学出版社，1999.
关键词：上市公司；企业质量；财务评价
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）05-0-01
一、财务指标评价体系
进行财务绩效评价，首先要确定评价的指标体系，这是评价的基础。对上市公司的绩效评价的角度不同，所建立的评价指标体系亦会不尽相同。目前业界较为流行的绩效评价指标体系有如下几种：沃尔评价指标体系、证券之星与复旦大学金融期货研究所共同开发“证星—若山风向标上市公司财务评测系统”以及清华大学与《中国证券报》的上市公司财务绩效排序体系。
二、同洲电子财务绩效评价
同洲电子是中国数字电视龙头企业，致力于数字电视机顶盒、交互数字电视系统、集成电路、核心软件、卫星通讯设备等数字视讯产品的研制、生产、销售。本文选用“上市公司业绩评价指标体系”，主要从盈利能力、偿债能力、成长能力三个方面对同洲电子进行财务绩效评价。
（一）盈利能力分析
反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有：净资产收益率，基本每股收益，主营业务比率，营业利润率。下面从这四个方面逐一分析同洲电子的盈利情况。
净资产收益率。同洲电子在2009年—2012年9月30日的净资产收益率分别为3.84%，-11.81%，1.99%，9.6%。可以看出除2010年公司出现重大亏损，同洲电子的投资收益率与同行相比是较高的。
基本每股收益。根据同洲电子的历年财务报表，其在2009年—2012年9月30日的基本每股收益分别为 0.16，-0.35，0.07，0.35元，可以看出同洲电子在经历2010的重大亏损后，公司经过重大调整，获利能力显著逐年增强。
主营业务比率。同洲电子2009年—2012年9月30日的主营业务比率分别为6.19，-4.90，1.18，3.11，由此可以看出企业的盈利能力是逐年增强的。
营业利润率。同洲电子2009年—2012年9月30日的营业利润率分别为0.77%，-4.76%，-1.59%，6.19%。企业在经历了2010的业绩重大滑落后，逐年业绩好转，盈利能力较强。
综上，结合四个指标来看，同洲电子的盈利能力除受行业环境影响在2010年业绩重大滑坡之外，在整个行业中盈利能力是比较可观的。
（二）偿债能力分析
偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标，主要有流动比率、现金比率、资产负债率等。下面从这三个方面逐一分析同洲电子的偿债情况。
流动比率。同洲电子2009年—2012年9月30日的流动比率分别为1.46%，1.35%，1.30%，1.22%，该指标值低于同业水平，反映同洲电子的短期偿债能力低，负债压力大。
现金比率。同洲电子2009年—2012年9月30日的现金比率分别为43.09%，40.12%，30.76%，14.57%，表明现金比率逐年降低，资产利用率得到提高，同时，也表明企业的短期偿债能力在降低。
资产负债率。同洲电子2009年—2012年9月30日的资产负债率分别为54.77%，62.33%，62.27%，59.36%，表明企业的资产负债水平较高，高于同行水平。
综上，结合三个指标来看，同洲电子的短期偿债能力较低，资产负债率过大，企业长期债务压力大。
（三）成长能力分析
评价企业成长能力的主要指标有：主营业务收入增长率，净利润增长率。下面从这三个方面逐一分析同洲电子的成长情况。
主营业务收入增长率。同洲电子2009年—2012年9月30日的主营业务收入增长率分别为-5.28%，15.64%，-12.45%，-3.33%，可以看出同洲电子近几年来公司主营业务经营不是很理想，但业绩已经有所回升。
净利润增长率。同洲电子2009年—2012年9月30日的净利润增长率分别为 -55.66%，-371.06%，117.24%，255.53%，表明企业经过2009年、2010年的行业低谷之后，经营业绩迅速扭转，市场竞争能力显著增强。
净资产增长率。同洲电子2009年—2012年9月30日的净资产增长率分别为59.00%，-11.89%，1.93%，10.62%，表明除2010年外，同洲电子的资本规模扩张速度较快。
综上，结合三个指标来看，同洲电子的净利润增长率和净资产增长率在经过了短暂的行业低迷之后已经得到大幅度提高，表明其仍然保持较为强劲的增长势头，应该来说，同洲电子的成长性还是不错的。
三、对上市公司的财务建议
（一）把资产负债率降低到合理的水平
通过对同洲电子的财务指标分析，可以知道上市公司在資本结构上存在着不同程度的较高的资产负债率，这使得企业的融资成本很高，负债压力大，增加了企业的财务风险。把资产负债率降低到合理的水平，是企业的一个目标。
（二）提高产品科技含量，增强企业核心竞争力
通过同洲电子历年数据可以看出，企业受整个行业环境的影响很大，直接导致企业连续两个年度出现亏损，导致股东资产的缩水，运营能力不足。因此，上市公司只有通过提高产品的科技含量，来提高企业的竞争力，改变不利的市场环境影响，以增强企业的抗风险能力，才能继续健康发展。上市公司要根据自身行业的变化发展趋势，及时做出合理调整，才能规避市场风险。
（三）财务报表必须真实合理
同洲电子因费用未入账以及会计差错被深交所通报批评。企业通过虚增利润蒙混过关的做法显然不利于证券市场的健康发展，也会给投资者和债权人带来巨大的损失，因此必须杜绝这种现象的发生。一是从法律规范上加大对造假失信者的处罚力度，使其造假的预期成本大于其造假的收益；二是管理部门以及执法部门要做到“执法必严，违法必究”，对发现的违法违规行为坚决按照有关规定进行严肃查处，杜绝讲人情和执法、司法腐败现象。
参考文献：
[1]张忠华.公司财务治理及效果评价[J].哈尔滨商业大学学报（社会科学版），2006（01）：49-52.
[2]姜启晓.企业财务治理评价指标体系初探[J].北方经济，2007（05）：108-109.
[3]杜胜利.企业经营业绩评价[M].北京：经济科学出版社，1999.