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春节过后,中金所关于股指期货交易规则以及相关细则获证监会批准发布;2月22日,开户工作开始,股指期货上市正式进入倒计时。
但开户首日,没有人们想象中的大热局面,有报道称,全国开户数还不足30个。
那些摩拳擦掌的投资者哪儿去了?是不会玩?不敢玩?还是被卡在了手续上?
玩股指期货,究竟有多难?
假如馒头也有期货
要知道什么是股指期货,首先要了解什么是期货。假如在3月1日,市场上馒头的价格是3毛5分钱一个。有两个人阿多和阿空,对馒头未来的价格意见不一。阿多认为随着物价上涨,一个月后馒头要涨到5毛钱一个;阿空则认为未必,一个月后馒头可能降到3毛钱一个。两个人争执不休,找到裁判阿财。阿财说,既然这样我给你们出个公证书,保证一个月后阿空卖给阿多一个馒头。双方经过讨价还价,最后以4毛钱的价格成交。
一个月后,即4月1日,在阿财的公证下双方履约,由阿空以4毛钱的价格卖给阿多一个馒头。假如当时市场上馒头的价格果然上涨到了5毛钱,则阿多就赚了一毛,阿空则亏了一毛。假如市场上馒头价格跌到了3毛钱,则阿多就亏了一毛,阿空赚了一毛。如果市场价就是4毛,双方不赚不赔,只损失给阿财一些公证费。这就是期货交易。如果馒头换成股票指数,就是股指期货。阿多就是多头,阿空是空头,阿财就是交易所,阿财的公证书就是期货合约。4毛钱就是3月1号这天馒头的期货价格。
期货交易每天都在进行,所以每天期货价格都在变化。在这份公证书到期之前,阿多和阿空随时可以把公证书转让给他人,假如阿多转给阿猫,阿空转给阿狗,则阿猫和阿狗就要在4月1日分别履行买卖馒头的义务。
股指期货“门外汉”,你该知道些什么?
要进行股指期货交易,首先是选择一家信誉好的期货经纪公司开立个人账户,而作为投资者,开户的资金门槛为50万元。
其次,拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。该测试将由中金所提供考题,期货公司负责“判卷”,合格分数线为80分,对于未能通过测试的客户,期货公司可以在继续培训后再组织其参加测试。
第三,投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。
简单地说,期指交易参与者,除了机构以外,自然人可被称作“三有”投资人,即有钱和抗风险能力,有期指知识以及有实际交易经验。
除以上三项硬性要求外,投资者还须进行一个反映其综合情况的评估(中金所已下发到各期货公司),投资者必须在综合评估中拿到70分以上,才能算作“合格”。
紧盯短期趋势
股指期货的基本操作原则,第一重要的就是每月到期。由于每个月结算,手中的交易额将在到期时被强迫平仓,亏损的交易被迫离场。所以,股指期货不是长线交易的交易工具,股指期货投资看重的是短期趋势。
短线交易就是T 0交易 (当天买入当天卖出),投资者可选择5分钟、15分钟或者30分钟K线,对交易中的短时K线趋势进行判断。因为在极端情况下亏损额可能会超过本金,所以只要手里持仓,一定要盯住盘面,甚至不持仓过夜。尽管超短线操作单笔盈利有限,但可以靠反复多次交易来防范风险,做到赢多赔少。
不要满仓
在股指期货交易当中,对自己账户的资金管理也很重要,当中一条很重要的原则就是一定不能“满仓”。一般情况下,股指期货交易时仓位应该控制在20%～30%的水平,也就是交易合约的保证金占投资者保证金账户总资金的比例为20%～30%。将仓位控制在20%～30%的水平之下,如果投资者方向判断正确,投资者的保证金账户也能有足够资金追加保证金,并可以获得保证金杠杆带来的高额收益。如果投资者方向判断错误,也可以减少自己账户上的损失,从而为下一次盈利做好实力上的铺垫。
损失不能仅以保证金为限
由于股指期货保证金交易的杠杆效应,有些投资者误认为买卖一手股指期货合约仅需要合约价值几分之一甚至十几分之一的保证金,一旦行情有利,可以赚取几倍甚至十几倍的利润;一旦行情不利,损失的也仅仅是这点保证金。
但是,股指期货交易的保证金制度在放大盈利的同时也放大了亏损。一旦资金管理不当或者行情发生不利变化时,投资者持有股指期货头寸不仅会把保证金亏光,甚至还会倒欠期货公司的钱。这个风险是股市投资所没有的。
温馨小贴士
正如期货高手们说的,做期货不能总盯着K线图,还要把规则学透。作为期货交易的一种,股指期货交易与普通商品期货交易有基本相同的特征和流程,但习惯于投资股票的投资者尤其需要注意交易时间、现金交割、清算制度、价格限制。
交易时间
股指期货比股市早开盘且晚收盘。沪深证券交易所证券交易时间为,除节假日外的每周一至周五9:30—11:30和13:00—15:00,而根据中国金融期货交易所交易细则设定的沪深300指数期货交易时间为9:15—11:30和13:00—15:15,但最后交易日稍有不同,为9:15-11:30和13:00-15:00。上述最后交易日并非在月末,而是每个合约月份的第三个星期五,新合约月份开始交易日也不是月初第一个交易日,而是到期合约交割结束后的第一个交易日。
交易方式
股指期货是保证金交易,且为T 0交易,投资者在进行股指期货交易时不需支付合约价值的全额资金,只需支付合约价值一定比例的资金作为结算和履约担保即可,这也决定了保证金交易制度具有一定的放大效应。在发生极端行情时,投资者的亏损额有可能超过所投入的本金。
清算制度
股指期货交易采用当日无负债结算制度。在交易日收市后,期货公司要对投资者的盈亏及相关费用等进行结算,并对实际盈亏进行划转。当日结算后,如果投资者的保证金不足,必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求,否则会被强行平仓。
价格限制
涨跌停板是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该幅度的报价将视为无效。通过制定涨跌停板制度,能够锁定会员和投资者每一交易日所持有合约的最大盈亏。沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的10%。
但开户首日,没有人们想象中的大热局面,有报道称,全国开户数还不足30个。
那些摩拳擦掌的投资者哪儿去了?是不会玩?不敢玩?还是被卡在了手续上?
玩股指期货,究竟有多难?
假如馒头也有期货
要知道什么是股指期货,首先要了解什么是期货。假如在3月1日,市场上馒头的价格是3毛5分钱一个。有两个人阿多和阿空,对馒头未来的价格意见不一。阿多认为随着物价上涨,一个月后馒头要涨到5毛钱一个;阿空则认为未必,一个月后馒头可能降到3毛钱一个。两个人争执不休,找到裁判阿财。阿财说,既然这样我给你们出个公证书,保证一个月后阿空卖给阿多一个馒头。双方经过讨价还价,最后以4毛钱的价格成交。
一个月后,即4月1日,在阿财的公证下双方履约,由阿空以4毛钱的价格卖给阿多一个馒头。假如当时市场上馒头的价格果然上涨到了5毛钱,则阿多就赚了一毛,阿空则亏了一毛。假如市场上馒头价格跌到了3毛钱,则阿多就亏了一毛,阿空赚了一毛。如果市场价就是4毛,双方不赚不赔,只损失给阿财一些公证费。这就是期货交易。如果馒头换成股票指数,就是股指期货。阿多就是多头,阿空是空头,阿财就是交易所,阿财的公证书就是期货合约。4毛钱就是3月1号这天馒头的期货价格。
期货交易每天都在进行,所以每天期货价格都在变化。在这份公证书到期之前,阿多和阿空随时可以把公证书转让给他人,假如阿多转给阿猫,阿空转给阿狗,则阿猫和阿狗就要在4月1日分别履行买卖馒头的义务。
股指期货“门外汉”,你该知道些什么?
要进行股指期货交易,首先是选择一家信誉好的期货经纪公司开立个人账户,而作为投资者,开户的资金门槛为50万元。
其次,拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。该测试将由中金所提供考题,期货公司负责“判卷”,合格分数线为80分,对于未能通过测试的客户,期货公司可以在继续培训后再组织其参加测试。
第三,投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。
简单地说,期指交易参与者,除了机构以外,自然人可被称作“三有”投资人,即有钱和抗风险能力,有期指知识以及有实际交易经验。
除以上三项硬性要求外,投资者还须进行一个反映其综合情况的评估(中金所已下发到各期货公司),投资者必须在综合评估中拿到70分以上,才能算作“合格”。
紧盯短期趋势
股指期货的基本操作原则,第一重要的就是每月到期。由于每个月结算,手中的交易额将在到期时被强迫平仓,亏损的交易被迫离场。所以,股指期货不是长线交易的交易工具,股指期货投资看重的是短期趋势。
短线交易就是T 0交易 (当天买入当天卖出),投资者可选择5分钟、15分钟或者30分钟K线,对交易中的短时K线趋势进行判断。因为在极端情况下亏损额可能会超过本金,所以只要手里持仓,一定要盯住盘面,甚至不持仓过夜。尽管超短线操作单笔盈利有限,但可以靠反复多次交易来防范风险,做到赢多赔少。
不要满仓
在股指期货交易当中,对自己账户的资金管理也很重要,当中一条很重要的原则就是一定不能“满仓”。一般情况下,股指期货交易时仓位应该控制在20%～30%的水平,也就是交易合约的保证金占投资者保证金账户总资金的比例为20%～30%。将仓位控制在20%～30%的水平之下,如果投资者方向判断正确,投资者的保证金账户也能有足够资金追加保证金,并可以获得保证金杠杆带来的高额收益。如果投资者方向判断错误,也可以减少自己账户上的损失,从而为下一次盈利做好实力上的铺垫。
损失不能仅以保证金为限
由于股指期货保证金交易的杠杆效应,有些投资者误认为买卖一手股指期货合约仅需要合约价值几分之一甚至十几分之一的保证金,一旦行情有利,可以赚取几倍甚至十几倍的利润;一旦行情不利,损失的也仅仅是这点保证金。
但是,股指期货交易的保证金制度在放大盈利的同时也放大了亏损。一旦资金管理不当或者行情发生不利变化时,投资者持有股指期货头寸不仅会把保证金亏光,甚至还会倒欠期货公司的钱。这个风险是股市投资所没有的。
温馨小贴士
正如期货高手们说的,做期货不能总盯着K线图,还要把规则学透。作为期货交易的一种,股指期货交易与普通商品期货交易有基本相同的特征和流程,但习惯于投资股票的投资者尤其需要注意交易时间、现金交割、清算制度、价格限制。
交易时间
股指期货比股市早开盘且晚收盘。沪深证券交易所证券交易时间为,除节假日外的每周一至周五9:30—11:30和13:00—15:00,而根据中国金融期货交易所交易细则设定的沪深300指数期货交易时间为9:15—11:30和13:00—15:15,但最后交易日稍有不同,为9:15-11:30和13:00-15:00。上述最后交易日并非在月末,而是每个合约月份的第三个星期五,新合约月份开始交易日也不是月初第一个交易日,而是到期合约交割结束后的第一个交易日。
交易方式
股指期货是保证金交易,且为T 0交易,投资者在进行股指期货交易时不需支付合约价值的全额资金,只需支付合约价值一定比例的资金作为结算和履约担保即可,这也决定了保证金交易制度具有一定的放大效应。在发生极端行情时,投资者的亏损额有可能超过所投入的本金。
清算制度
股指期货交易采用当日无负债结算制度。在交易日收市后,期货公司要对投资者的盈亏及相关费用等进行结算,并对实际盈亏进行划转。当日结算后,如果投资者的保证金不足,必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求,否则会被强行平仓。
价格限制
涨跌停板是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该幅度的报价将视为无效。通过制定涨跌停板制度,能够锁定会员和投资者每一交易日所持有合约的最大盈亏。沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的10%。