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<正>从各国经验来看,汇率是宏观经济的晴雨表。面对外部冲击,经济稳则汇率稳,汇率稳才能外汇稳。2015年以来,各国货币对美元贬值是全球现象。其中,新兴经济体尤为严重,普遍出现贬值"综合症",即同时出现汇率贬值、资本外流、经济下行和通货膨胀等问题。总体来看,新兴经济体的贬值"综合症"是内外因素共同交织形成的。外因主要是美联储加息推高了美元汇率,内因则是新兴经济体因受到不同因素的影响导致经济增长褪色。