“做空中国”并不可怕

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  最近“做空中国”的口号,在国外的媒体上时有出现。据报道,素有美国头号房企之称的铁狮门,近日开始低调叫卖囤在手里的、总价约50亿元的两块中国上海的地皮。
  随着中国经济的降温,铁狮门的“大逃离”体现了西方资本对中国经济的失望。据刚公布的中国各大公司上半年年报,一些行业如钢铁、航运等陷入了困境,这些行业成了亏损的重灾区,而处于这些行业的龙头上市公司则成了亏钱大户,其中央企就占了十大亏损公司的四个席位, 而中国远洋(601919.SH)蝉联“亏损王”。
  8月30日,在中国远洋召开的中期业绩发布会上,董事长魏家福代表管理层向A股股民道歉。因为该公司上半年亏损48.7亿元,去年全年亏损105亿元,如果今年全年业绩再一次亏损,就将成为ST股,而如果连续第三年亏损,则面临退市的风险。这正是中国经济出现问题的一个缩影。
  事实上,欧债危机对世界经济的影响,延续了2008年的金融危机,犹如1929年爆发的经济危机,其影响一直到1934年才达到最高潮。航运业直接和世界经济形势相关联,中国远洋的巨亏体现了世界糟糕的经济现状。
  而一旦市场出现了问题,被金融机构、大鳄做空在所难免。这段日子不断爆出各种做空中国的消息,包括做空人民币、做空中国企业等是不足为奇的,我们要做好应对的准备。
  其实,做空并非全是坏事,任何单边上涨的市场都会出现大泡沫,而引入做空机制可使阴阳平衡,运用得当的话,做空可以成为一个市场的健康机制。就像做空大师索罗斯曾经说过:并不是因為我做空而把市场搞垮了,恰恰是市场有问题我才会做空。
  对于欧美金融大鳄做空中国的企图,只要做好准备就不必担忧。比如1997年10月索罗斯横扫东南亚,随后带领国际炒家把目光投向香港,虽然当时香港经济没有泰国那么糟糕,但是房地产和股市泡沫也很大。索罗斯看准“机会”,在汇市、股市及期市联动造市,全方位做空港元,香港在内地强有力的支撑下,使索罗斯大败而归。
  索罗斯的做空行为,在金融上怎么解释呢?
  通常来说,一般投资者多半希望低买高卖,看好哪家公司,买进它的股票或债券(华尔街叫“Buy Long”),然后希望它不停地上涨,等卖出时(华尔街叫“Sell Long”),卖价减去买价就是所得利润,这叫“做多”。
  但假如我们对某家公司不看好,觉得它的股价或债券太高了,过些日子应该会跌,我们就可以“做空”(华尔街叫“Sell Short”)。也就是向你的股票经纪人借来那家公司的股票或债券先卖掉,然后等那只股票跌了之后,再买回来(华尔街叫“Cover Short”)还给经纪人,股票价位的差价就是所赚的利润,这种交易行为就叫“做空”。
  不过值得特别注意的是,做多的风险是有限的,一个证券的价位大不了跌到底。比如用10万买卖股票,哪怕做多的股票跌到零,全部输光,也就是10万;而做空的话,一个商品或证券的上涨价位,从理论上来说是无限的,所以做空一旦和市场走向相反,所亏的钱从理论上来说也是无限的。
  因此做空的风险为无限大!在当前经济形势特别严峻之际,投资者所面临的风险也在增加,做空的风险就更大了。
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