【摘 要】
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财务报表中现金流和盈余的内容为市场参与者提供了重要的信息,影响其交易行为,进而影响股票价格的确定。文章通过相关性检验、单变量检验、多变量检验及稳健性检验等方法对62
【机 构】
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天津大学管理学院天津大学金融工程研究中心,
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财务报表中现金流和盈余的内容为市场参与者提供了重要的信息,影响其交易行为,进而影响股票价格的确定。文章通过相关性检验、单变量检验、多变量检验及稳健性检验等方法对622家中国上市企业2003~2007年的样本数据进行分析,发现当盈余比现金流更平稳的时候,抑制了知情交易的程度,而当盈余比现金流更波动的时候,知情交易变得更加活跃。此外,还发现诸如换手率、公司规模、杠杆率等财务变量对知情交易也有影响。
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