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环保：水污染防治利好膜技术
1、“增减挂钩”制度可能列入水污染防治行动计划。
2、污染物减排需提高排放标准，膜技术企业受益。
大气污染防治行动计划已经上报国务院，有望于7月底/8月初发布，紧接着水污染防治计划有望上报。对于政策的期待造就了近日环保股的强势表现。水污染防治行动计划可能包括“增减挂钩”的治理制度，即在某一区域或控制单元内新建工业项目等引起的污水排放增加，必须通过关停或治理其他污染源腾挪出等量甚至更多的排放指标。
“增减挂钩”制度实质是分区域的总量控制，有助于分拆减排目标，落实责任主体，也符合国际经验。如果该制度施行，地方政府为了控制辖区内污染物总量，将有很大动力提高市政污水厂和工业企业的排放标准；大型煤化工基地将更有可能要求入驻企业实行污水零排放。我们认为膜技术凭借良好的出水水质，将在污水排放标准提升的过程中受益。
从发达国家的经验看，治理水体污染惟有依靠长期投资。我们认为，升级改造和再生水的需求将推动膜技术投资高增长持续到“十三”五；自来水提标和工业水处理也将拉动膜的需求。目前膜技术上市企业有：碧水源、津膜科技、万邦达等。
家电：新补贴主推“能效领跑者”
1、家电新补贴政策着重推广“能效领跑者制度”。
2、龙头企业将是最大获益者。
从今年6月开始，包括节能补贴在内的家电产业刺激政策悉数退出，家电行业迎来政策“空窗期”。数据显示，由于前期政策透支了市场，过去一个多月的家电销售额下滑明显。虽然市场出现了较大波动，但相关部门出炉强劲刺激政策已不太可能，取而代之的可能是温和的补贴政策。新补贴政策着重大力实施“能效领跑者制度”。将来只有位于金字塔顶端10%～15%的产品才能获得补贴。
新补贴政策如若实施，受益的仅仅是在技术上处于金字塔尖的企业，不仅能促进行业健康有序发展，也能更好地奖励更有竞争力的企业。由于综合实力较强的家电企业在节能技术的提升和优化上占据着资本、技术和人才等方面的优势，无疑将成下一轮补贴的最大获益者。
目前，家电行业龙头企业在技术储备、研发实力、人才培养方面，较中小企业更具竞争优势，若“能效领跑者”制度得以实施，龙头企业将有更好的发展前景。重点推荐：格力电器、美的电器、青岛海尔、海信电器和TCL集团。
物联网：搭乘经济转型东风
1、物联网加速经济转型，市场规模有望突破万亿。
2、物联网建设有助于刺激信息消费。
物联网的实质就是将IT技术充分利用在各行各业，将信息化进行到底，其大规模应用有效促进工业化和信息化“两化融合”，促进传统产业的转型升级。“十一五”末我国的物联网市场规模已经超过2000亿元，根据预测，到2015年这一规模有望接近万亿，年复合增长率达到35%。
发展和建设物联网是刺激信息消费的重要手段，将搭乘智慧城市建设东风快速发展。物联网是以丰富形式存在的泛在网络，将在智慧物流、移动商务、食品溯源、智慧家居、智慧城市管理等领域广泛应用，这些领域的建设将带动IC卡、RFID电子标签、NFC智能手机、移动POS机、软件平台等相关领域IT投入。
重点关注三类公司：1）服务于金融IC及移动支付领域的硬件公司，重点关注天喻信息、恒宝股份，建议关注同方国芯、东信和平、新国都等；2）服务于智慧物流仓储及食品溯源领域的硬件公司，重点关注远望谷、中瑞思创，建议关注新大陆、达华智能、新国都；3）物联网软件平台服务商，重点关注万达信息、华宇软件、东华软件。
钢铁：淘汰落后产能利好龙头企业
投资要点：
1、工信部出台首批落后产能淘汰名单。
2、下半年供求关系可能发生本质改变。
工信部7 月25 日公布了2013年第一批落后产能淘汰名单，其中涉及生铁生产企业9家，淘汰产能277万吨，占到2012年生铁产量6.58 亿吨的0.4%，另涉及炼钢企业24家，淘汰产能697.9万吨，占到2012年粗钢产量7.17亿吨的1%。
目前国内粗钢产能利用率67%，存在约占总产能13%的淘汰空间；而根据我们测算，今年年初以来我国钢铁行业平均产能利用率约为74%，根据中钢协公布的数据，按照上旬和中旬数据折算，7月我国粗钢日产量为211.6万吨，按7月31天折算，7月份粗钢产能利用率77.2%，同时今年1-7月粗钢产量累计达到了4.38亿吨，折合产能利用率73.7%，假设年内粗钢产量达到7.8亿吨，按照80%的产能利用率折算对应淘汰落后产能目标位4500万吨。
投资建议：当前行业淡季不淡，接下来旺季可能更旺，与上半年旺季不旺的态势形成鲜明对比。我们认为，若落后产能淘汰规划能得到很好地贯彻实施，则钢铁行业的供求关系可能发生本质改变，行业景气度有望反转；而在落后产能之中，长材类产能占据主导，因此，长材类龙头、建筑用钢龙头以及部分存在资产注入预期的公司有望受益，主要推荐关注宝钢股份、沙钢股份、八一钢铁、三钢闽光以及柳钢股份。
1、“增减挂钩”制度可能列入水污染防治行动计划。
2、污染物减排需提高排放标准，膜技术企业受益。
大气污染防治行动计划已经上报国务院，有望于7月底/8月初发布，紧接着水污染防治计划有望上报。对于政策的期待造就了近日环保股的强势表现。水污染防治行动计划可能包括“增减挂钩”的治理制度，即在某一区域或控制单元内新建工业项目等引起的污水排放增加，必须通过关停或治理其他污染源腾挪出等量甚至更多的排放指标。
“增减挂钩”制度实质是分区域的总量控制，有助于分拆减排目标，落实责任主体，也符合国际经验。如果该制度施行，地方政府为了控制辖区内污染物总量，将有很大动力提高市政污水厂和工业企业的排放标准；大型煤化工基地将更有可能要求入驻企业实行污水零排放。我们认为膜技术凭借良好的出水水质，将在污水排放标准提升的过程中受益。
从发达国家的经验看，治理水体污染惟有依靠长期投资。我们认为，升级改造和再生水的需求将推动膜技术投资高增长持续到“十三”五；自来水提标和工业水处理也将拉动膜的需求。目前膜技术上市企业有：碧水源、津膜科技、万邦达等。
家电：新补贴主推“能效领跑者”
1、家电新补贴政策着重推广“能效领跑者制度”。
2、龙头企业将是最大获益者。
从今年6月开始，包括节能补贴在内的家电产业刺激政策悉数退出，家电行业迎来政策“空窗期”。数据显示，由于前期政策透支了市场，过去一个多月的家电销售额下滑明显。虽然市场出现了较大波动，但相关部门出炉强劲刺激政策已不太可能，取而代之的可能是温和的补贴政策。新补贴政策着重大力实施“能效领跑者制度”。将来只有位于金字塔顶端10%～15%的产品才能获得补贴。
新补贴政策如若实施，受益的仅仅是在技术上处于金字塔尖的企业，不仅能促进行业健康有序发展，也能更好地奖励更有竞争力的企业。由于综合实力较强的家电企业在节能技术的提升和优化上占据着资本、技术和人才等方面的优势，无疑将成下一轮补贴的最大获益者。
目前，家电行业龙头企业在技术储备、研发实力、人才培养方面，较中小企业更具竞争优势，若“能效领跑者”制度得以实施，龙头企业将有更好的发展前景。重点推荐：格力电器、美的电器、青岛海尔、海信电器和TCL集团。
物联网：搭乘经济转型东风
1、物联网加速经济转型，市场规模有望突破万亿。
2、物联网建设有助于刺激信息消费。
物联网的实质就是将IT技术充分利用在各行各业，将信息化进行到底，其大规模应用有效促进工业化和信息化“两化融合”，促进传统产业的转型升级。“十一五”末我国的物联网市场规模已经超过2000亿元，根据预测，到2015年这一规模有望接近万亿，年复合增长率达到35%。
发展和建设物联网是刺激信息消费的重要手段，将搭乘智慧城市建设东风快速发展。物联网是以丰富形式存在的泛在网络，将在智慧物流、移动商务、食品溯源、智慧家居、智慧城市管理等领域广泛应用，这些领域的建设将带动IC卡、RFID电子标签、NFC智能手机、移动POS机、软件平台等相关领域IT投入。
重点关注三类公司：1）服务于金融IC及移动支付领域的硬件公司，重点关注天喻信息、恒宝股份，建议关注同方国芯、东信和平、新国都等；2）服务于智慧物流仓储及食品溯源领域的硬件公司，重点关注远望谷、中瑞思创，建议关注新大陆、达华智能、新国都；3）物联网软件平台服务商，重点关注万达信息、华宇软件、东华软件。
钢铁：淘汰落后产能利好龙头企业
投资要点：
1、工信部出台首批落后产能淘汰名单。
2、下半年供求关系可能发生本质改变。
工信部7 月25 日公布了2013年第一批落后产能淘汰名单，其中涉及生铁生产企业9家，淘汰产能277万吨，占到2012年生铁产量6.58 亿吨的0.4%，另涉及炼钢企业24家，淘汰产能697.9万吨，占到2012年粗钢产量7.17亿吨的1%。
目前国内粗钢产能利用率67%，存在约占总产能13%的淘汰空间；而根据我们测算，今年年初以来我国钢铁行业平均产能利用率约为74%，根据中钢协公布的数据，按照上旬和中旬数据折算，7月我国粗钢日产量为211.6万吨，按7月31天折算，7月份粗钢产能利用率77.2%，同时今年1-7月粗钢产量累计达到了4.38亿吨，折合产能利用率73.7%，假设年内粗钢产量达到7.8亿吨，按照80%的产能利用率折算对应淘汰落后产能目标位4500万吨。
投资建议：当前行业淡季不淡，接下来旺季可能更旺，与上半年旺季不旺的态势形成鲜明对比。我们认为，若落后产能淘汰规划能得到很好地贯彻实施，则钢铁行业的供求关系可能发生本质改变，行业景气度有望反转；而在落后产能之中，长材类产能占据主导，因此，长材类龙头、建筑用钢龙头以及部分存在资产注入预期的公司有望受益，主要推荐关注宝钢股份、沙钢股份、八一钢铁、三钢闽光以及柳钢股份。