【摘 要】
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近二十年来,行为金融学理论的发展使得有效市场假说理论不断受到冲击,目前国外学者研究发现,可以成功地在股票市场中运用动量及反转投资策略实现获利,而国内学者的研究结论并
【基金项目】
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安徽财经大学科研重大项目(项目编号:ACKY1804ZDA);安徽财经大学研究生科研创新基金项目(项目编号:ACYC2018125)
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近二十年来,行为金融学理论的发展使得有效市场假说理论不断受到冲击,目前国外学者研究发现,可以成功地在股票市场中运用动量及反转投资策略实现获利,而国内学者的研究结论并不一致。在借鉴前人的研究基础上,采用2008年1月到2018年6月的月收益率数据对中国A股市场动量及反转投资策略有效性进行实证研究,结果发现,A股市场存在显著的反转投资效应,而没有发现明显的动量投资效应。研究结果也进一步验证了中国股票市场并不是一个有效的市场。
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