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<正>长期以来,我国对企业外债一直实行以"投注差"为核心的外债风险管理模式。此种模式对企业借入外债的币种和期限无法做出有效约束,企业可以在额度内自由选择债务币种,通过展期可以使短期外债长期化。为了弥补传统外债管理模式的不足,人民银行和外汇局在外债宏观审慎管理试点政策在多个地区试点的基础上,于2016年5月3日将本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理(以下简称"全口径外债政策")扩大至全国范围内的金融机构和企业。2017年1月,《中国人民银行关于全口