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众筹融资是一种新型的融资模式，为小微企业解决了融资难的问题，开拓了新的融资渠道。也对传统的融资渠和金融法制道带来了更多的挑战。本文首先论述了众筹融资的优势；其次深入分析了众筹融资在国外和国内的发展状况；最后探讨了众筹融资中存在的问题，并且提出了解决的办法。
众筹融资 网络平台 筹资者
众筹融资最早是来源于18世纪时期的欧洲文艺作品订购。众筹是由国外crowdfunding -词衍生而来的，它可以理解为公众筹资或者是群体筹资。众筹融资是通过网络平台和SNS传播的，它可以使大学毕业生、草根阶层或者是个人对公众展现他们的创意和理想，从而得到大众的支持，来获取他们所需要筹集的资金。众筹融资是一种新型的融资渠道，在全球发展十分迅猛，它的特点是降低了创业者的融资门槛，具有多样性，依靠大众的力量，注重创新。它可以分捐赠式众筹、奖励式众筹、股权式众筹、债权式众筹四种。众筹融资的参与主体分为四个分别是发起者、投资者、众筹平台、托管人。但由于众筹融资是一种新生的事物，它蕴藏着法律风险、信用风险、管理风险。因此应该利用政策进一步规范它，降低众筹融资的风险，推进众筹健康的发展。
众筹融资的优势
（1）增加融资渠道
我国小微企业融资主要是以银行贷款和民间借贷为主要方式，但随着小微企业融资规模需求增大，传统的融资渠道都已经无法满足其的融资需要。随着众筹融资的产生，为企业融资提供了新的渠道，通过众筹融资的模式，企业可以选择债权式众筹、股权式众筹、奖励式众筹等不同的方式进行众筹融资。
（2）融资门槛低，促进微创业的发展
许多金融机构，为了降低它的放贷风险，都对小微企业的融资制定了比较严格的要求，其中最具代表性的是商业银行。融资者在融资申请中，对资产的规模，资产负债率、营业收入、企业的信用都做了严格的要求，对贷款的额度和贷款的贷款期限也做了严格的设定，这使大量的微小企业都无法获得充足的贷款。因此，众筹融资的出现，给小微企业带来了新的融资渠道，小微企业只用能提供有创意的项目、项目可行性、项目的风险等信息通过平台审核后，就可以在网络平台上向大众展示项目开始融资。而微创业就是用较小的成本，以互联网为主要的载体，投资具有创意的创业活动。
（3）提高融资的速度
传统的融资过程中因为信息不对称，所以金融机构要求小微企业提供详细的信息，并且要严格的审核小微企业的信息，评估其补偿能力，这就意味着延长了它的融资时间。只要通过了众筹平台的审核，众筹融资就可以在网络平台中展现出来，开始融资，和金融机构比起来，众筹平台的审核更加的简单、方便、快捷。另外，网络融资面向的筹资者是公共大众，所以更加的广泛，而且公众也可以随时随地进行投资和支持发起者，不再受时间和地域的限制。
国内外众筹融资发展的现状
相对于国外的众筹融资，国内众筹融资发展较晚，尚处于萌芽阶段，但是发展速度比较迅速。在2013互联网金融爆发的环境下，我国的众筹融资也迅速发展，并且有许多新的尝试。在我国融资的模式只分为了捐赠模式和借贷模式。而没有严格说明股权模式的众筹融资。
就现在而言在我国有十多家捐赠模式的众筹平台，融资的总规模超过了1000万元，其中“点名时间”是规模最大的网络平台，它出现于2011年七月，将众筹融资这种模式带到了中国。刚开始电影、音乐、设计、公益、游戏、动画等项目都可以通过点名时间来发布。但是点名时间并不支持慈善创意项目，给投资的回报仅仅是实物产品。经过半年时间，点名时间中创意项目的支持率都超过了电商平台，而项目的筹集资金也逐渐开始突破50万，这引起了社会的广泛关注，众筹融资也开始在中国逐步发展起来了。11月19日，国务院总理李克强就发表了，“要求建立资本市场小额再融资快速机制，并首次提出开展股权众筹融资试点”。由此看出，国家政策也开始逐渐支持股权众筹。
众筹融资存在的问题与建议
（l）出资人权益无法律保障
众筹融资作为一种新的融资渠道，在我国的发展还不到三年，仍然处于摸索阶段，运作的模式并不规范，法律地位也不明确，监管尚未成熟，还有很多不足的地方。众筹平台虽然承诺筹资人筹资失败确保将资金退还给出资人，但是没有明确规定筹资人成功却无法兑现对出资人的承诺时，是否对出资人退还资金。而当筹资者集资成功的时候，却没有办法对出资人承诺回报时，对筹资者既没有惩罚机制，也没对投资者有任何权益救济的机制，所以说集资人承诺的回报，是不具有法律约束的，这就说明众筹平台这个模式中并没有人对收益进行保障。
所以这就需要我国的政府部门应该迅速展开调查，并制定相关的法律法规，明确与规范众筹融资的合法性要求。为投资人和筹资人双方都做出一个精确的点对点的信息服务。为了以防筹资人发布虚假的融资信息，政府应该严格检查筹资人发布在网络平台上的融资信息。如果是股权众筹，网络平台必须严格精确的审查投资和筹资双方的信息.并通告投资者该项目的投资风险，而且还需要对融资方进行实地考察，对于筹资方的股东信息、公司信息、产品信息进行调查，做好应尽的职责。如果是奖励式的众筹，为了有效规避虚假的信息误导投资人投资，应该对发起者的信息和对创意的成熟度进行严格的检查，对筹集的资金严格的管理。而对于捐赠式的众筹，政府应该严格检查所发布的公益是否属实，以及发布人是否有发布公益性项目的资格，同时要保证筹集到的项目资金专款专用。
（2）筹资所得缺乏监管
众筹融资是通过网络平台来筹集资金的，在一个虚拟的环境下如何保证诚信，是每一个投资者需要解决的首要问题。由于缺乏法律的规范，缺乏资金使用的监管，目前都是靠筹资者自身的诚信来运用这些资金，这便增加了公众的风险。首先，项目的真实性并没有专业的评估机構证明，众筹平台与小微企业之间有着很大的利益关系，因此其审核的公正性不真实，不被公众所信服。其次，小微企业获得资金以后，资金的用途很难收到公众的有效控制。这使公众对众筹融资模式降低了信任度。 因此证监会应该对捐赠式的众筹融资、股权式的众筹融资、奖励式的众筹融资、债权式的众筹融资等建立健全的监管机制和行业标准，从而使得众筹融资健康的发展。众筹的网络平台应该与第三方支付机构加强合作，规避众筹模式所带来的投资风险，建立隔离机制，筹集的资金应当存放在第三方支付平台当中，以便于防范众筹平台过度利用投资者的资金，使得筹集的资金公开透明，独立核算。而对于放在众筹平台的资金应当严格管理，合理分配。且众筹平台应当学习国外完善的制度，结合我国自身的情况建立健全的投资制度，对投资者加强监督管理、严格规定，从根本上规避投资的风险。对于股权众筹，应当严格限定其投资金额的上限和下限，还有单一融资项目的融资人的人数，首先，防范其法律风险，其次，如果遇到诈骗集资，可以使投资者的伤害和损失降低到最小。众筹平台应该加强其透明度、公开度，建立健全的信息披露制度，加强筹资成功后，资金运用的监督管理，维护投资者的利益。
（3）知识产权的保护
众筹平台是鼓励有创意的项目去吸引大众。筹资者为了通过众筹平台的审核和公众的投资，需要详细的展现项目的可行性。但是，由于互联网是一个公共的网络平台，这便为不法分子开启了抄袭别人的版权的大门，侵权也成为一个不需要支付任何成本的活动。由此，知识保护的问题就成为了众筹平台最主要的核心问题。在筹集资金的期间内，筹资者的众筹项目，容易收到外界的窥视和技术上的剽窃，所以众筹项目的筹资人在发布众筹项目的时候更应慎重小心。
众筹项目发起之前，应该及时到有关的机构进行第三方平台记录和备案，在大众版权认证中心进存证登记，这便于一旦发生版权的纠纷时，能够及时提供相关的、有效的法律证据。众筹项目对于数字作品类项目的版权可以加强对访问网络资源的控制，可以利用授权机制或者是密码技术控制安全访问。其次就是运用技术将用户的私人密钥和用户的版权资料结合，增大版权保护立法，使得在没有私人密钥的情况下就不能查看或者复制这些资料。总之创意发起者自身也应该在创意展示的过程时和知识产权找到一个合理的平衡点，保护自身的合法权益，法律部门也应该早日建立一个完善的知识产权法律法规体系。
[1]宫晓林.互联网金融模式及对传统银行业的影响[J].南方金融，2013（03）.
[2]贝为智.第三方支付平台对商业银行经营的影响与对策[J].区域金融研究，2011（10）.
[3]陈林.互联网金融发展与监管研究[J].南方金融，2013（11）.
[4]肖本華.美国众筹融资模式的发展及其对我国的启示[J].南方金融，2013（01）.
[5]刘忐坚，吴珂.众筹融资起源、发展与前瞻[J]，海南金融；2014（06）.
[6]汪莹，王光岐.我国众筹融资的运作模式及风险研究[J].浙江金融，2014（04）.
[7]杨利娟.信息不对称理论研究[J].北方经贸，2009（05）.
[8]谢征.新闻出版”众筹”的优势与问题[J].现代出版，2014（03）.
[9]杨东，刘翔.互联网金融视阀下我国股权众筹法律规制的完善[J].贵州民族大学学报（哲学社会科学版），2014（09）.
众筹融资 网络平台 筹资者
众筹融资最早是来源于18世纪时期的欧洲文艺作品订购。众筹是由国外crowdfunding -词衍生而来的，它可以理解为公众筹资或者是群体筹资。众筹融资是通过网络平台和SNS传播的，它可以使大学毕业生、草根阶层或者是个人对公众展现他们的创意和理想，从而得到大众的支持，来获取他们所需要筹集的资金。众筹融资是一种新型的融资渠道，在全球发展十分迅猛，它的特点是降低了创业者的融资门槛，具有多样性，依靠大众的力量，注重创新。它可以分捐赠式众筹、奖励式众筹、股权式众筹、债权式众筹四种。众筹融资的参与主体分为四个分别是发起者、投资者、众筹平台、托管人。但由于众筹融资是一种新生的事物，它蕴藏着法律风险、信用风险、管理风险。因此应该利用政策进一步规范它，降低众筹融资的风险，推进众筹健康的发展。
众筹融资的优势
（1）增加融资渠道
我国小微企业融资主要是以银行贷款和民间借贷为主要方式，但随着小微企业融资规模需求增大，传统的融资渠道都已经无法满足其的融资需要。随着众筹融资的产生，为企业融资提供了新的渠道，通过众筹融资的模式，企业可以选择债权式众筹、股权式众筹、奖励式众筹等不同的方式进行众筹融资。
（2）融资门槛低，促进微创业的发展
许多金融机构，为了降低它的放贷风险，都对小微企业的融资制定了比较严格的要求，其中最具代表性的是商业银行。融资者在融资申请中，对资产的规模，资产负债率、营业收入、企业的信用都做了严格的要求，对贷款的额度和贷款的贷款期限也做了严格的设定，这使大量的微小企业都无法获得充足的贷款。因此，众筹融资的出现，给小微企业带来了新的融资渠道，小微企业只用能提供有创意的项目、项目可行性、项目的风险等信息通过平台审核后，就可以在网络平台上向大众展示项目开始融资。而微创业就是用较小的成本，以互联网为主要的载体，投资具有创意的创业活动。
（3）提高融资的速度
传统的融资过程中因为信息不对称，所以金融机构要求小微企业提供详细的信息，并且要严格的审核小微企业的信息，评估其补偿能力，这就意味着延长了它的融资时间。只要通过了众筹平台的审核，众筹融资就可以在网络平台中展现出来，开始融资，和金融机构比起来，众筹平台的审核更加的简单、方便、快捷。另外，网络融资面向的筹资者是公共大众，所以更加的广泛，而且公众也可以随时随地进行投资和支持发起者，不再受时间和地域的限制。
国内外众筹融资发展的现状
相对于国外的众筹融资，国内众筹融资发展较晚，尚处于萌芽阶段，但是发展速度比较迅速。在2013互联网金融爆发的环境下，我国的众筹融资也迅速发展，并且有许多新的尝试。在我国融资的模式只分为了捐赠模式和借贷模式。而没有严格说明股权模式的众筹融资。
就现在而言在我国有十多家捐赠模式的众筹平台，融资的总规模超过了1000万元，其中“点名时间”是规模最大的网络平台，它出现于2011年七月，将众筹融资这种模式带到了中国。刚开始电影、音乐、设计、公益、游戏、动画等项目都可以通过点名时间来发布。但是点名时间并不支持慈善创意项目，给投资的回报仅仅是实物产品。经过半年时间，点名时间中创意项目的支持率都超过了电商平台，而项目的筹集资金也逐渐开始突破50万，这引起了社会的广泛关注，众筹融资也开始在中国逐步发展起来了。11月19日，国务院总理李克强就发表了，“要求建立资本市场小额再融资快速机制，并首次提出开展股权众筹融资试点”。由此看出，国家政策也开始逐渐支持股权众筹。
众筹融资存在的问题与建议
（l）出资人权益无法律保障
众筹融资作为一种新的融资渠道，在我国的发展还不到三年，仍然处于摸索阶段，运作的模式并不规范，法律地位也不明确，监管尚未成熟，还有很多不足的地方。众筹平台虽然承诺筹资人筹资失败确保将资金退还给出资人，但是没有明确规定筹资人成功却无法兑现对出资人的承诺时，是否对出资人退还资金。而当筹资者集资成功的时候，却没有办法对出资人承诺回报时，对筹资者既没有惩罚机制，也没对投资者有任何权益救济的机制，所以说集资人承诺的回报，是不具有法律约束的，这就说明众筹平台这个模式中并没有人对收益进行保障。
所以这就需要我国的政府部门应该迅速展开调查，并制定相关的法律法规，明确与规范众筹融资的合法性要求。为投资人和筹资人双方都做出一个精确的点对点的信息服务。为了以防筹资人发布虚假的融资信息，政府应该严格检查筹资人发布在网络平台上的融资信息。如果是股权众筹，网络平台必须严格精确的审查投资和筹资双方的信息.并通告投资者该项目的投资风险，而且还需要对融资方进行实地考察，对于筹资方的股东信息、公司信息、产品信息进行调查，做好应尽的职责。如果是奖励式的众筹，为了有效规避虚假的信息误导投资人投资，应该对发起者的信息和对创意的成熟度进行严格的检查，对筹集的资金严格的管理。而对于捐赠式的众筹，政府应该严格检查所发布的公益是否属实，以及发布人是否有发布公益性项目的资格，同时要保证筹集到的项目资金专款专用。
（2）筹资所得缺乏监管
众筹融资是通过网络平台来筹集资金的，在一个虚拟的环境下如何保证诚信，是每一个投资者需要解决的首要问题。由于缺乏法律的规范，缺乏资金使用的监管，目前都是靠筹资者自身的诚信来运用这些资金，这便增加了公众的风险。首先，项目的真实性并没有专业的评估机構证明，众筹平台与小微企业之间有着很大的利益关系，因此其审核的公正性不真实，不被公众所信服。其次，小微企业获得资金以后，资金的用途很难收到公众的有效控制。这使公众对众筹融资模式降低了信任度。 因此证监会应该对捐赠式的众筹融资、股权式的众筹融资、奖励式的众筹融资、债权式的众筹融资等建立健全的监管机制和行业标准，从而使得众筹融资健康的发展。众筹的网络平台应该与第三方支付机构加强合作，规避众筹模式所带来的投资风险，建立隔离机制，筹集的资金应当存放在第三方支付平台当中，以便于防范众筹平台过度利用投资者的资金，使得筹集的资金公开透明，独立核算。而对于放在众筹平台的资金应当严格管理，合理分配。且众筹平台应当学习国外完善的制度，结合我国自身的情况建立健全的投资制度，对投资者加强监督管理、严格规定，从根本上规避投资的风险。对于股权众筹，应当严格限定其投资金额的上限和下限，还有单一融资项目的融资人的人数，首先，防范其法律风险，其次，如果遇到诈骗集资，可以使投资者的伤害和损失降低到最小。众筹平台应该加强其透明度、公开度，建立健全的信息披露制度，加强筹资成功后，资金运用的监督管理，维护投资者的利益。
（3）知识产权的保护
众筹平台是鼓励有创意的项目去吸引大众。筹资者为了通过众筹平台的审核和公众的投资，需要详细的展现项目的可行性。但是，由于互联网是一个公共的网络平台，这便为不法分子开启了抄袭别人的版权的大门，侵权也成为一个不需要支付任何成本的活动。由此，知识保护的问题就成为了众筹平台最主要的核心问题。在筹集资金的期间内，筹资者的众筹项目，容易收到外界的窥视和技术上的剽窃，所以众筹项目的筹资人在发布众筹项目的时候更应慎重小心。
众筹项目发起之前，应该及时到有关的机构进行第三方平台记录和备案，在大众版权认证中心进存证登记，这便于一旦发生版权的纠纷时，能够及时提供相关的、有效的法律证据。众筹项目对于数字作品类项目的版权可以加强对访问网络资源的控制，可以利用授权机制或者是密码技术控制安全访问。其次就是运用技术将用户的私人密钥和用户的版权资料结合，增大版权保护立法，使得在没有私人密钥的情况下就不能查看或者复制这些资料。总之创意发起者自身也应该在创意展示的过程时和知识产权找到一个合理的平衡点，保护自身的合法权益，法律部门也应该早日建立一个完善的知识产权法律法规体系。
[1]宫晓林.互联网金融模式及对传统银行业的影响[J].南方金融，2013（03）.
[2]贝为智.第三方支付平台对商业银行经营的影响与对策[J].区域金融研究，2011（10）.
[3]陈林.互联网金融发展与监管研究[J].南方金融，2013（11）.
[4]肖本華.美国众筹融资模式的发展及其对我国的启示[J].南方金融，2013（01）.
[5]刘忐坚，吴珂.众筹融资起源、发展与前瞻[J]，海南金融；2014（06）.
[6]汪莹，王光岐.我国众筹融资的运作模式及风险研究[J].浙江金融，2014（04）.
[7]杨利娟.信息不对称理论研究[J].北方经贸，2009（05）.
[8]谢征.新闻出版”众筹”的优势与问题[J].现代出版，2014（03）.
[9]杨东，刘翔.互联网金融视阀下我国股权众筹法律规制的完善[J].贵州民族大学学报（哲学社会科学版），2014（09）.