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【摘 要】 近年来，投资者与管理者越来越重视企业的经营业绩，银行业也逐渐将价值最大化作为经营管理的终极目標。经济增加值（EVA）作为效果卓越的绩效评价体系被广泛应用。文章立足于EVA在我国商业银行中的应用背景，以中国建设银行为例，进行了EVA体系的数据分析，为促进EVA体系高效运行，提出加快管理信息系统建设的建议。
【关键词】 经济增加值（EVA）； 商业银行； 中国建设银行； 绩效评价
中图分类号：F830.49文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）19-0039-03
伴随着国内外商业银行业逐步放宽的条件，我国商业银行的发展面临十分严峻的挑战。基于竞争激烈的现状，建立行之有效的绩效考评体系对我国商业银行来说意义深远。国际市场应用较早较成熟的绩效考评指标为EVA，即经济增加值（Economic Value Added）的缩写，然而如何较好地应用EVA指标来衡量绩效水平仍然存在一定问题。本文以此为出发点，通过在中国建设银行绩效考评中引入EVA指标，并根据实际情况做出相应调整，证明EVA能够较好地衡量银行经营绩效水平，然后提出相应建议，使之更适合中国商业银行的实际情况。
一、EVA评价体系的概念及内涵
1890年英国经济学家阿尔弗雷德·马歇尔（Alfred Marshall）提出经济利润的概念：从利润中扣除其资本按照当年利息率计算的利息之后所剩余的部分可被称为企业所有者的营业或管理盈余。而经济利润和传统的会计利润之间存在重要差别，即除非该企业的收入能够并已经补偿了企业运作产生的经营性生产和营业费用，并为股东投入的资本提供正常的回报，否则企业无法实现真正盈利，而这种收益观念暗含了EVA指标的雏形。他认为，企业获得的利润必须能够同时补偿债务成本和投资者预期回报率，并使得企业所投入资本成本能够得到增量收益，由此得到的盈余即经济利润才是企业创造的真正财富。在对EVA的研究过程中，通常用包括评价指标（Measurement）、激励制度（Motivation）、管理体系（Management）和理念体系（Mindset）的4M概念阐释EVA的实质。
二、EVA在我国商业银行中的应用背景
（一）投资者关心投资收益要求有更完善的绩效评价体系
在企业经营过程中，投资者和管理者对于企业经营情况非常重视，为了更好地规避投资风险，获得预期的投资收益，无论是股东还是经营者，都需要借助准确的绩效评价工具来衡量企业为股东创造的价值。EVA在诸多企业被广泛应用，金融机构也不例外。随着我国资本市场的扩容和发展，截止到目前，我国已有16家上市商业银行，其中国有银行5家，城市商业银行3家，股份制商业银行8家，截至2012年底，我国16家上市银行总资产为85.90万亿元，同比增长15.31%；净利润为1.03万亿元，同比增长17.36%。
由此可见，我国银行业在资本市场占据举足轻重的地位，而作为公众持股公司，商业银行的经营绩效和市场表现无疑更加受到投资者与社会各界的广泛关注。因此行之有效的绩效评价体系是股东以及投资者了解公司实际经营情况的重要途径，直接关系到股东与投资者的利益，对商业银行具有不可忽视的作用。
（二）经济环境恶化加强了金融企业对绩效评价体系的依赖性
伴随着全球金融危机的巨大影响，金融业经营环境也发生了深刻的变革。一方面市场风险始终存在，流动性风险对金融业的破坏力日趋显著，由此导致多家银行倒闭或巨亏。另一方面，旨在维护国际金融体系稳定，有力预防金融危机对各国经济产生毁灭性打击，金融监管当局和国际银行业重修了监督标准，提升了资本要求。为了有效地规避经济环境恶化给企业带来的冲击，效果卓著的绩效评价体系成为了金融企业最迫切的需要。
三、EVA评价系统在中国建设银行的应用实例
EVA体系在以中国建设银行为代表的商业银行发展过程中，经过了工资结构调整，建立了以经济资本为核心的风险与效益约束机制，实行了经济资本预算管理、设置专项的战略性费用，用于激励需要重点发展或支持的、对未来盈利能力影响大而当期效益不明显的战略性业务，以体现追求长期效益最大化的政策导向等若干阶段。然而在EVA绩效评价体系运用过程中仍然存在某些方面的不足，因此本文对建设银行为例的EVA体系进行数据分析并对存在的问题提出一些建议。
（一）中国建设银行EVA模型的构架
中国建设银行在对EVA的使用上具有一定的创造性并得到很好的发展。在设计EVA计算公式时充分考虑了自身的经营特点和行业特性。
中国建设银行EVA计算公式如下：
EVA=税后考核利润－资本成本
税后考核利润=账面利润－加提专项准备 其他因素调整项－企业所得税
资本成本=经济资本×资本期望回报率
经济资本=∑风险资产×分配系数
其中会计利润项目需要作出一定调整。主要考虑系统内转移收支调整项。风险资产按各项资产的日均余额扣除计提的风险准备金等备抵项目后确定。而经济资本分配系数要结合本行各项资产的风险状况和全行的业务发展以及结构调整导向来设定。
调整后税后净营业利润（NOPAT）=税后利润总额 贷款呆账准备的本年变化数 坏账准备的本年变化数 其他资产减值准备的本年变化数（长期投资减值准备/投资风险准备、在建过程减值准备等） 营业外支出－营业外收入－营业外支出×所得税率 营业外收入×所得税率 投入资本的费用项目调整（如研究与开发费用）
投入资本总额（CAP）=权益资本 年末的贷款损失准备 年末的其他资产减值准备 次级债务资本 累计的营业外支出－累计的营业外收入
加权平均资本成本（WACC）=权益资本比例×权益资本成本率 债务资本比例×债务资本成本率（1-所得税税率25%）
权益资本成本率=无风险收益率 β系数×市场风险溢价=无风险收益率 β系数（市场组合风险收益率－无风险收益率）
（二）数据采集及计算
1.中国建设银行税后净营业利润（NOPAT）的计算
税后净营业利润（NOPAT）=税后利润 债券利息支出×（1-25%） 当年计提贷款呆账准备 当年计提其他各项资产减值准备－营业外收支净额×（1-25%）。根据中国建设银行股份有限公司年报数据测算，其2008—2012年税后净利润分别为140 501、149 868、208 098、251 407、285 032（单位：百万元）。
2.资本总额（CAP）的计算
债务资本=长期次级债券等附属资本 普通金融债券资本
债务资本成本=长期次级债券等附属资本利息支出 普通金融债券资本支出
根据中国建设银行股份有限公司年报相关数据测算，2008—2012年债务资本分别为51 332、90 244、93 425、168 312、348 000（单位：百万元）；债务资本成本率分别为4.73%、3.81%、3.77%、3.85%、5.04%。
权益资本=股东权益 年末贷款呆账准备余额 年末其他各项资产减值准备余额 年末递延税款贷方余额－年末递延税款借方余额。根据2008—2012年数据测算结果分别为581 984、684 107、839 972、
940 057、1 093 039（单位：百万元）。
资本总额=权益资本 债务资本。由此可得建设银行2008—2012年资本总额分别为633 316、774 351、
933 397、1 108 369、1 441 039（单位：百万元）。
3.加权平均资本成本率的计算
加权平均资本成本率=债务资本/资本总额×债务资本成本率×（1－所得税率） 权益资本/资本总额×权益资本成本率
其中，债务资本、权益资本、资本总额以及债务资本成本率已计算出来，只剩一项指标权益资本成本率需要确定。
权益资本成本率一般采用资本资产定价模型（CAPM）计算。由公式CAPM：R=Rf β（Rm－Rf）可得出权益资本成本率。
无风险利率（Rf）的确定一般以一年期定期存款利率为准，经过查看中国建设银行官网统计资料2008年至2012年的一年期定期存款利率（无风险收益率）分别为3.06%、2.25%、2.625%、3.50%、3.25%。
β值可以通过一元线性回归分析确定。
设变量X为上证A股指数日收益率，X=（本周最后交易日收盘的上证A股指数-上周最后交易日收盘的上证A股指数）/上周最后交易日收盘的上证A股指数。
Y为中国建设银行股票收益率，Y=（当周最后交易日股票的收盘价-上周最后交易日股票的收盘价）/上周最后交易日股票的收盘价。
假设中国建设银行的股票价格变动走势与上证指数存在一元线性关系Y=bX a。通过抽取相邻两年数据进行计算获得a和b的值，而此处b的值就是β值。由此可得5年的β值分别为0.7604、0.9791、0.7216、0.5230、0.6525。
为便于计算，风险溢价水平参考国内外研究及国内资本市场情况定为4%，无风险利率和β值已知。由此可得5年的权益资本成本率分别为3.0904%、2.2891%、2.6539%、5.5920%、5.8600%。
通过数据查询计算，进一步可得出中国建设银行2008—2012年的加权平均资本成本率分别为3.13%、2.36%、2.67%、5.47%、5.36%。
4.中国建设银行EVA的计算
根据公式EVA=税后净营业利润－资本总额加权平均资本成本率得EVA值情况如表1。
根据计算结果显示，建设银行在2008—2011年一直保持EVA增长状态，说明几年来绩效水平不断提高，盈利水平也在不断提升，而至2012年出现了EVA负增长，说明盈利水平有一定的下滑。
（三）中国建设银行EVA计算结果分析
通过比较建设银行2008—2012年五年间数据，进行EVA绩效评价实证研究，并对结果进行了分析。由以上分析数据得知，中国建设银行2008—2011年间经营业绩一直处于有所改善的状态，然而程度不同，而至2012年业绩有所下滑。在2008年创造的EVA最低，为120 678.2（百万元）。2011年创造的EVA最高，为245 339.2（百万元）。从2009年到2012年四年的增幅分别为0.09%、0.39%、0.34%、-0.15%。分析结果说明作为国有控股银行的中国建设银行由于企业规模较大，无论是在客户资源和渠道网点方面都占有相当大的优势，并且在近几年间依赖于良好的内部管理和稳定的经营政策，一直保持着稳定的增长趋势，资本不断累计，自身价值不断增长，而在2012年有所下滑可能是受到金融危机的影响，企业经营绩效有轻微的回落。
四、商业银行运用EVA绩效评价体系的几点建议
绩效考核系统对商业银行有着很重要的作用，它可以真实反映企业各个时期的经营业绩状况，判断企业的财务管理水平，为商业银行防范潜在的财务风险起到财务监督的作用。通过对以中国建设银行为例的数据分析，本文提出几点对EVA应用改进的建议：
（一）加强资本预算管理
在当前瞬息万变的国际国内经济环境下，商业银行的风险承受力、经营拓展力和市场生存力越来越成为未来发展的关键能力，而资本的管理运用能力更是成为决定这些能力的一个重要因素。因此，目前商业银行应将经营管理的核心更多的放在资本管理、資本充足率和资本回报要求方面。为了使各种信贷资源和财务要素得到充分有效的配置，对各类经营风险和市场风险提高约束力，应该摒弃仅为单纯提高EVA而进行盲目扩大业务的不科学行为，必须推行合理的约束理念和预算管理方法。
（二）将EVA体系指标与商业银行实际相结合
由于EVA尚无统一计算公式，各个商业银行之间存在着较为明显的区别，在设置EVA模型时就需要根据银行自身的实际情况进行量身定做。银行之间的不同情况要反映到EVA计算上，例如已经上市的国有性质商业银行。而对于还无法将其社会职能完全从中独立出来的那些非国有上市银行，可以对EVA的计算作出相应调整。另外统一各个商业银行在不同时期EVA的计算也要有差别，例如一个银行处于创立阶段，也可以对其EVA的计算作出相应的调整。
（三）加强重视非财务因素，完善商业银行绩效评价体系
对于商业银行来说，EVA绩效评价体系主要依赖各项财务数据，一些被排除在资产负债表之外的无形资产没有参与计算之中，对于诸如员工满意程度、创新能力、积极性、银行系统的可操作性、内控机制、安全性等此类无形资产很难确定其价值及作出合理的评价，用货币对非财务方面的资源和潜力进行考量也很难；同时由于本身关联性较差而使一些非财务指标之间甚至可能存在互斥性，相关部门间的冲突极易产生，为管理层的决策权衡带来困难。为银行带来增值的资源决不仅仅是财务成本，财务报表之外的诸如人力资源的非财务因素也是银行增值的重要资本，将非财务指标纳入EVA评价体系对银行的价值创造能起到有效的作用。●
【参考文献】
［1］ 邹志明.上市银行EVA与风险调整绩效指标模拟测算与分析［J］.金融论坛，2007，12（9）：44-48.
［2］ 于爱芬.基于EVA的我国上市银行绩效分析［D］.青岛大学硕士学位论文，2009.
［3］ 高永林.从管理应用视角谈EVA计算模型的改进［J］.山西财经大学学报，2012，34（S3）：161-174.
【关键词】 经济增加值（EVA）； 商业银行； 中国建设银行； 绩效评价
中图分类号：F830.49文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）19-0039-03
伴随着国内外商业银行业逐步放宽的条件，我国商业银行的发展面临十分严峻的挑战。基于竞争激烈的现状，建立行之有效的绩效考评体系对我国商业银行来说意义深远。国际市场应用较早较成熟的绩效考评指标为EVA，即经济增加值（Economic Value Added）的缩写，然而如何较好地应用EVA指标来衡量绩效水平仍然存在一定问题。本文以此为出发点，通过在中国建设银行绩效考评中引入EVA指标，并根据实际情况做出相应调整，证明EVA能够较好地衡量银行经营绩效水平，然后提出相应建议，使之更适合中国商业银行的实际情况。
一、EVA评价体系的概念及内涵
1890年英国经济学家阿尔弗雷德·马歇尔（Alfred Marshall）提出经济利润的概念：从利润中扣除其资本按照当年利息率计算的利息之后所剩余的部分可被称为企业所有者的营业或管理盈余。而经济利润和传统的会计利润之间存在重要差别，即除非该企业的收入能够并已经补偿了企业运作产生的经营性生产和营业费用，并为股东投入的资本提供正常的回报，否则企业无法实现真正盈利，而这种收益观念暗含了EVA指标的雏形。他认为，企业获得的利润必须能够同时补偿债务成本和投资者预期回报率，并使得企业所投入资本成本能够得到增量收益，由此得到的盈余即经济利润才是企业创造的真正财富。在对EVA的研究过程中，通常用包括评价指标（Measurement）、激励制度（Motivation）、管理体系（Management）和理念体系（Mindset）的4M概念阐释EVA的实质。
二、EVA在我国商业银行中的应用背景
（一）投资者关心投资收益要求有更完善的绩效评价体系
在企业经营过程中，投资者和管理者对于企业经营情况非常重视，为了更好地规避投资风险，获得预期的投资收益，无论是股东还是经营者，都需要借助准确的绩效评价工具来衡量企业为股东创造的价值。EVA在诸多企业被广泛应用，金融机构也不例外。随着我国资本市场的扩容和发展，截止到目前，我国已有16家上市商业银行，其中国有银行5家，城市商业银行3家，股份制商业银行8家，截至2012年底，我国16家上市银行总资产为85.90万亿元，同比增长15.31%；净利润为1.03万亿元，同比增长17.36%。
由此可见，我国银行业在资本市场占据举足轻重的地位，而作为公众持股公司，商业银行的经营绩效和市场表现无疑更加受到投资者与社会各界的广泛关注。因此行之有效的绩效评价体系是股东以及投资者了解公司实际经营情况的重要途径，直接关系到股东与投资者的利益，对商业银行具有不可忽视的作用。
（二）经济环境恶化加强了金融企业对绩效评价体系的依赖性
伴随着全球金融危机的巨大影响，金融业经营环境也发生了深刻的变革。一方面市场风险始终存在，流动性风险对金融业的破坏力日趋显著，由此导致多家银行倒闭或巨亏。另一方面，旨在维护国际金融体系稳定，有力预防金融危机对各国经济产生毁灭性打击，金融监管当局和国际银行业重修了监督标准，提升了资本要求。为了有效地规避经济环境恶化给企业带来的冲击，效果卓著的绩效评价体系成为了金融企业最迫切的需要。
三、EVA评价系统在中国建设银行的应用实例
EVA体系在以中国建设银行为代表的商业银行发展过程中，经过了工资结构调整，建立了以经济资本为核心的风险与效益约束机制，实行了经济资本预算管理、设置专项的战略性费用，用于激励需要重点发展或支持的、对未来盈利能力影响大而当期效益不明显的战略性业务，以体现追求长期效益最大化的政策导向等若干阶段。然而在EVA绩效评价体系运用过程中仍然存在某些方面的不足，因此本文对建设银行为例的EVA体系进行数据分析并对存在的问题提出一些建议。
（一）中国建设银行EVA模型的构架
中国建设银行在对EVA的使用上具有一定的创造性并得到很好的发展。在设计EVA计算公式时充分考虑了自身的经营特点和行业特性。
中国建设银行EVA计算公式如下：
EVA=税后考核利润－资本成本
税后考核利润=账面利润－加提专项准备 其他因素调整项－企业所得税
资本成本=经济资本×资本期望回报率
经济资本=∑风险资产×分配系数
其中会计利润项目需要作出一定调整。主要考虑系统内转移收支调整项。风险资产按各项资产的日均余额扣除计提的风险准备金等备抵项目后确定。而经济资本分配系数要结合本行各项资产的风险状况和全行的业务发展以及结构调整导向来设定。
调整后税后净营业利润（NOPAT）=税后利润总额 贷款呆账准备的本年变化数 坏账准备的本年变化数 其他资产减值准备的本年变化数（长期投资减值准备/投资风险准备、在建过程减值准备等） 营业外支出－营业外收入－营业外支出×所得税率 营业外收入×所得税率 投入资本的费用项目调整（如研究与开发费用）
投入资本总额（CAP）=权益资本 年末的贷款损失准备 年末的其他资产减值准备 次级债务资本 累计的营业外支出－累计的营业外收入
加权平均资本成本（WACC）=权益资本比例×权益资本成本率 债务资本比例×债务资本成本率（1-所得税税率25%）
权益资本成本率=无风险收益率 β系数×市场风险溢价=无风险收益率 β系数（市场组合风险收益率－无风险收益率）
（二）数据采集及计算
1.中国建设银行税后净营业利润（NOPAT）的计算
税后净营业利润（NOPAT）=税后利润 债券利息支出×（1-25%） 当年计提贷款呆账准备 当年计提其他各项资产减值准备－营业外收支净额×（1-25%）。根据中国建设银行股份有限公司年报数据测算，其2008—2012年税后净利润分别为140 501、149 868、208 098、251 407、285 032（单位：百万元）。
2.资本总额（CAP）的计算
债务资本=长期次级债券等附属资本 普通金融债券资本
债务资本成本=长期次级债券等附属资本利息支出 普通金融债券资本支出
根据中国建设银行股份有限公司年报相关数据测算，2008—2012年债务资本分别为51 332、90 244、93 425、168 312、348 000（单位：百万元）；债务资本成本率分别为4.73%、3.81%、3.77%、3.85%、5.04%。
权益资本=股东权益 年末贷款呆账准备余额 年末其他各项资产减值准备余额 年末递延税款贷方余额－年末递延税款借方余额。根据2008—2012年数据测算结果分别为581 984、684 107、839 972、
940 057、1 093 039（单位：百万元）。
资本总额=权益资本 债务资本。由此可得建设银行2008—2012年资本总额分别为633 316、774 351、
933 397、1 108 369、1 441 039（单位：百万元）。
3.加权平均资本成本率的计算
加权平均资本成本率=债务资本/资本总额×债务资本成本率×（1－所得税率） 权益资本/资本总额×权益资本成本率
其中，债务资本、权益资本、资本总额以及债务资本成本率已计算出来，只剩一项指标权益资本成本率需要确定。
权益资本成本率一般采用资本资产定价模型（CAPM）计算。由公式CAPM：R=Rf β（Rm－Rf）可得出权益资本成本率。
无风险利率（Rf）的确定一般以一年期定期存款利率为准，经过查看中国建设银行官网统计资料2008年至2012年的一年期定期存款利率（无风险收益率）分别为3.06%、2.25%、2.625%、3.50%、3.25%。
β值可以通过一元线性回归分析确定。
设变量X为上证A股指数日收益率，X=（本周最后交易日收盘的上证A股指数-上周最后交易日收盘的上证A股指数）/上周最后交易日收盘的上证A股指数。
Y为中国建设银行股票收益率，Y=（当周最后交易日股票的收盘价-上周最后交易日股票的收盘价）/上周最后交易日股票的收盘价。
假设中国建设银行的股票价格变动走势与上证指数存在一元线性关系Y=bX a。通过抽取相邻两年数据进行计算获得a和b的值，而此处b的值就是β值。由此可得5年的β值分别为0.7604、0.9791、0.7216、0.5230、0.6525。
为便于计算，风险溢价水平参考国内外研究及国内资本市场情况定为4%，无风险利率和β值已知。由此可得5年的权益资本成本率分别为3.0904%、2.2891%、2.6539%、5.5920%、5.8600%。
通过数据查询计算，进一步可得出中国建设银行2008—2012年的加权平均资本成本率分别为3.13%、2.36%、2.67%、5.47%、5.36%。
4.中国建设银行EVA的计算
根据公式EVA=税后净营业利润－资本总额加权平均资本成本率得EVA值情况如表1。
根据计算结果显示，建设银行在2008—2011年一直保持EVA增长状态，说明几年来绩效水平不断提高，盈利水平也在不断提升，而至2012年出现了EVA负增长，说明盈利水平有一定的下滑。
（三）中国建设银行EVA计算结果分析
通过比较建设银行2008—2012年五年间数据，进行EVA绩效评价实证研究，并对结果进行了分析。由以上分析数据得知，中国建设银行2008—2011年间经营业绩一直处于有所改善的状态，然而程度不同，而至2012年业绩有所下滑。在2008年创造的EVA最低，为120 678.2（百万元）。2011年创造的EVA最高，为245 339.2（百万元）。从2009年到2012年四年的增幅分别为0.09%、0.39%、0.34%、-0.15%。分析结果说明作为国有控股银行的中国建设银行由于企业规模较大，无论是在客户资源和渠道网点方面都占有相当大的优势，并且在近几年间依赖于良好的内部管理和稳定的经营政策，一直保持着稳定的增长趋势，资本不断累计，自身价值不断增长，而在2012年有所下滑可能是受到金融危机的影响，企业经营绩效有轻微的回落。
四、商业银行运用EVA绩效评价体系的几点建议
绩效考核系统对商业银行有着很重要的作用，它可以真实反映企业各个时期的经营业绩状况，判断企业的财务管理水平，为商业银行防范潜在的财务风险起到财务监督的作用。通过对以中国建设银行为例的数据分析，本文提出几点对EVA应用改进的建议：
（一）加强资本预算管理
在当前瞬息万变的国际国内经济环境下，商业银行的风险承受力、经营拓展力和市场生存力越来越成为未来发展的关键能力，而资本的管理运用能力更是成为决定这些能力的一个重要因素。因此，目前商业银行应将经营管理的核心更多的放在资本管理、資本充足率和资本回报要求方面。为了使各种信贷资源和财务要素得到充分有效的配置，对各类经营风险和市场风险提高约束力，应该摒弃仅为单纯提高EVA而进行盲目扩大业务的不科学行为，必须推行合理的约束理念和预算管理方法。
（二）将EVA体系指标与商业银行实际相结合
由于EVA尚无统一计算公式，各个商业银行之间存在着较为明显的区别，在设置EVA模型时就需要根据银行自身的实际情况进行量身定做。银行之间的不同情况要反映到EVA计算上，例如已经上市的国有性质商业银行。而对于还无法将其社会职能完全从中独立出来的那些非国有上市银行，可以对EVA的计算作出相应调整。另外统一各个商业银行在不同时期EVA的计算也要有差别，例如一个银行处于创立阶段，也可以对其EVA的计算作出相应的调整。
（三）加强重视非财务因素，完善商业银行绩效评价体系
对于商业银行来说，EVA绩效评价体系主要依赖各项财务数据，一些被排除在资产负债表之外的无形资产没有参与计算之中，对于诸如员工满意程度、创新能力、积极性、银行系统的可操作性、内控机制、安全性等此类无形资产很难确定其价值及作出合理的评价，用货币对非财务方面的资源和潜力进行考量也很难；同时由于本身关联性较差而使一些非财务指标之间甚至可能存在互斥性，相关部门间的冲突极易产生，为管理层的决策权衡带来困难。为银行带来增值的资源决不仅仅是财务成本，财务报表之外的诸如人力资源的非财务因素也是银行增值的重要资本，将非财务指标纳入EVA评价体系对银行的价值创造能起到有效的作用。●
【参考文献】
［1］ 邹志明.上市银行EVA与风险调整绩效指标模拟测算与分析［J］.金融论坛，2007，12（9）：44-48.
［2］ 于爱芬.基于EVA的我国上市银行绩效分析［D］.青岛大学硕士学位论文，2009.
［3］ 高永林.从管理应用视角谈EVA计算模型的改进［J］.山西财经大学学报，2012，34（S3）：161-174.