六月市场的否极泰来，让人感到丝丝暖意，接下来的七月是否就此揭开反弹序幕？有人极为乐观看高3500点，而我则认为反弹有预期，但走不太远，未来憧憬的反弹将充满艰辛与曲折，这种心态恐怕已经在七月的首个交易日展现出来了。
　　股市是经济的晴雨表，当经济寒意阵阵袭来时，市场除了下跌似乎别无他途，而有高层表态我们经济可能并不太悲观通胀可控时，市场也随即还以笑脸。可见，投资者太需要信心了，信心比黄金贵，仅仅只是一句表态，整个市场随即开始雀跃，如果真的有数据说明经济好转，通胀有所控制，我们也可想象得到市场的反弹将会如何的畅快淋漓，增量资金将会如何的涌入并推动指数走高。2011年已经过去了半年，经济到底怎样？进入七月，即将开始陆续公布的半年报将会给市场一个相对真实的回答，也将会直接影响本轮反弹行情。
　　有数据已经显示，在本轮对通胀的调控中，实际的紧缩性已经达到2007年调控的水平。就在前几天，笔者和几位支行行长朋友一起喝茶，朋友们就聊到能否有办法介绍企业老板给他们银行月末填点存款冲账，以期有个好的记录或者年末有点好的收成。闻此我无言，结合前期四大行要发债的消息，可见在提准和加息、严控贷款中，我们的银行已经显得囊中羞涩了。笔者无从知晓银行的运作，但可以知道一个理，当银行都缺钱的时候，企业就不更用说了，那么所谓的流动性应该是大为减少，而流到股市上的资金自然也会捉襟见肘，缺少资金的股市，又岂能有所好转呢？
　　或许是当货币的流动性减少之后，我们的通胀压力可能随之减缓，这是我们国内的因素，而影响通胀的另外一大因素则是外汇占款问题，如果人民币持续性升值，外汇占款比例会继续增加，笔者以为若如此，则通胀被有效压制的概率不太大，而国内的货币政策手段如果继续紧缩必然严重伤及实体经济。可预期，政府可能会调控人民币继续升值，而国内货币政策可能出现微调，如此形势下，就出现保增长与通胀的矛盾，预计在相当长一段时间内，我们的通胀将维持在相对高位，我们经济将可能有高通胀高增长转向高通胀低增长，受此趋势影响，我们上市公司的业绩整体上可能在2011年后期呈现下滑态势，这样将会影响股市反弹的高度或投资者做多的信心。
　　短期而言，市场会有两种预期，即通胀的反复性和上市公司业绩可能出现止跌回升态势，这样随着七月半年报的相继公布，进入七月的市场将会继续有着反弹的动能，部分资金将会在业绩释放的行业中增值，而整体上市场会畏惧高通胀下的周期性下滑以及地方政府巨额债务的转嫁，恐出现冲高回落的走势。或许正是基于笔者以上分析，目前私募机构在近阶段的操作中，已经出现分化，部分机构开始逢高卖出，部分机构开始增持业绩释放的煤炭、保障房产业链板块，以及期望值较高的新兴产业，譬如本周上市的比亚迪，再度给了市场新兴产业中新能源板块的炒作热情。
　　从技术上分析，沪指2610点将会成为近期阶段性底部，预计7月沪指将延续反弹趋势，2850-2880点将成为7月的重要阻力，沪指借助当前做多惯性继续走高，而后回落的概率较大，预计会构造头肩底右肩形态，右肩低点可能在2680-2700点间。热点方面，笔者认为煤炭、保障房产业链、新兴产业和半年业绩较好的龙头股将有交易性机会，但不宜盲目追高。