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本文借助于Myers S.C.的思想,建立项目投资与期权关系的数学模型,引入Black F.&Scholes M.的期权定价理论来计算投资项目的价值,并利用简单例子说明了计算方法.这种方法充分发挥了公司管理层在项目寿命周期内的决策灵活性,使决策过程更结合实际,决策结果更客现,克服了传统的净现值方法由于经常忽略项目投资的灵活性,导致低估项目的价值从而放弃投资的不恰当决策.