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国家粮食收储政策在稳定粮食现货市场价格、保护农民利益的同时也给期货市场带来一定的影响
2008年下半年全球金融危机的爆发，使得国际经济形势发生深刻的变化。多数发达国家经济急剧萎缩，全球经济陷入中长期衰退，同时包括农产品在内的国际大宗商品价格剧烈波动，一度从峰顶跌入谷底。农产品价格的大幅波动严重地损害了国内农民的利益。
在此背景下，国家实行宽范围、多批次的粮食收储政策，对保护农民的利益、提升农民的种粮积极性、确保我国粮食体系的安全具有重要意义。国家粮食收储政策在稳定粮食现货市场价格、保护农民利益的同时也给期货市场带来一定的影响。
国家收储措施回顾
2008年，国家连续提高小麦和稻谷最低收购价格。在2008年2月和5月连续两次提高2008年产小麦的最低收购价，并首次将收购价公布时间提前至2008年10月，在秋播期间公布2009年最低收购价小麦价格，并继续大幅提高该收购价。今年“两会”期间又提高2009年小麦和稻谷最低收购价，平均每斤分别提高0.11元和0.13元。
其次，2008年以来，国家分批次在玉米、粳稻、大豆、菜籽主产区下达临时存储粮收购任务，数量之大历史少见。其中，2008年10月20日开始，国家启动第一批玉米收储计划，在东北产区计划收储玉米500万吨；12月3日，国家启动第二批玉米收储计划，计划收储东北产区玉米500万吨；12月25日，国家启动第三批玉米收储计划，在东北主产区收储玉米2000万吨；加上本次国家启动的第四批玉米收储计划的1000万吨，连续四批玉米收储计划总量达到了4000万吨，较2007年的收储量有了较大幅度提高，并且收购均价也较去年提高了100元/吨，提高了农民的种粮积极性；对稻谷收储分别在2008年10月、12月和2009年1月中旬分三批累计下达2250万吨的收储指标；大豆分别于2008年10月、12月和2009年1月份分三批累计下达600万吨的收储指标，2009年4月又增加临时收储计划125万吨，总收储量达到725万吨；菜籽分别在2008年10月、12月和2009年1月份分三批累计收购数量为180万吨，占去年总产量的15％，这也是国家首次将大豆和菜籽纳入到临时存储粮范围。
保护农民利益，提高农民种粮积极性
在市场价格低迷情况下，在粮食主产区实行粮食最低收购价的收储政策是必要的粮食宏观调控新举措，能够稳定粮食现货市场价格，保障农民稳定增收，促进粮食持续稳定增长。
由于我国大豆年产量只有1600多万吨，不能满足国内的消费需求，大部分需要进口，因此国内大豆价格受国际大豆价格影响很大。在本次危机中，国内大豆价格跟随国际大豆价格大幅下滑，据产区调查发现，以往大豆市场收购价格在2.5元/斤左右，最差也是2.3元/斤，最好的达到3元/斤，但自金融危机爆发以来市场收购价格不断下调，2008年底已经调降至1.6元/斤，甚至有些地区跌破1.5元/斤，跌幅超过40％。大豆价格的大幅下降严重地损害了豆农的利益，按照产区平均亩产300斤，一亩地平均亏损最大为450元，而产区农民种植大豆面积平均为10亩/户，每户亏损达4500元。为了保护农民的利益，提高农民的种粮积极性，稳定粮食生产，2008年10月中国政府开始了大规模连续的大豆收储行动，按照1.85元/斤的价格，收储计划总量725万吨，收储时间至6月底。中国大豆收储数量之大、收储价格之高、收储时间跨度之长都是极为罕见的。中国政府这一规模空前的收储行动，令市场大受鼓舞，大豆现货价格出现强劲反弹，从低点反弹至1.7～1.8元/斤，涨幅超过17％。
国内玉米价格在危机中也遭受到重创，但是情况要好于大豆。主要是因为我国玉米是自给自足，受国际市场价格影响不是很大。
虽然2008年我国玉米是丰收年，但是突如其来的金融危机粉碎了农民增收的美梦，同时对玉米产业链条上的多元市场收购主体国有粮食收购企业、玉米加工企业和粮食经纪人的利益也造成了严重的损害。
2008年下半年受国际金融危机影响，国际农产品市场步入全面下滑阶段，我国国内市场也受到一定的影响。同时国家取消了出口退税，以玉米为原料的酒精、淀粉、燃料乙醇等深加工产品销售量大幅降低，尤其是国外订单大幅减少，深加工企业利润大幅萎缩，不少加工企业出现停工限产，玉米工业需求总体下降，市场供大于求的状况越发严重，玉米价格持续下跌，从0.8元/斤以上的价格下滑至0.6元/斤，跌幅达到25％。
在粮食生产成本不降反升，粮食收入却大幅降低的情况下，农民种粮的积极性将不可避免地受到挫伤。一旦农民种粮积极性受到挫伤，最直接的反应就是农民减少粮食种植面积。粮食供应少了，不但会对粮食的正常加工和贸易活动产生影响，而且还会对国家的粮食安全造成一定的威胁。
为了避免此种后果的发生，提高农民的种粮积极性，从2008年10月以来国家按照0.75元/斤的价格，对国内产区玉米共进行了四次收储，收储量高达4000万吨，占东北玉米产量的60％以上，占全国玉米产量的25％左右。该计划的实施对东北乃至全国玉米市场起到较强的推动作用。全国大部分地区玉米价格大幅反弹，目前升至0.82元/斤，反弹幅度超过30％。
除了玉米和大豆之外，国家在小麦主产区连续多年的最低收购价政策的执行，也推动了我国小麦市场价格的稳步走高。
提振农产品期货价格
期货市场是现货市场的衍生市场，国家粮食收储政策作为影响现货市场的重要力量，对期货市场的影响也不容忽视。
2008年10月以来，国家在局部地区多次实行收储政策，通过限制最低价来维持市场价格，起到了保护豆农利益的作用。国家收储对现货市场的提振作用电间接反映到期货市场上，大豆期货表现强劲，期价上涨明显。受2008年12月以及2009年1月国家两次收储政策的提振，连豆909合约从2008年12月8日2700元/吨的低点开始，一路飙升至2009年2月10日的3570元/吨的高位，随后继续处于震荡缓慢上升中。4月底连豆期价又出现大涨，主要是受CBOT美豆走势强劲和国家收储政策双重作用的结果。
据德国行业期刊《油世界》预计，今年阿根廷和巴西受天气干旱影响，大豆减产已成定局。初步数据显示，阿根廷大豆产量将在3400万～3600万吨，远低于去年；巴西产量在5750万吨，较去年减少300万吨。在阿根廷和巴西大豆减产的情况下，美国无疑成为各国争相进口大豆的国家，尤以中国的进口最为强劲，据我国商务部预测数据显示，2009年4月份中国进口大豆383万吨，比去年同期增长60％，今年一季度中国总共进口大豆1015万吨，同比增长30％。中国强大的进口量导致美豆库存持续偏紧，5月13日美国农业部公布数据显示，目前美国08/09年大豆库存只有1.3亿蒲式耳，为03/04年以来的最低水平。受此提振，近期CBOT大豆期货价格维持强劲上扬走势。
CBOT大豆期价上涨为连豆走势提供一定的支撑，同时4月29日国家再次下达了临时存储大豆125万吨的计划，收储总量达到了725万吨，收储量接近我国大豆年产量的50％，进一步缩小了大豆供应的口子。在此影响下，国内大豆期货市场经过短暂回调后又出现了大幅上涨。
同样，国家收储政策对玉米期货价格具有较大的提振作用。前两次收储信息出台期间，市场反应比较平淡，期货价格和现货价格均出现下降，主要是因为受资金限制以及收购质量严控影响，部分地区收储进度比较缓慢，在国内玉米基本面偏空影响下，短期市场难以获得提振。而后在2009年2月11日市场传闻国家将在华北地区收购800万吨的玉米以解决农民卖粮难问题及保农民抗旱有资金，当天市场逆市上涨，连玉米909合约强劲上涨1.33％。之后，市场再传国家将在东北再收储1000万吨，2月16日，玉米909合约再度大涨1.25％，日内一度冲高至1.701元/吨。不过由于玉米是饲料的主要原料，近期全球甲型H1N1疫情对其影响很大，在疫情没有彻底根除之前，玉米价格持续处于震荡走势中。
总而言之，在市场价格低迷情况下，国家实施收储政策无论对于现货市场还是期货市场都具有重要的意义。不但能够促使农民增加收入，有效提高种粮积极性，促使粮食持续增产，提高国家粮食安全度，而且能够提振农产品期货价格，提高投资者的期货参与度，增加他们的投资回报率，最终促使期货市场和现货市场有机协调地发展。
(作者单位：东证期货研究所)
2008年下半年全球金融危机的爆发，使得国际经济形势发生深刻的变化。多数发达国家经济急剧萎缩，全球经济陷入中长期衰退，同时包括农产品在内的国际大宗商品价格剧烈波动，一度从峰顶跌入谷底。农产品价格的大幅波动严重地损害了国内农民的利益。
在此背景下，国家实行宽范围、多批次的粮食收储政策，对保护农民的利益、提升农民的种粮积极性、确保我国粮食体系的安全具有重要意义。国家粮食收储政策在稳定粮食现货市场价格、保护农民利益的同时也给期货市场带来一定的影响。
国家收储措施回顾
2008年，国家连续提高小麦和稻谷最低收购价格。在2008年2月和5月连续两次提高2008年产小麦的最低收购价，并首次将收购价公布时间提前至2008年10月，在秋播期间公布2009年最低收购价小麦价格，并继续大幅提高该收购价。今年“两会”期间又提高2009年小麦和稻谷最低收购价，平均每斤分别提高0.11元和0.13元。
其次，2008年以来，国家分批次在玉米、粳稻、大豆、菜籽主产区下达临时存储粮收购任务，数量之大历史少见。其中，2008年10月20日开始，国家启动第一批玉米收储计划，在东北产区计划收储玉米500万吨；12月3日，国家启动第二批玉米收储计划，计划收储东北产区玉米500万吨；12月25日，国家启动第三批玉米收储计划，在东北主产区收储玉米2000万吨；加上本次国家启动的第四批玉米收储计划的1000万吨，连续四批玉米收储计划总量达到了4000万吨，较2007年的收储量有了较大幅度提高，并且收购均价也较去年提高了100元/吨，提高了农民的种粮积极性；对稻谷收储分别在2008年10月、12月和2009年1月中旬分三批累计下达2250万吨的收储指标；大豆分别于2008年10月、12月和2009年1月份分三批累计下达600万吨的收储指标，2009年4月又增加临时收储计划125万吨，总收储量达到725万吨；菜籽分别在2008年10月、12月和2009年1月份分三批累计收购数量为180万吨，占去年总产量的15％，这也是国家首次将大豆和菜籽纳入到临时存储粮范围。
保护农民利益，提高农民种粮积极性
在市场价格低迷情况下，在粮食主产区实行粮食最低收购价的收储政策是必要的粮食宏观调控新举措，能够稳定粮食现货市场价格，保障农民稳定增收，促进粮食持续稳定增长。
由于我国大豆年产量只有1600多万吨，不能满足国内的消费需求，大部分需要进口，因此国内大豆价格受国际大豆价格影响很大。在本次危机中，国内大豆价格跟随国际大豆价格大幅下滑，据产区调查发现，以往大豆市场收购价格在2.5元/斤左右，最差也是2.3元/斤，最好的达到3元/斤，但自金融危机爆发以来市场收购价格不断下调，2008年底已经调降至1.6元/斤，甚至有些地区跌破1.5元/斤，跌幅超过40％。大豆价格的大幅下降严重地损害了豆农的利益，按照产区平均亩产300斤，一亩地平均亏损最大为450元，而产区农民种植大豆面积平均为10亩/户，每户亏损达4500元。为了保护农民的利益，提高农民的种粮积极性，稳定粮食生产，2008年10月中国政府开始了大规模连续的大豆收储行动，按照1.85元/斤的价格，收储计划总量725万吨，收储时间至6月底。中国大豆收储数量之大、收储价格之高、收储时间跨度之长都是极为罕见的。中国政府这一规模空前的收储行动，令市场大受鼓舞，大豆现货价格出现强劲反弹，从低点反弹至1.7～1.8元/斤，涨幅超过17％。
国内玉米价格在危机中也遭受到重创，但是情况要好于大豆。主要是因为我国玉米是自给自足，受国际市场价格影响不是很大。
虽然2008年我国玉米是丰收年，但是突如其来的金融危机粉碎了农民增收的美梦，同时对玉米产业链条上的多元市场收购主体国有粮食收购企业、玉米加工企业和粮食经纪人的利益也造成了严重的损害。
2008年下半年受国际金融危机影响，国际农产品市场步入全面下滑阶段，我国国内市场也受到一定的影响。同时国家取消了出口退税，以玉米为原料的酒精、淀粉、燃料乙醇等深加工产品销售量大幅降低，尤其是国外订单大幅减少，深加工企业利润大幅萎缩，不少加工企业出现停工限产，玉米工业需求总体下降，市场供大于求的状况越发严重，玉米价格持续下跌，从0.8元/斤以上的价格下滑至0.6元/斤，跌幅达到25％。
在粮食生产成本不降反升，粮食收入却大幅降低的情况下，农民种粮的积极性将不可避免地受到挫伤。一旦农民种粮积极性受到挫伤，最直接的反应就是农民减少粮食种植面积。粮食供应少了，不但会对粮食的正常加工和贸易活动产生影响，而且还会对国家的粮食安全造成一定的威胁。
为了避免此种后果的发生，提高农民的种粮积极性，从2008年10月以来国家按照0.75元/斤的价格，对国内产区玉米共进行了四次收储，收储量高达4000万吨，占东北玉米产量的60％以上，占全国玉米产量的25％左右。该计划的实施对东北乃至全国玉米市场起到较强的推动作用。全国大部分地区玉米价格大幅反弹，目前升至0.82元/斤，反弹幅度超过30％。
除了玉米和大豆之外，国家在小麦主产区连续多年的最低收购价政策的执行，也推动了我国小麦市场价格的稳步走高。
提振农产品期货价格
期货市场是现货市场的衍生市场，国家粮食收储政策作为影响现货市场的重要力量，对期货市场的影响也不容忽视。
2008年10月以来，国家在局部地区多次实行收储政策，通过限制最低价来维持市场价格，起到了保护豆农利益的作用。国家收储对现货市场的提振作用电间接反映到期货市场上，大豆期货表现强劲，期价上涨明显。受2008年12月以及2009年1月国家两次收储政策的提振，连豆909合约从2008年12月8日2700元/吨的低点开始，一路飙升至2009年2月10日的3570元/吨的高位，随后继续处于震荡缓慢上升中。4月底连豆期价又出现大涨，主要是受CBOT美豆走势强劲和国家收储政策双重作用的结果。
据德国行业期刊《油世界》预计，今年阿根廷和巴西受天气干旱影响，大豆减产已成定局。初步数据显示，阿根廷大豆产量将在3400万～3600万吨，远低于去年；巴西产量在5750万吨，较去年减少300万吨。在阿根廷和巴西大豆减产的情况下，美国无疑成为各国争相进口大豆的国家，尤以中国的进口最为强劲，据我国商务部预测数据显示，2009年4月份中国进口大豆383万吨，比去年同期增长60％，今年一季度中国总共进口大豆1015万吨，同比增长30％。中国强大的进口量导致美豆库存持续偏紧，5月13日美国农业部公布数据显示，目前美国08/09年大豆库存只有1.3亿蒲式耳，为03/04年以来的最低水平。受此提振，近期CBOT大豆期货价格维持强劲上扬走势。
CBOT大豆期价上涨为连豆走势提供一定的支撑，同时4月29日国家再次下达了临时存储大豆125万吨的计划，收储总量达到了725万吨，收储量接近我国大豆年产量的50％，进一步缩小了大豆供应的口子。在此影响下，国内大豆期货市场经过短暂回调后又出现了大幅上涨。
同样，国家收储政策对玉米期货价格具有较大的提振作用。前两次收储信息出台期间，市场反应比较平淡，期货价格和现货价格均出现下降，主要是因为受资金限制以及收购质量严控影响，部分地区收储进度比较缓慢，在国内玉米基本面偏空影响下，短期市场难以获得提振。而后在2009年2月11日市场传闻国家将在华北地区收购800万吨的玉米以解决农民卖粮难问题及保农民抗旱有资金，当天市场逆市上涨，连玉米909合约强劲上涨1.33％。之后，市场再传国家将在东北再收储1000万吨，2月16日，玉米909合约再度大涨1.25％，日内一度冲高至1.701元/吨。不过由于玉米是饲料的主要原料，近期全球甲型H1N1疫情对其影响很大，在疫情没有彻底根除之前，玉米价格持续处于震荡走势中。
总而言之，在市场价格低迷情况下，国家实施收储政策无论对于现货市场还是期货市场都具有重要的意义。不但能够促使农民增加收入，有效提高种粮积极性，促使粮食持续增产，提高国家粮食安全度，而且能够提振农产品期货价格，提高投资者的期货参与度，增加他们的投资回报率，最终促使期货市场和现货市场有机协调地发展。
(作者单位：东证期货研究所)