【摘 要】
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本文以2004~2015年A股上市公司为样本,以公司现金持有价值为视角探究CEO-CFO校友关系在资本市场的经济后果。研究发现,CEO-CFO校友关系可显著提升公司现金持有价值。进一步分
【机 构】
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暨南大学管理学院,南昌大学经济管理学院
【基金项目】
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国家自然科学基金项目(71662021).
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本文以2004~2015年A股上市公司为样本,以公司现金持有价值为视角探究CEO-CFO校友关系在资本市场的经济后果。研究发现,CEO-CFO校友关系可显著提升公司现金持有价值。进一步分析发现:当公司位于母校所在省份时,CEO-CFO校友关系对现金持有价值的积极作用更为显著;CEO-CFO校友关系可能通过改善公司资本配置效率进而提升现金持有价值;当公司代理冲突较为严重时,CEO-CFO校友关系仍能发挥对公司现金持有价值的积极效应,而不会沦为二者利益勾结的纽带,损害现金持有价值。
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