做空

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  打劫,无论在哪个社会都是违法的。沽空,在某些时刻,跟打劫差不多,是强者抢弱者的,但不一定连法,顶多是说这些沽空者是残害他人以自肥,是不道德的。
  日前,德国金融监管局(Batln)暂时性禁止对欧元区政府债券及其信用违约互换(CDS)进行裸露沽空(naked short-selling)。禁令同时适用于10家银行及保险商的股票,有效期至明年3月底。
  德国金融监管局称,实行临时措施是因为欧元区债券的“异常波动”,“大量”洁空正导致价格过分活动,“可能危害整个金融系统的稳定性”。
  有分析认为,德国这样做让人感觉他或许在忧虑一些市场仍未知晓的事情。这进一步削弱了市场信心。
  沽空行为,即预先借入证券在市场出售,期望未来以更低价钱买回后归还借方,藉此获取利润。至于裸露沽空,即无货沽空,是指交易者在出售前没有事先借入证券。
  沽空是炒家大鳄常用的手法。当希腊国会未达成削减财政赤字方案前,炒家认为希腊会破产,大肆沽空;当希腊国会达成削减财政赤字方案后,炒家又认为希腊此举会制约经济增长,还是大肆沽空。其实,对炒家而言,就是为了一个“沽”字。对于这种不合理的“沽”,监管当局是否可以叫停呢?
  1996至1998年期间,炒家大鳄大肆沽空亚洲市场,印度尼西亚、泰国、韩国的金融体系都被沽到惨不忍睹。只有马来西亚的马哈蒂尔够胆,跟欧美大鳄对着干,闭市拉闸,不让他们在马来西亚市场活动。欧美政府当时都责怪马来西亚不是。不过,在2008年的美国金融海啸期间,美国政府便部分拉闸,不许裸露沽空,如今仍是不允许。
  1998年时。逾270个大小对冲基金冲击香港市场。香港政府先是被动,股、汇惨跌,直到出手打大鳄,股、汇回稳。当年的美联储主席格林斯潘说港府做得不对,是干预市场。但他卸任后一次来港活动期间,又赞当时港府入市很漂亮。
  希腊有债务危机是事实,但欠债就还钱。当一众欧元区亲戚肯借钱予希腊穷兄弟,这些大鳄便应归位,不要再闹事。如果他们仍然意犹未尽,一定要考虑中国人的一句话:富不与官争,因为官是可以改例,改游戏规则。对付特恶之人,不用讲理,只讲制胜之法便是。
  沽空大鳄现在打劫欧洲,未来会打劫谁?有迹象表明,有三人想打劫中国市场——查诺斯、麦嘉华扣格兰瑟姆。
  查诺斯是全球最大对冲基金公司尼克斯联合基金公司的创始人和掌门人。他最擅借货沽空。2001年在安然股价90美元一股时,便开始沽空安然,直到安然股价跌到1美元。当然,安然是因为造假账垮的,不是因为查诺斯之沽空而垮。安然死有余辜,查诺斯沽得其所,不算打劫。但从2009年下半年开始,查诺斯开始在传媒上唱空中国,传他有20多名员工研究中国经济。他的名言是:中国的房地产泡沫相当于1000个以上的迪拜。
  2010年3月,格兰瑟姆的公司发表了名为《中国的红色警报》的研究报告。报告认为,中国经济,尤其是房地产市场的泡沫会爆破。
  而数次预见股市危情、人称“末日博士”的麦嘉华,预言中国经济将在9-12个月以内崩溃。
  这些沽空大师的沽空手法之一便是利用传媒,有些传媒为了语出惊人。会经常刊载他们唱空的言论。
  当欧洲债务危机完结后,那些对冲基金便会移师来中国香港(或已经来了)。他们在三大活空中国者的麾下,自然会乐于顺手牵羊。由于中国内地还不许外资沽空,他们只好转战港股市场,拿H股开刀。
  大市不会永远升,也不会永远跌,但沽空者一定希望大市急跌,而且是跌到不合理,才可赚大钱。当他们成功致富了,散户便赤贫了。这不是打劫是什么?
  唉!监管当局如何救散户于大鳄群中?
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