【摘 要】
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本文利用1998-2013年间300多万个规模以上工业企业数据,从微观层面上总结我国企业杠杆率的结构特征。总体看,样本企业呈现出了显著的去杠杆趋势,但近年来企业负债率明显分化,
【机 构】
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中国人民银行金融研究所,山西财经大学财政金融学院,
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本文利用1998-2013年间300多万个规模以上工业企业数据,从微观层面上总结我国企业杠杆率的结构特征。总体看,样本企业呈现出了显著的去杠杆趋势,但近年来企业负债率明显分化,分布的非单峰特征说明了存在异质性群体效应。分地区看,东北地区企业负债率降幅较大,华北、华东地区企业负债率相对稳定,西北地区企业负债率始终处于较高水平。分所有制看,私人企业"去杠杆"特征明显,国有、港澳台资企业负债率有所上升。分规模看,中型企业"去杠杆"特征明显。分行业看,部分轻工业行业去杠杆显著,公共事业行业主要呈"加杠杆"趋势。
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