【摘 要】
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<正>股价变动与股市相伴相生,但学院派投资理论从未对股价变动作出准确解释.经典投资理论大都着重于股票的内在价值(Intrinsic Value)决定因素的研究,而不是价格升降本身.一
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<正>股价变动与股市相伴相生,但学院派投资理论从未对股价变动作出准确解释.经典投资理论大都着重于股票的内在价值(Intrinsic Value)决定因素的研究,而不是价格升降本身.一般认为,股票现在价格反映了供求关系,而在一个有效率的市场中,这种价格应该距离股票的内在价值或影子价格不会太远.应该说,美欧成熟的资本市场具备了有效率市场的各项条件,“无形之手”理应引导市场作出合理定价,但为何股票、期货等价格依然作“随机波动”?传统理
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