“年初新领导上任以来，公司管理层一直在调整，到6月或许就能定下来。”民生证券一位人士向《投资者报》记者透露。
　　今年1月，与民生证券同属“泛海系”的民生投资(000416.SZ）董事长马志军、总经理张更生、董秘冯栋和监事会主席余政四大高管集体辞职，不再担任公司任何职务，集体移师民生证券。1月下旬，北京证监局公告，余政接替岳献春出任民生证券新董事长，而其他三人的工作安排尚未披露。
　　虽然目前不清楚他们的职责范围，但民生投资的四位高管集体转投民生证券，意义重大，市场不禁猜测，民生证券借壳上市是否有了重新启动的可能性？
　　
　　上市预期加强
　　
　　“新领导的到来肯定会让民生证券上市的进程加快。”上述人士乐观地说。
　　目前，民生证券的董事会成员有余政、汤谷良、马志军、陈飞翔、卢晓云等，监事会成员有张颖、赵英伟等人。
　　这些人多出身泛海系。张颖目前是大股东泛海建设集团股份有限公司（简称“泛海建设”）董事、董事长助理兼助理总裁；赵英伟担任泛海建设财务总监、泛海建设监事，民生投资监事会副主席。
　　显然，民生投资和民生证券两家公司在高层层面沟通密切，由于同属“泛海系”，壳资源干净的民生投资一直被认为是民生证券最好的借壳对象。
　　事实上，民生投资早已为民生证券做了准备，旗下主业脑白金和黄金搭档于2004年、2005年转让出去。2011年7月，民生投资以3180万元将持有的国货丽达45%股权出售给青岛才高集团，公司手头上的经营性资产仅剩下一块。
　　市场当时曾预期此举或为公司大股东泛海建设实现下属资源证券化做准备，资产注入是肯定的，剩下的只是时间问题。
　　不过民生投资此番再次否认了上市事宜，称现阶段不存在处于筹划阶段的重大事项；公司大股东泛海建设和实际控制人卢志强也分别承诺，至少3个月内不会筹划涉及公司的重大资产重组。
　　“但高管的集体变动，肯定是一种征兆，极有可能意味着重组上市的进程加快。”一位券商人士分析道。
　　
　　布下重棋
　　
　　在泛海系的金融王国里，证券、银行、保险、期货、典当等牌照一应俱全，前不久又获得了信托资格，可以说是构筑起了一个完整的金融集团。
　　对泛海系的实质控制人卢志强来说，下一步要解决的是，以何种方式搭建起一个金融资本运作平台。是将民生投资作为融资平台，还是选择其他方式，只有等他棋子落下的那一刻才会知晓。但在那之前，民生证券是实现梦想的最好选择。
　　民生证券2011年实现营业收入11.9亿元，净利润为0.7亿元。2010年实现营业收入12.51亿元，净利润3.3亿元。而泛海系其他金融企业，如北京民生典当有限责任公司2010年营业收入为620万元，民生人寿到2010年时才首次实现盈利1718万元，至于期货公司更都刚开业不久。
　　民生证券不仅是最有资格上市的资产，而且眼下还是个上市的好时候。在5月初刚刚召开的券商创新业务大会上，证监会相关领导称，将促进证券公司加快上市，放宽优质券商上市条件。
　　泛海建设一步步加强着对民生证券的控制。
　　2002年4月，卢志强利用黄河证券新一轮增资扩股的机会，入股黄河证券，持股比例为18.716%，是第一大股东。同年7月，黄河证券更名为民生证券，注册地由郑州迁至北京，成为泛海系的一员。
　　在这一轮增资中，泛海系与关联方股东中国船东互保协会共持有28.074%股权控股民生证券，但与其他股东持股比例相差不大。此后近10年中，泛海系相继从其他股东购买股权，到去年，泛海建设占股比例上升至66.799%，成为绝对控股股东。
　　在泛海建设一步步加强控制权的同时，民生证券也在改变发展缓慢的情况。
　　在新股东的支持下，民生证券自去年以来高举高打，从国内其他券商进行广泛的挖角行动：包括从齐鲁证券招揽来现任资产管理部总经理贾岩、从银河证券挖角的主管研究所的滕泰，以及迅速增加的保荐人队伍。
　　挖角行动很快就显示了功效。民生证券的基金分仓份额快速增长，跻身前十；承销IPO数量排名也上升到前十。