关于公共投资的经济效应，学术界颇多争论，虽然一系列研究成果发现公共资本与经济增长正相关，但也有一些学者通过研究得出了截然相反的结论。并且这些研究成果均为利用生产函数法进行实证分析所得出的结论，其理论基础略显不足。另外，无论是生产性的，还是非生产性的，公共投资的存在是必要的，但其规模是否有界，其最优规模如何确定？为了解决上述问题，本文首先运用经济增长理论与模型分析了公共投资的经济效应，并以中国相关数据为样本进行了实证检验，最后得出结论：公共投资与产出正相关，在合理的规模区间内，政府增加公共投资，则产出上升，政府减少公共投资，则产出下降。在此基础上，本文根据我国目前所处的经济发展阶段及相关因素，运用计量经济模型，创新性地估计了我国当前公共投资的最优规模，即公共投资占GDP的合理比重为4．5％，公共投资占财政总支出的合理比重为22％左右。