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摘要：盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。传统的盈利指标主要是通过资产负债表和利润表反映，具有一定的局限性，如果结合现金流量净额构建现金比率指标以及对企业盈利指标做出改进，可以进一步完善财务风险指标体系以帮助企业更好地进行财务管理，及时调整经营管理策略，对于企业长期生存和健康发展具重要意义。
关键词：利润；指标；盈利能力
中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)05-0010-01
利润是企业内外有关各方都密切关注的问题，是投资者取得投资收益，债权人收取债权本息的资金来源，是全体职工福利待遇不断完善重要保障。企业现行的盈利指标主要以会计利润及净资产收益率等为核心指标，通过这些指标分析企业盈利能力存在一定的局限性。因此对于传统的财务指标计算和运用需要进一步加强和完善，从而使企业能够正确衡量自已的经营管理水平和经济实力，在经营过程中能做出科学、合理的决策。
一、企业盈利指标及其局限性
1 传统的利润指标对于评价企业的盈利能力和经营状况相对比较片面，只用利润这个绝对指标和销售利润率，成本费用利润率，资产总额利润率，股东权益利润率等分析单位的盈利情况，容易导致部门之间盲目追求利润最大化，而忽视投资者所投入的资本以及所能承受的风险压力。如果不考虑经营过程中所投入的成本，以及固定资产的投资规模扩大，存货的增加等具体问题，盲目计算利润值，缺乏行业间的可比性。由于大规模投资构建固定资产等投资，从而造成企业经营活动中可运用现金量的减少，企业为了维持运转和满足投资的资金需要，就必须想方设法从外部筹集资金，增加了资金成本。
2 盈利指标分析局限于资产负债表和利润表，对于最易反应潜在危机信号的现金流量状况缺乏分析。资产负债表和利润表只能静态反映企业一全时间点的财务状况和一段时期的经营状况和成果，不能真实反映企业的资金流动情况。随着社会经济快速发展，企业面对的内外部环境发生了巨大变化，要客观反映企业的真实经营状况和潜在财务危机，就应该转向按收付实现制编制的现金流量表进行重点财务分析。
3 现代财务管理认为企业的内在价值是未来现金流量的现值，企业价值评估应当侧重于参考未来获取现金流量的规模和速度。现金流量包括经营活动现金流量，投资活动现金流量和筹资活动现金流量，其中经营活动现金流量是企业现金流量主要来源，企业在设计盈利指标时应充分考虑经营现金流量净额。
二、完善盈利指标建议
增加价值是企业的目标，经济利润能够正确反映企业增加的价值，它考虑了全部资本费用，包括投资者投入的资本的成本，在计算净利润时予以扣除。以往企业在计算利润时一般只扣除银行借款，贷款的利息，而很少考虑股东投入资本的成本。同时随着市场经济的不断发展和完善，企业购建的房屋，建筑物等固定資产不断增值，企业价值逐年增加，但没有上市的企业就不能正确计算企业的价值。经济利润这个指标能够避免这一不足，它充分考虑了全部资本费用，如股东投入资本的成本，由于股东投入的资本是要求回报的，同支付债权人的利息一样，因此在计算利润时就加以考虑，如果不考虑这部分资本的成本就不能正确计算、反映企业的真实盈利情况。经济利润这个指标能正确衡量的企业的盈利情况，有利于加强对各部门的业绩考评，同时也能使企业正确估计自身的价值，能全盘考虑有多少资金能用于安排职工的的福利待遇，多少用于再投资扩大规模。
经济利润是用息前税后营业利润减去企业的全部资本费用，息前税后营业利润是比较容易计算取得，企业经营活动中的其他经营管理费用也能够从报表中得出。关键是要将企业的全部资本费用都要在计算利润总额时予以考虑，股东投入的资金成本计算要根据市场利率变化而变化，并把投资环境变化，企业所处的地理位置等综合考虑进去，同时再结合一些其他指标对盈利能力指标做出改进。这样能够对各部门的经营业绩做出对比分析，正确做出各部门的利润情况分析表，正确估计企业的价值作为管理层对企业发展决策提供参考。这些指标除了经济利润外，还要结合以下指标如：投资回报率指标，现金售率指标，成本费用利润率指标，资产现金率指标，盈余现金保障倍数等指标。
三、盈利指标改进
1 经济利润指标
经济利润=税后经营利润-全部资本费用
2 投资回报率指标
投资回报率=当期营业利润／当期平均已动用资本*100％
当期利润是税前利润，平均已动用资本是指经营活动中的投入全部资本。
投资取得的报酬率应超过企业的平均资本成本，投资回报率指标有利于对不同规模部门之间的分析比较，以此识别出创造价值或破坏价值的部门，并且还可以识别出绩效比较高和绩效相对比较低的部门管理，这种方法管理层比较容易理解，且计算比较简单，容易取得。
3 现金销售率指标
现多销售率=经营现金净流量/销售收入
现金销售率用以反映企业主营业务收现能力，该比率越高，表明企业销售款的收回速度越陕，坏帐损失的风险越小，企业财务风险也越小。
4 资产现金率指标
资产现金率=经营活动现金净流量/平均资产
资产现金率越高，企业的现金经营能力越强，这也是衡量企业资产的综合管理水平的重要指标。
5 成本费用利润率指标
企业利润总额包括所有收支净额等因素，这些因素与成本费用不匹配，将公式中的利润改为营业利润能够真实反映企业收益状况。
6 盈余现金保障倍数指标
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/营业利润
这一指标反映企业获取现金能力的大小和经营活动中取得的利润的保障程度，营业利润是折旧前的利润减去在项目营运资本上的周期性投资，它完全可能在未来带来巨额的利润，资本报酬率可能很高，但是可能短期内存在大额的现金流量，甚至导致企业没有现金支付到期债务。
研究完善现代企业的盈利风险指标能帮助企业更好地进行财务管理，揭示潜在的财务风险，及时调整经营管理决策，有效保护投资者的利益，完善企业盈利指标同时有助于企业在市场竞争中提高灵活应变力，因此要加强和改进盈利指标的研究，强化企业经营业绩的分析。
参考文献：
[1]田媛，正视财务分析指标的局限性[J]，企业研究,2006(04)
[2]薛亚琳，财务风险分析指标体系的局限性及其完善[J]，河南财政税务高等专科学校学报，2004(3)
关键词：利润；指标；盈利能力
中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)05-0010-01
利润是企业内外有关各方都密切关注的问题，是投资者取得投资收益，债权人收取债权本息的资金来源，是全体职工福利待遇不断完善重要保障。企业现行的盈利指标主要以会计利润及净资产收益率等为核心指标，通过这些指标分析企业盈利能力存在一定的局限性。因此对于传统的财务指标计算和运用需要进一步加强和完善，从而使企业能够正确衡量自已的经营管理水平和经济实力，在经营过程中能做出科学、合理的决策。
一、企业盈利指标及其局限性
1 传统的利润指标对于评价企业的盈利能力和经营状况相对比较片面，只用利润这个绝对指标和销售利润率，成本费用利润率，资产总额利润率，股东权益利润率等分析单位的盈利情况，容易导致部门之间盲目追求利润最大化，而忽视投资者所投入的资本以及所能承受的风险压力。如果不考虑经营过程中所投入的成本，以及固定资产的投资规模扩大，存货的增加等具体问题，盲目计算利润值，缺乏行业间的可比性。由于大规模投资构建固定资产等投资，从而造成企业经营活动中可运用现金量的减少，企业为了维持运转和满足投资的资金需要，就必须想方设法从外部筹集资金，增加了资金成本。
2 盈利指标分析局限于资产负债表和利润表，对于最易反应潜在危机信号的现金流量状况缺乏分析。资产负债表和利润表只能静态反映企业一全时间点的财务状况和一段时期的经营状况和成果，不能真实反映企业的资金流动情况。随着社会经济快速发展，企业面对的内外部环境发生了巨大变化，要客观反映企业的真实经营状况和潜在财务危机，就应该转向按收付实现制编制的现金流量表进行重点财务分析。
3 现代财务管理认为企业的内在价值是未来现金流量的现值，企业价值评估应当侧重于参考未来获取现金流量的规模和速度。现金流量包括经营活动现金流量，投资活动现金流量和筹资活动现金流量，其中经营活动现金流量是企业现金流量主要来源，企业在设计盈利指标时应充分考虑经营现金流量净额。
二、完善盈利指标建议
增加价值是企业的目标，经济利润能够正确反映企业增加的价值，它考虑了全部资本费用，包括投资者投入的资本的成本，在计算净利润时予以扣除。以往企业在计算利润时一般只扣除银行借款，贷款的利息，而很少考虑股东投入资本的成本。同时随着市场经济的不断发展和完善，企业购建的房屋，建筑物等固定資产不断增值，企业价值逐年增加，但没有上市的企业就不能正确计算企业的价值。经济利润这个指标能够避免这一不足，它充分考虑了全部资本费用，如股东投入资本的成本，由于股东投入的资本是要求回报的，同支付债权人的利息一样，因此在计算利润时就加以考虑，如果不考虑这部分资本的成本就不能正确计算、反映企业的真实盈利情况。经济利润这个指标能正确衡量的企业的盈利情况，有利于加强对各部门的业绩考评，同时也能使企业正确估计自身的价值，能全盘考虑有多少资金能用于安排职工的的福利待遇，多少用于再投资扩大规模。
经济利润是用息前税后营业利润减去企业的全部资本费用，息前税后营业利润是比较容易计算取得，企业经营活动中的其他经营管理费用也能够从报表中得出。关键是要将企业的全部资本费用都要在计算利润总额时予以考虑，股东投入的资金成本计算要根据市场利率变化而变化，并把投资环境变化，企业所处的地理位置等综合考虑进去，同时再结合一些其他指标对盈利能力指标做出改进。这样能够对各部门的经营业绩做出对比分析，正确做出各部门的利润情况分析表，正确估计企业的价值作为管理层对企业发展决策提供参考。这些指标除了经济利润外，还要结合以下指标如：投资回报率指标，现金售率指标，成本费用利润率指标，资产现金率指标，盈余现金保障倍数等指标。
三、盈利指标改进
1 经济利润指标
经济利润=税后经营利润-全部资本费用
2 投资回报率指标
投资回报率=当期营业利润／当期平均已动用资本*100％
当期利润是税前利润，平均已动用资本是指经营活动中的投入全部资本。
投资取得的报酬率应超过企业的平均资本成本，投资回报率指标有利于对不同规模部门之间的分析比较，以此识别出创造价值或破坏价值的部门，并且还可以识别出绩效比较高和绩效相对比较低的部门管理，这种方法管理层比较容易理解，且计算比较简单，容易取得。
3 现金销售率指标
现多销售率=经营现金净流量/销售收入
现金销售率用以反映企业主营业务收现能力，该比率越高，表明企业销售款的收回速度越陕，坏帐损失的风险越小，企业财务风险也越小。
4 资产现金率指标
资产现金率=经营活动现金净流量/平均资产
资产现金率越高，企业的现金经营能力越强，这也是衡量企业资产的综合管理水平的重要指标。
5 成本费用利润率指标
企业利润总额包括所有收支净额等因素，这些因素与成本费用不匹配，将公式中的利润改为营业利润能够真实反映企业收益状况。
6 盈余现金保障倍数指标
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/营业利润
这一指标反映企业获取现金能力的大小和经营活动中取得的利润的保障程度，营业利润是折旧前的利润减去在项目营运资本上的周期性投资，它完全可能在未来带来巨额的利润，资本报酬率可能很高，但是可能短期内存在大额的现金流量，甚至导致企业没有现金支付到期债务。
研究完善现代企业的盈利风险指标能帮助企业更好地进行财务管理，揭示潜在的财务风险，及时调整经营管理决策，有效保护投资者的利益，完善企业盈利指标同时有助于企业在市场竞争中提高灵活应变力，因此要加强和改进盈利指标的研究，强化企业经营业绩的分析。
参考文献：
[1]田媛，正视财务分析指标的局限性[J]，企业研究,2006(04)
[2]薛亚琳，财务风险分析指标体系的局限性及其完善[J]，河南财政税务高等专科学校学报，2004(3)