严复翻译英国古典经济学家亚当 斯密巨著《国富论》时所选用的英文底本The Wealth of Nations(Rogers 1880)作为严译研究的重要原始资料逐渐浮出水面，特别值得注意的是上面留有317处严氏手批。本文首先对这些手批全貌与特点加以描述与分类，尤重探讨质疑和评价类批注；其次在手批与译本、修订本、案语等周缘一手资料细加比较与甄别基础上，进一步对“价值论”、“删留”和“一只看不见的手”等话题进行深入考察。研究发现，手批不仅细腻、真实地反映出严复的翻译思考轨迹和翻译决策过程，而且揭示出他对西方经济学思想的理解、重释及批评等诸多不为人知的翻译内幕。研究进一步发现，借助手批这份新发掘的稀缺原始档案，研究者得以揭露严复翻译自述与译本实情的诸多矛盾之处，反思、重估甚至是颠覆前期研究中的某些既定观点，为译史研究提供新视角。