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本文以2006年5月至2010年12月间我国沪深A股市场定向增发再融资的所有股票为样本,实证结果发现这类股票表现出长期低绩效,但是这种异常绩效在一定程度上是由模型设定偏误造成的.通过实证研究,本文发现我国定向增发类股票存在着显著的市值效应,但不存在显著的账面市值效应.另外,本文将三因素模型改进为二因素模型,定向增发类股票的长期低绩效有所降低.