通货膨胀水平是能够反映一个国家经济问题的重要指标。一直以来,对通货膨胀趋势的研究是国内外学者关注的焦点。本文首先总结了国外学者有关通货膨胀趋势的研究文献,借鉴国际上含有随机波动和离群值调整的不可观测成分模型(UCSVO、MUCSVO),并结合我国国情,对我国总体通货膨胀序列和各分项通货膨胀序列进行分析,以期丰富我国通货膨胀研究的不足,并为决策者提供参考依据。研究发现:(1)我国通货膨胀序列并不存在离群值的干扰;(2)2005年以来,我国通货膨胀的趋势波动平稳,周期波动为1~2年,其波动程度基本上控制在2%-4%之间,较为平稳。我国总体通货膨胀趋势表现较为平缓,未来总体通胀趋势也见好。(3)在八大类分项通货膨胀中,食品类通货膨胀趋势成分数值表现最大,且在未来有降低的趋势;(4)服务类通货膨胀水平在未来会有所上升,特别是医疗保健类通胀趋势在医改的背景下,未来可能会持续上升。居住类、家庭设备用品及服务类通胀的趋势和周期波动较其他类别的波动程度要大,范围在5%-10%,应该得到相关部门的重视。综合来看,虽然总体通货膨胀水平较为温和,但是各分项通胀趋势和周期波动变化并没有表现得那么温和,在消费结构升级的背景下,政府应该兼顾各行各业的协调稳定发展。