【摘 要】
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自从Markowitz在1952年发表“Portfolio Selection”以来,金融学家已设计了不少的风险度量方法,如方差法、下半方差法、平均偏差法、最大偏差法、VaR,等等。然而,这些方法有
【机 构】
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华南师范大学经济管理学院,广州大学城,510006
【出 处】
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中国金融业全面开放与金融稳定学术研讨会
论文部分内容阅读
自从Markowitz在1952年发表“Portfolio Selection”以来,金融学家已设计了不少的风险度量方法,如方差法、下半方差法、平均偏差法、最大偏差法、VaR,等等。然而,这些方法有一个共同点,那就是,只考虑证券的价格运动,而没有将交易量因素考虑到风险度量中去。在通常情况下,这些风险度量方法以及建立在这些风险度量上的金融理论模型是能帮助投资者有效地防范和分散风险,但对类似于1997年的东南亚会融危机和1998年9月爆发的美国长期资本管理基金危机等由一些突发事件所引起的金融危机却不能进行有效地防范。本文提出了一个新的风险度量指标----能量型风险,以求既能反映通常情况下的风险状况,又能对突发事件的影响有所反映,以达到有效地防范各种情况下的风险。
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