近十年来国际原油价格波动剧烈,油价不确定性作为企业面临的外部环境不确定性因素之一,其对微观企业的影响已成为学术界研究的热点。企业的违约行为作为具有破坏性事件之一,其对整个金融市场发展带来了负面影响。而之前关于企业违约风险影响因素的文献主要集中在公司财务指标、公司外部监督和公司内部治理等角度,较少从企业外部环境角度出发。在原油金融化特征越来越明显背景下,其对微观企业行为的影响已成为不可忽视的因素之一。因此,本文将以油价不确定性作为切入点,研究油价不确定性对企业违约风险的影响。本文基于2011年至2020年中国A股市场的所有上市公司数据,探究油价不确定性对企业违约风险之间的关系,并对其影响机制以及基于企业特质和治理机制所产生的调节效应进一步探讨。总的来说,油价不确定性会影响企业违约风险,并通过影响企业盈利能力来影响企业违约风险,而企业特质和治理机制在油价不确定性对企业违约风险的影响中具有一定的调节作用。具体而言,本文研究发现:第一,油价不确定与企业违约风险存在正相关关系。本文根据Naive模型所计算出的违约风险概率EDF来衡量企业的违约风险,以WTI原油日度原油价格的年化标准差衡量油价不确定性,在加入一系列控制变量后,研究油价不确定性对企业违约风险的影响。结果发现,油价不确定性与企业违约风险存在正向关系,即随着油价不确定性增加,银行会减少企业信贷融资额,并且企业的盈利能力也会下降,最终导致违约风险增加。该结论在一系列稳健性检验后仍成立。第二,油价不确定性通过企业盈利能力影响企业违约风险,即油价不确定性越高,企业盈利能力越低,违约风险越高。本文根据Phan和Tran（2020）的做法,应用ROA指标来衡量企业的盈利能力,并应用温忠麟等（2004）提出的中介效应检验程序方法实证检验该机制。实证结果表明,企业盈利能力是油价不确定性影响企业违约风险的传导途径,油价不确定性的增加,会减少企业的盈利能力,而企业盈利能力的下降,会加剧企业违约风险的发生。第三,企业特质和治理机制对油价不确定性和企业违约风险之间的关系会产生调节效应。本文从行业层面、流动性水平、现金持有水平、信息透明度、投资效率这五个方面分别探讨油价不确定性与违约风险的关系,并通过分组回归和Fisher检验得出以下结论:相比较于非工业企业,工业企业的违约风险受油价不确定性的影响较大;相比较于高流动性企业,低流动性企业的违约风险受油价不确定性的影响较大;相比较于高信息透明度,低信息透明度的违约风险受油价不确定性的影响较大;相比较于高现金持有水平,低现金持有水平的违约风险受油价不确定性的影响较大;相比较于高投资效率,低投资效率的违约风险受油价不确定性的影响较大。本文的研究主要有以下几方面的创新:（1）本文从油价不确定性的角度拓展了关于影响企业违约风险因素的研究,能够从多方面分析出我国上市企业面临的风险点来源,为相关部门政策制定者为缓解企业违约风险提供思路。（2）本文从企业特质和治理机制两个层面丰富了油价不确定性与违约风险关系的讨论。通过五个调节效应来看,能够为政府及公司管理者提升政策有效性和防止系统性风险提供经验借鉴。（3）本文为降低违约风险提供有效途径并拓展相关文献。通过影响机制分析发现,本文发现油价不确定性对公司违约风险的影响主要是通过影响企业盈利能力,可以为油价不确定性产生的经济后果提供一定参考价值。