近年来,中国上市公司中出现了越来越多外资的身影。他们以直接或间接的方式参与到中国市场中,影响着中国金融市场的稳定和公司治理的结构。而改革的进一步深化以及经济的持续增长都吸引着越来越多的外资将目光投向中国。到2011年12月31日,在当日全部上市交易的2488家上市公司中,外资参股的上市公司达到150家,占全部上市公司比例的6.03%,这意味着外资对我国6.03%的上市公司有着或多或少的影响力。外资参股我国上市公司大多是出于资本的逐利性,由于自身的需求不同,外资参股的动机也会有所不同。具体来看,主要有经营性动机、战略性动机和投机性动机三种动机。其中,经营性动机是指外资希望通过参股而获得协同收益；战略性动机是指通过参股完成外资全球战略布局或是得到我国上市公司的重要资源；投机性动机是指外资通过投资赚取金融投机性收益。由于各种动机的存在,因此外资通过各种途径参股我国上市公司,他们的参股模式也各不相同,可分为直接参股和间接参股两种模式。直接参股包含协议收购非流通股、认购定向增发的B股或H股、二级市场上收购流通B股和H股；间接参股包含反向收购核心资产、收购上市公司母公司、第三方收购,通过国内投资机构进行替代性收购。每一种参股模式都有自己的优缺点,这些优缺点一方面是我国上市公司吸引外资的一个参考,另一方面也是外资参股我国公司的一个很重要的注意事项。当外资以不同的动机不同的模式参股我国上市公司后,就不可避免的对公司价值产生影响。而外资对公司价值的影响并不是直接产生的,它是通过影响公司治理结构的变动、技术进步、改变上市公司经营战略、改变上市公司债务结构以及改变上市公司信息透明度,从而间接地影响到公司的价值。当然,并不是只要外资参股就会影响到上述所有的方面,外资参股上市公司的规模也有大有小。本文在全面分析外资参股如何影响公司价值的基础上,选取苏泊尔公司作为研究对象,选择原因在于：1.苏泊尔公司是私营企业,能够有效地避开一些政策法规的限制；2.苏泊尔公司是我国家电行业的领导者,具有一定的代表性；3.法国SEB公司参股苏泊尔后,取得了对苏泊尔的控制权,从而能够全面的参与到苏泊尔的生产经营管理中去；4.苏泊尔公司引进外资后,公司各项指标发生了明显变化。同时,在对公司的各项指标进行解读时,本文选择了苏泊尔公司0408年的年报数据,而不是更新的数据,主要原因在于：1.在这段时间里,中国国内的经济运行比较稳定,没有大的波动；2.通过苏泊尔年报得出,在这段时间里,除了法国SEB公司参股以外,苏泊尔公司内部没有其他调整事项；3.08年金融危机爆发当年,对中国经济的影响并不是很大,但08年之后金融危机对中国的影响就逐渐显现,国内经济运行的稳定性遭到了破坏,企业尤其是上市公司也不可避免的受到了波及。对于外资参股我国上市公司,学术界褒贬不一。当然,法国SEB公司参股我国苏泊尔公司的案例从目前来看是比较成功的,但并不是所有的外资参股我国上市公司都会提升公司的价值。一方面由于中外企业管理水平、企业文化、国家政策之间的差别,使得外资在与我国上市公司进行融合时产生过高的费用,致使外资的参股成本远超预期,同时也给被参股公司的经营管理造成混乱,致使参股失败,公司价值降低；另一方面是由于外资参股我国上市公司本身的目的就不是为了更好地开展经营管理,而是通过一系列的行为,“掏空”参股公司的资产,以达到从中牟利的目的。从上述分析来看,外资参股我国上市公司并不一定是好事,他也可能会给我国的国家经济安全、公司经营管理、企业利益等造成负面影响,但我们同时也不能否定外资对我国经济发展所做的贡献。那么,在中国现代公司制度还不完善以及金融体制还不健全的背景下,研究外资参股中国上市公司显然具有重要的意义。在本文中,我试图以案例的方式说明外资参股如何对公司价值带来影响以及带来了什么影响。这个问题的解答,无疑具有理论和实践的双重意义。从理论上来说,研究外资参股这个问题,一方面可以让我们从一定程度上了解其影响我国上市公司的方式,另一方面能够使我们更加深入地理解现代公司制度。从实践上来说,通过对外资参股的研究,可以给我国上市公司提供一定的选择性依据。例如怎样的外资引入方式适合自己,外资的相关政策如何利用等。本文正是基于以上考虑,选择本题目加以研究。本文共分为六个部分,每部分的主要内容如下。第一部分引言。交待研究背景、研究目的、研究内容、研究思路及方法和研究创新与不足,并对国内外相关的研究文献进行了综述。第二部分公司价值影响的相关理论。分别对公司价值的界定、公司价值确定的依据、公司价值影响的宏、微观因素进行了总结分析。第三部分外资参股视角下公司价值影响的相关理论。对外资参股的基础理论以及外资参股对公司价值影响的机理进行了总结分析。第四部分外资参股我国上市公司的现状。在这一部分里,分别对外资参股我国上市公司的动机、形式、规模进行了总结。第五部分案例分析。通过具体的案例分析,得出外资在现实中是如何利用前文所述的因素影响在公司价值第六部分利用外资参股提升公司价值的建议。通过对外资参股我国上市公司的动机、形式、规模的分析,以及对案例的探讨,从宏观和微观两个层面对如何利用外资参股提升公司价值提出建议。本文采用规范研究与应用分析相结合的研究方法。以理论联系实际、定量分析与定性分析并重、静态与动态相结合、历史与未来相结合、确定与不确定相结合的原则,通过对前人研究成果的梳理,从外资参股下的公司价值特点入手,对现有的外资参股现状及公司价值评价体系进行讨论,再通过外资参股已有案例的分析,试图从宏观和微观两个方面阐述外资参股是如何影响我国上市公司价值的。当然,本文的研究也存在一定的不足,一方面本文仅对外资参股与上市公司价值之间的关系进行了简单的数据梳理,并未对其进行严格的实证分析,因此在数据支撑方面可能有所不足；另一方面由于是单案例研究,且相关的文献资料较少,本文有些观点的论证可能不够充分。